КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
По срокам совершения сделок с валютой выделяют
наличный - рынок, на котором осуществляются обменные (конверсионные) операции — операции спот. При этом поставки валюты совершаются на биржевом и межбанковском рынке в течение 2 раб. дней, следующих за днем заключения сделки. Обмен валюты на клиентском рынке происходит немедленно
срочный - рынок, на котором сделки купли-продажи валюты заключаются на определенный срок. Срочный валютный рынок включает: рынок валютных форвардов и рынок валютных фьючерсов. Под валютным форвардом понимается соглашение о поставке валюты на будущую дату по заранее оговоренной цене.
Под валютным фьючерсом как сделкой (!) понимается срочная биржевая сделка, представляющая собой куплю-продажу валюты по цене, фиксируемой в момент заключения сделки, с исполнением операции через определенный промежуток времени.
1) валютные форварды заключаются вне биржи, валютные фьючерсы только на бирже;
2) валютные форварды не являются стандартизированными, валютные фьючерсы — стандартизированы;
3) форвардные контракты не перепродаются, фьючерсные — перепродаются;
7. По торгуемой валюте выделяют:
1) долларовый рынок;
2) рублевый рынок;
3) рынок евро и т.д.
Под валютными операциями понимаются юр-ки значимые действия субъектов публичного и частного права, как связанные, так и не связанные с заключением сделок, ведущие либо к смене прав на валютные ценности, либо к трансграничному перемещению валютных ценностей.
Валютные операции осуществляются с целью рационального и эфф-го использования валютных средств.
Согласно ст.1 ФЗ от 10 декабря 2003г. №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»валютные операции классифицируются следующим образом:
- приобретение резидентом у резидента и отчуждение рез-м в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;
- приобретение рез-м у нерезидента либо нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
- приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
- ввоз на таможенную территорию РФ и вывоз с таможенной территории РФ валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг;
- перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РФ, на счет того же лица, открытый на территории РФ, и со счета, открытого на территории РФ, на счет того же лица, открытый за пределами территории РФ;
- перевод нерезидентом валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории РФ, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории РФ.
Также валютные операции можно класс-ть по следующим признакам:
1. По объекту:
− операции с иностранной валютой;
− операции с внутренними ценными бумагами;
− операции с внешними ценными бумагами;
− операции с валютой РФ.
Из числа рублевых операций к категории валютных относятся расчёты между резидентами и нерезидентами, а также расчёты межу нерезидентами независимо от места их совершения.
− 2. По субъектам: операции физ. лиц; юр. лиц; операции РФ, субъектов РФ, муниципальных образований; операции иностранных государств и международных организаций.
3. По числу режимов осуществления:
− универсальные – операции, правовой режим осущ-я которых не зависит от резидентного статуса субъекта операции;
− индивидуальные – операции, правовой режим осущ-я которых зависит от резидентного статуса субъекта операции.
4. По цели и направлениям действий:
− перевод валютных средств – операции, связанные с валютными расчетами за проданные товары, работы, услуги (банковский перевод, документарное инкассо, документарный аккредитив, расчеты по открытому счету, расчёты чеками, кредитными картами).
− перемещение капитала для его прироста – инвестиционная сделка, связанная с вложением капитала на срок (фирменный или финансовый кредит, факторинг, вексельный кредит);
− спекулятивные операции – краткосрочная сделка с целью получения прибыли в виде разницы курсов валют (операции СВОП, валютный арбитраж, валютные опционы, валютные фьючерсы);
− страхование валютных рисков – операции, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход (хеджирование с помощью опционов и форвардных контрактов, страхование с помощью валютных оговорок).
5. По территории осуществления:
− внутрироссийские – в результате совершения которых валютные ценности остаются на территории РФ;
− трансграничные - в результате совершения которых валютные ценности ввозятся (вывозятся), переводятся или пересылаются с территории или на территорию Российской Федерации ;
− зарубежные - в результате совершения которых валютные ценности остаются за пределами территории Российской Федерации.
6. По виду правоотношений, в рамках которых осуществляются валютные операции:
− финансово-правовые (валютные перечисления в погашение налоговых платежей);
− административно-правовые (уплата штрафов в иностранной валюте за отсутствие учета валютных операций);
− гражданско-правовые (валютный платеж резидента-импортера в пользу транспортной организации-резидента на основании договора перевозки);
− международные частноправовые (валютные платежи резидентов в пользу нерезидентов по экспортно-импортным внешнеторговым контрактам);
− международные публично-правовые (валютные переводы в пользу международных организаций, в оплату членских взносов РФ).
7. По форме осуществления:- безналичные; (валютные перечисления в погашение налоговых платежей); -наличные.
8. По сроку осуществления платежа по купле-продаже валюты:
− кассовые, или операции с немедленной поставкой;
− срочные.
9. По масштабу операций: -оптовые (осущ-ся между банками); -розничные (осущ-ся между банками и их клиентами).
Операции по конверсии валют нельзя проводить, не учитывая риски по валютным позициям банка.
Валютная позиция представляет собой остатки средств в иностранных валютах, формирующие активы и пассивы в соответствующих валютах (с учетом внебалансовых требований и обязательств по незавершенным операциям), что обусловливает возникновение риска получения дополнительных доходов и расходов при изменении обменных курсов валют.
Валютная позиция возникает на дату заключения сделки на покупку или продажу ин-й валюты и иных валютных ценностей.
Открытая валютная позиция – это разница остатков средств в ин-х валютах, отражающая количественное несовпадение активов и пассивов, т.е. требований получить и обязательств поставить средства в данных валютах, как завершенных расчетами в настоящем (на отчетную дату), так и истекающим в будущем (после отчетной даты).
Короткая открытая валютная позиция - открытая валютная позиция в ин. валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой валюте.
Длинная открытая валютная позиция - открытая валютная позиция в ин. валюте, активы и внебалансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой валюте.
Закрытая валютная позиция - валютная позиция в иностранной валюте, активы и пассивы (с учетом внебалансовых требований и обязательств по не завершенным операциям) в которой количественно совпадают.
Открытая валютная позиция состоит в существовании разницы между остатками средств в иностранной валюте, в результате чего активы и пассивы в отдельных валютах данного банка не совпадают.
Длинная позиция означает, что требования превышают обязательства по данной валюте (количество валюты купленной превышает количество проданной)
Короткая подразумевает большее количество проданной валюты и меньшее купленной (обязательства больше требований).
Уполномоченный банк получает право на открытие валютной позиции с момента (даты) получения им от ЦБ России лицензии на проведение операций в ин. валюте и теряет такое право с момента (даты) её отзыва ЦБ.
Контроль за открытыми валютными позициями уполномоченных банков ЦБ России осуществляет в рамках надзора за деятельностью кредитных организаций и при выявлении грубых нарушений принимает меры вплоть до отзыва лицензии на право совершать операции с иностранной валютой.
Международная торговля драгоценными металлами. Рынок реального золота, основные участники рынка, лондонский фиксинг. Валютный рынок как инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.
В результ. офиц. демонетизации золото ушло из обращения в госуд. резервы и частную тезаврацию, используется как реальный актив, а операции с ним сосредоточены на особых рынках.
Драгоценные металлы — это золото, серебро, платина и палладий в слитках, имеющих пробу от 99,95% до 99,99%.
Для сравнения: ювелирные изделия имеют более низкую пробу: 583–750. Это значит, что чистого золота в изделии содержится всего58,3–75%, остальное — примеси, добавляющие цвет, жесткость, износостойкость и другие необходимые характеристики изделиям.
Рынки золота - специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цене в целях промышленно-бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска, спекуляции, приобретения необходимой валюты, для международных расчетов. Основным источником предложения золота на рынке служит его новая добыча. За всю историю производства золота, которая насчитывает около 6 тыс. лет, добыто более 140 тыс. т.
Условно рынок драгоценных металлов можно поделить на 2 самостоятельные свзянные др с др части:
· рынок физического наличного металла(фактически перемещается от продавца к покупателю);
· безналичного металла(сделки с контрактами на залото, т.е фьючерсами(обязательство купить или продать товар в опред.дату в будущем и по цене установленной сейчас), опционами).
Конкретный рынок золота представляет собой ПУЛ, объединение коммерческих банков и др-х уч-в, выполняющих посредническую функцию между покупателями и продавцами золота.
Мировой рынок золота включает 2 типа рынков:1)Свободные международные где отсутствуют какие-либо ограничения со стороны фин-х орг-в на совершение сделок с золотом. Этот тип рынков объединяет рынки, имеющие всемирное значение. В центрах Лондон, Тюрюх, Токио, Нью-Йорк.; 2) Внутренние. Здесь торговля проводится от случая к случаю. Обращается золото здесь уже имеющееся в стране или перепродается металл, кот-й ранее поступал на международный рынок из новой добычи или гос.резервов, а затем уже доставлен на внутренний рынок легально или нет. На внутренних рынках золота удовлетворяется спрос промышленности, а также ювелиров и местных инвесторов. Здесь преобладают сделки с монетами и мелкими слитками золота.
Сущ-т не только легальные, но и «черные» рынки золота, возникающие при ограничениях на операции с золотом(запреты на частную торговлю золотом, высокие пошлины на ввоз золота в страну) (Бомбей).
На свободных межд-х рынках осущ-ся только оптовая торговля, а на внутренних предусматривается розница.
Платежи производятся по цене за каждую унцию чистого золота, 1-й поставки явл-ся стандартный слиток. Для того чтобы слиток мог стать предметом торговли, он должен отвечать хар-м, утверждённым Лондонской ассоциацией золота в виде сертификата.(вес: 350-450унций или 11-13,7 кг; знак пробы-клеймо изготовителя слитка; проба- не ниже 995 и тд.)
Торговля слитками не означает обязательное перемещение металла из одного хранилища в др. Оно осуществляется с помощью металлических счетов. Суть их в том, что владелец золота сдает в банк слитки, кол-во и вес которых зачисляется ему на золотой металлический счет. Различают 2 вида таких счетов: 1) Счета с фиксированным перечнем слитков или монет. Это по сути счета ответственного хранения. Банк по требованию клиента обязан выдать ему именно те слитки, что тот положил (к-ые были ранее зачислены на его счет); 2) Счеты с нефиксир-м, т.е обезличенным вкладом золота. Здесь речь идёт не о конкретных слитках, а об определенном ко-ве золота. На этих счетах учёт ведеться в граммах или унциях, а не в слитках. Для зачисления металла на счет нужно передать банку по весу какое-то кол-во золота или купить его у другого клиента, имеющего такой же счет. Выдача золота с этих счетов в натуре производится слитками соответствующим требованиям Лондонского стандартного сертификата.
Для торговых операций с золотом используются счета только 2-го типа. Золото переводится с металлического счета продавца на мет. счет покупателя. Если владелец счета с фиксир.перечнем слитков захочет их продать, то он через банд должен перечислить их на счёт 2-го типа.
Если металл находится в хранилище банка, дополнительные расходы за хранение не взимаются (за исключением серебра). Получение металла бесплатно, при этом выдаются любые слитки, соответствующие требованиям London Gold Delivery. Проценты по таким счетам не начисляются. Расчеты по счетам осуществляются аналогично расчетам по валютным счетам – путем направления поручения по системе SWIFT.
На золото, зачисленное на мет.счёт выдаются золотые сертификаты, к-ые явл-ся свидетельствами права собствен-ти на этот металл.
Участники рынка драгоценных металлов. Основными участниками рынка являются:
1) Золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, ассоциации производителей золота.
Основное кол-во золота поставляется на рынок золотодобывающими компаниями, которые благодаря этой деятельности образуют важную категорию участников рынка.
2) Профессиональные дилеры и посредники.
Это главным образом банки и специализированные компании. Они покупают золото за свой счет и затем перепродают его другим банкам. Иногда банки закупают металл для увеличения своих резервов.
Фирмы, торгующие золотом в слитках, действуют как в качестве брокеров для покупателей, так и в качестве первичных дилеров, удерживая свои собственные позиции в торговле благородным металлом с целью получения прибыли за счет динамики цен.
3) Центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы, располагающие большим объемом металла, с другой – в их функцию входит становление правил игры на золотом и финансовом рынках. Одновременно они являются крупнейшими продавцами и покупателями металла.
Наибольшим влиянием обладает центральный банк США – Федеральная резервная система (US Federal Reserve System). Далее за ним центральный банк Германии – Бундесбанк (Dutch Bundesbank) и Великобритании – Банк Англии.
ЦБ других стран также играют существенную роль на рынке драгоценных металлов, тк значительную часть нац-х резервов своей страны они хранят в виде золота. По причине большой величины этих запасов действия ЦБ могут оказывать решающее влияние на рынок золота. Английский банк относится к группе ЦБ, которые, во-первых, торгуют золотом за свой счет и, во-вторых, выпускают золото на рынок с целью получения некоторой финансовой прибыли на свои золотые резервы. Английский банк и Банк международных расчетов действуют на рынке также и от имени других ЦБ.
4) Биржи драгоценных металлов
В ряде стран (в первую очередь в США) функционируют биржи, на которых осуществляется торговля фьючерсами на золото и другими драгоценными металлами.
5) Промышленные потребители – ювелирное производство, промышленные предприятия, аффинажные заводы.
Значительную часть клиентуры предприятий по очистке золота составляют разные отрасли промышленности, нуждающейся в получении золота с различными конкретными хар-ми. Для нужд электронной промышленности может потребляться золото чистотой 999,99, тогда как потребности ювелиров могут ограничиваться золотом в виде песка для последующей его переплавки. Несмотря на то, что промышленные предприятия часто производят покупки драгоценных металлов через брокерские фирмы, имеющие золото на консигнационных складах, в некоторых случаях именно брокерские конторы осущ-ют очистку и облагораживание золота от имени и по поручению своих клиентов.
Фиксинг. В наст. время определение текущей мировой цены на золото проводится дважды в день в Лондоне на межбанковском рынке в 10.30 (утренний, или первый, фиксинг) и в 15.00 (дневной, или второй, фиксинг) в офисе «Н.М. Ротшильд и сыновья Ltd.», представитель которой выполняет функции председательствующего. За основание принимается складывающееся на определенный момент соотношение спроса и предложения на металл. С этой целью пятью лондонскими участниками проводится фиксинг цен на золото. Фиксинг является элементом межбанковского рынка, торговля на котором осуществляется без поставок физического металла, а путем зачисления – списания со счетов «unallocated».
В начале каждого Фиксинга Председатель объявляет цену открытия, которая доведится до сведения всех участников фиксинга. Они в свою очередь передают эту информацию своим клиентам, а также сообщают Председателю фиксинга объемы металлов (количество слитков) на покупку или на продажу. Фактически члены фиксинга сообщают Председателю объемы на покупку и на продажу для объявленной цены. Если объемы покупки и продажи не совпадают (это происходит естественно в большинстве случаев), Председатель называет большую или меньшую цену, в зависимости от баланса покупки-продажи. Если число покупаемых слитков больше числа продаваемых – цена повышается, и наоборот. Эта процедура повторяется до тех пор, пока не будет достигнут баланс.
Операции оптовой торговли золотом осуществляется через Лондонские клиринговые банки, в к-х всемирно признано 9
Для того чтобы осущ-ть оптовые операции с золотом на рынке безналичного металла, необходимо иметь счет в одной из лондонских клиринговых компаний, функционирующих в настоящее время в Лондоне. Наиболее известные и крупные из них: N.M. Rodshild and Sons; Mocatta and goldsmith; Republic Mase Bank; Midland Montague; Dutche Bank Sharps Pixley; Morgan Guaranty; Credit Suisse; Phillip Brothers; Bank of England.
В отличие от рынка золота, сделки на золотых биржах не требуют золота. Сделки осуществляются через куплю продажу контракта. Каждая биржа устанавливает свой контракт по весу, пробе и условия проведения торгов.сущ-т 2 вида контрактов: 1) Фьючерс- обязательство продать или купить золото в обусловленный срок в будущем по цене, согласованной в момент заключения сделки. 2) Опцион- контракт, к-й дает владельцу право, но не обязательство, совершить покупку или продажу золота в течении определенного срока по заранее оговорённой цене, или отказаться вообще, допуская потери в пределах уплаченных комиссионных.
Поэтому торговлю на бирже называют торговлю бумажным золотом.
Дата добавления: 2015-04-18; просмотров: 127; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав |