Управление финансовыми инвестициями(ФИ) организации.

ФИ-вложения кап-ла в разл.фин.инстр-ты,долгоср-ые ц/б(акции,облиг-и,др.)в целях получ-ия дохода.

Управ-ие ФИ-сист.принципов/методов,при помощи к-ых обеспеч-ется выбор наиболее эффек-ых фин.инстр-ов вложения капитала и своевр-ое его реинвест-ие.Управ-ие ФИ подчинено ед. инвест-ой пол-ке пр-тия.

Виды ФИ орган-ии:-долговр-ые фин.вложения в УК дочерних/зависимых орган-ий,способс-ие:расширению рынков сбыта;укреп-ию связей с поставщ-и;развитию инфрас-ры орг-ии;долговр-ые фин.вложения в УК иных орг-ий, в т.ч. фин., кред-ых,способст-ие диверсификации деятел-ти орг-ии и усилению ее позиций на рынках;краткоср-ые фин.вложения в инвест-ые инстр-ты(гос., муниц-ые и корпор-ые облиг.,векселя,банк-ие сертиф-ты),к-ые обеспеч-ют при min риске приемлемый инвест-ый доход;фин.вложения в инвест-ые инстр-ты(акции,специализ-ые паевые фонды,активы,обращаемые на товар.биржах,драгоц.металлы,недвиж-ть),к-ые более рисков-ые,но с повышенным инвест-ым доходом.Формы ФИ:1.Вложение капитала в уст.фонды совмес-х пред-ий.-цель:не столько получение высокого инвест-ого дохода,сколько внедрение форм фин.влияния на пр-тия для обесп-ия стабил-ого формир-ия своей операц-ой прибыли.Способ-ет упрочению стратег хоз-ных связей с постав-ами сырья/матер-ов:развитию произ-ной инфрастр-ры пр-тия;расширению возмож-ей реализации пр-ции или проник-ию на др. регион рынки;развитию различ.форм отрас-ой и товарной диверси­фикации операц-ой деят-ти пр-тия и др.стратег направлений его развития. Во многом заменяет реальное инвест-ие, выступая при этом одновр-но менее капиталоемкой и более оперативной. 2Вложение капитала в доход.виды денеж.инстр-ов-эффект-ое использ-ие временно свободных денеж.активов пр-тия(депоз-ый вклад в ком.банках) 3.Вложение капитала в доход.виды фонд.инстр-ов-цель:генерирование инвест прибыли.Наиболее массовый и перспективный,харак-ется вложением капитала в различ.виды ц/б, к-ые свободно обращ-ся на фонд.рынке.Высокая защищ-сть инвес-ий,развитая инфрастр-ра фонд.рынка,наличие операт-но предост-ой инфы о текущем и перспек-ом сост-и и конъюнктуре фонд.рынка в разрезе отд-ых его сегментов. Форм-ие политики упр-ия ФИ по след.этапам1)Анализ сост.ФИ в предшест-ем периоде-цель:изучить тенденций динамики масшт-ов,форм и эффек-ти ФИ на пр-тин в ретроспективе, оценить объем и эффект-ть портфеля ФИ пр-тия в предшес-ем периоде.2)Опред-ие объема ФИ в предстоящем периоде-опред-тся размером своб-ых фин.средств.Заемные сред-ва для ФИ не привлек-ся.Принимается решение о распред-ии свободных денеж.средств на долгоср-ое и среднеср-ое ФИ.3)Выбор форм ФИ-выбор этих форм опред-ся характ-ом задач,решаемых пред-ем в процессе своей хоз.деят-ти.4)Оценка инвест-ых качеств отд-ых фин.инстр-тов.По степени предсказ-ти инвест-го дохода:долговые и долевые ц/б(низкий уровень предсказ-ти инвест-ого дохода,к-ый оцен-ся по уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курс.стоим-ти фонд.инстр-та).По уровню риска,связан-го с харак-ом эмитента:гос.,муниц.органов ц/б;ц/б,эмитир-ые банками;ц/б предп-ий.По уровню риска и ликвид-ти,связан-ми с периодом обращ.:краткоср-ые и долгоср-ые ц/б.По уров.ликв-ти,связ-ому с харак-ом выпуска/обращ.:именные и ц/б на предъявителя.Вместе с тем,гл.задачей в процессе фин.инвест-ия явл-ся оценка инвест-ых качеств конкр-ых видов ц/б,обращ-ихся на фонд.рынке. Такая оценка дифференц-ется по осн.видам ц/б-акциям,облиг-ям,депоз-ым(сберег-ым)сертиф-ам.Интегр-ая оценка инвест-ых качеств акций/облиг-и:а)харак-ка вида акций в соотв-ии с классиф-ей ц/б;б)оценка отрасли,в к-ой осущ-ет свою деят-ть эмитент.в)оценка осн.показ-ей хоз.деят-ти и фин.сост.эмитента.г)оценка харак-ра обращ-я акций на фонд.рынке(испол-ся коэф-ты соотн-ния котируемых цен предлож.и спроса по ней)д)оценка усл.эмиссии акции.5Формир-ие портфеля ФИ-учитыв-тся:тип портф,формир-ый в соотв-ии с его приор-ой целью;необход-сть диверсификации фин.инстр-ов портф;необход-сть соблю­д-ия высок ликвид-ти портф и др.В итоге сформир-ый с учетом устан-ых факторов портф ФИ должен быть оценен по соотн-ию уровня доход-ти,риска и ликв-ти с целью убедиться в том,что по своим качест-ым/колич-ым параметрам он отвечает тому типу портф, к-ый опред-ен целями его форм-ния.Экон.сущн-ью инвест.портф-придание совок-ти вход-их в него ц/б таких рын.характ-ик,к-ые недостижимы с позиции отд.ц/б,а возможны только при их целевом комбин-ии.Задачи портф:обеспеч. устойч-го заданного уровня дохода;min риска или удержание его на задан.уровне;снижение операц-ых затрат;решение специф.задач,постановка к-ых невозможна вне совок-ти ц/б. В зависимости от типа дохода,на к-ый нацелен инвест.портф ц/б различают портф роста,дохода и их комб-ией.Портф роста форм-ется из ц/б,рын.цены к-ых возрастают с течением времени.Цель-увел-ие совок-ого капитала инвестора,вкл.получение текущ. доходов от обладания ц/б.Разновид-ти портф в завис-ти от стратегии инвестора:портф агрессивного роста, нацелен на max прирост капитала;в него входят в основном акции молодых, быстрорастущих компаний, вложения в к-ые явл. рисков-ыми,но могут приносить высокий доход; портф консерв-ого роста,формир-тся с целью сохр-ия первонач-ого капитала и его медленное увел-ие без сущест-ого риска;в него входят в осн.акции хорошо извес-ых комп-ий,цены на к-ые растут не быстро;комбинир-ый портф роста-сочетание св-тв портф агрессивного и консер-ого роста; в него вкл. и надежные ц/б и высокор-ые фонд.инстр-ты,состав к-ых период-ки обнов-тся. Портф дохода форм-тся из ц/б,обеспеч-их получение высокого текущ.дохода-%ых и дивид-ых выплат.цель-системат-ое получ-ие дохода на инвест. в ц/б капитал.Сущ.след. его разновид-ти:портф регулярного дохода ориент-ан на получ ср уровня дохода на капитал при min уровне риска;портф доход бумаг состоит из высокодох-ых обл корпораций или вообще ц/б,прино-их высокий доход при ср уровне риска. Портф роста и дохода-это портф,комбин-ий св-ва портф роста и дохода.Часть активов, вход в состав данного портф,приносит владельцу рост капитала,а др.-достат доход на этот капитал. Потеря стоим-ти одной части портф может компенс-ся возрас-ем его др.6.Обеспеч эффек-ого текущ управ-ия портф ФИ-в ходе операт-ого управ портф достигается своевр-ая его реструк-ия с целью поддер-ия целевых парам-ов его первонач-ого создания.Методы управ портф:активное-это внесение в него изменений на основе текущ измен-ия рын конъюн-ры,направ-ое на выпол-ие целей инвестора,залож-ых в данном портф.Актив-ое упр-ие приносит лучшие резул-ты по срав-ию с др. страт-ями упр-ия,но оно требует больших операц-ых затрат,к-ые может позволить либо крупный инвестор, либо профес посредник,специализ-йся на управ пакетами ц/б;пассивное-это сохран-ие портф в более-менее неизменном виде в течение опред-ого периода времени независимо от каждод-ых измен-ий рын конъюн-ры(для портф,хорошо защищ-ых от рын риска и рассчит-х на достаточно длит-ые сроки).