Цели функционирования и ключевые характеристики рынка ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг.

РЦБ - это отношения между его участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг.

Объект: понятие инструмента рынка ценных бумаг. Субъекты: эмитенты и инвесторы

Классификация РЦБ:

1)Стадия кругооборота:

Первичный – это отношения по поводу выпуска ценной бумаги в обращение. Движение денег от инвестора к эмитенту, а движение ц.б. – от эмитента к инвестору

Вторичный- это обращение ценной бумаги между инвесторами по поводу ценной бумаги. Движение денег и ЦБ между инвесторами.

2)Вид ценных бумаг: на рынки каждой отдельной ценной бумаги (рынки акций, облигаций, векселей и.т.д.).

Рынок отдельной ц.б. делится на:

рынок самой бумаги и рынок зависимых от нее инструментов:

Рынок вторичных ценных бумаг – это рынок ценных бумаг, основанный на других ценных бумагах (опционы эмитента)

Рынок производных финансовых инструментов на ЦБ – это рынок срочных контрактов на куплю-продажу ЦБ, заключаемых не с целью действительной их покупки или продажи, а лишь с целью получения разницы в их рыночных ценах во времени (фьючерсы).

3)Вид эмитента:

Рынки гос ЦБ(эмитент – государство в лице соответствующих органов: федеральный рынок ценных бумаг, рынок ЦБ субъектов РФ…)

Рынки корпоративных ЦБ(эмитент – коммерческие организации)

4)По масштабу: мировой рынок и национальный рынок.

5)В зависимости от степени концентрации:

Биржевой рынок – это рынок имеющий юридический статус биржи.

Внебиржевой – это рынок, характеризующийся хаотичностью процесса заключения сделок купли- продажи с ЦБ во времени, пространстве.

6)Наличие правил торговли: Организованный и Неорганизованный

7)Способ заключения сделки:

Публичный рынок (в присутствии профессиональных торговых участников рынка) и Электронный рынок

8)Вид сделки: Кассовый и срочный; инвестиционный и спекулятивный; наличный и долговой (маржинальный)

Функции РЦБ:

1) Общерыночные функции:

• Коммерческая – получение прибыли или приумножение вложенного в рынок капитала.

• Оценочная (ценностная, измерительная) – ц.б. получает свою рыночную стоимость.

• Информационная – информация должна быть доведена до всех его участников

• Регулирующая – правила.

2) Специфические функции:

Перераспределительная – посредством финансовых рынков осуществляется перераспределение сбережений, свободных денежных средств.и

Защитная или антирисковая – финансовые рынки предоставляют своим участникам инструменты защиты капитала.

Участники РЦБ:

Межрыночные – это лица, которые принимают участие в работе или обслуживают работу сразу нескольких рынков: информационные, консультационные, рейтинговые агентсва и профессионалы, оказывающие услуги участникам сразу многих рынков.

Внутрирыночные – непрофессиональные (эмитенты и любые инвесторы) и профессиональные

Профессиональные: профессиональные торговцы: брокеры, дилеры, управляющие компании; организации инфраструктуры: регистраторы, депозитарии, клиринговые организации (осущ. расчетное обслуживание), организаторы рынка (фондовая биржа).

Ценной бумагой называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Существенное свойство цб - способность служить предметом купли-продажи на фондовом рынке.

Могут быть классифицированы по различным признакам.:

• Эмиссионные ( акции, облигации, инвестиционные паи) и неэмиссионные ценные бумаги

• Долевые и долговые ценные бумаги

Долевые – закрепляют права владельца на часть имущества предприятия при его ликвидации , подтверждает участие владельца в формировании УК, дает право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием (акции, сертификаты акций, инвестиционные паи).

Долговые – отражают отношения займа между владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент (облигации).

Классификация ЦБ по важнейшим эмитентам:

• Государственные ЦБ, выпускаемые федеральным правительством (государственные краткосрочные облигации, казначейские обязательства, облигации внутреннего валютного займа, облигации федерального займа с переменным купонным процентом, государственный сберегательный займ)

• Муниципальные ЦБ, выпускаемые местными органами власти

• Корпоративные ЦБ, выпускаемые частным бизнесом

• Предъявительские ЦБ – права по этой бумаге принадлежат лицу, которое ее предоставляет

• Именные ЦБ – однозначная идентификация владельца

• Ордерные ЦБ- права по ним могут принадлежать названному в ЦБ лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим распоряжением другое правомочное лицо (вексель и чек). Права передаются путем совершения передаточной подписи индоссамента.

Эмиссия ЦБ- это установленная ФЗ «О РЦБ» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ЦБ.

Этапы эмиссии: принятие решения о размещении; утверждение решения о выпуске; государственную регистрацию выпуска; размещение; гос. регистрацию отчета об итогах выпуска.

Если размещение эмиссионной ЦБ производится путем открытой подписки или закрытой подписки среди более чем 500 лиц (инвесторов), то эмиссия дополнительно включает регистрацию проспекта ЦБ и раскрытие информации о каждом этапе процедуры эмиссии.

Гос. регистрация выпусков эмиссионных ЦБ осуществляется фед. органом исполнительной власти по РЦБ или иным регистрирующим органом, определенным законом. Гос. регистрация выпуска эмиссионных ЦБ осуществляется на основании заявления эмитента + список документов, определенных нормативными правовыми актами федеральных органов исполнительной власти по РЦБ. Регистрирующий орган обязан осуществить гос. регистрацию выпуска эмиссионных ЦБ или принять мотивированное решение об отказе в течение 30 дней с даты получения документов.