Особенности определения вероятности банкротства на предприятии. Методика ФСФО.

Сегодня для того чтобы определить банкротство на предприятиях, учитывают значения трех финансовых показателей:

1) коэффициент текущей ликвидности;

К текущ= (с.250,.260+с.240,270+с.210,220)/( с.620+с.610+с.630+с.660), норма 1

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами; Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников

КОСС=СОС/ОА=(с.490+640,650-с.190)/с.290, норма 0,1

3) коэффициент восстановления или утраты платежеспособности.

Расчет коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами предусматривает наличие собственных оборотных средств предприятия. Но в силу ряда причин, специфики производства многие предприятия не имеют достаточно собственных оборотных средств, поэтому не достигают нормативного значения.

Теоретически задача прогнозирования банкротства может быть решена методом дискриминантного анализа. Анализ представляет собой статистический многофакторный метод прогнозирования банкротства предприятия с использованием набора экономических показателей. В простейшей модели предлагается рассмотреть 2 показателя:

1) коэффициент покрытия (строка 290/строка 690= итог II/ итог V)характеризует ликвидность, коэффициент финансовой зависимости (с.700/с.490= валюта баланса/итог III раздела) – финансовую устойчивость предприятия;

2) коэффициент финансовой зависимости.

Вероятность банкротства тем меньше, чем больше коэффициент покрытия и чем меньше коэффициент финансовой зависимости.

Задача состоит в том, чтобы найти эмпирическое уравнение некой дискриминантной границы, которая разделит все возможные сочетания показателей на 2 класса:

1) при которых предприятие обанкротится;

2) при которых банкротство предприятию не грозит.

На практике существует модель Альтмана:

- двухфакторная (40% точности прогнозов);

- пятифакторная (1 год – вероятность 95%, 2 года – 72%, 5 лет – 30%);

- семифакторная модель.

Недостаток модели Альтмана: эти модели можно рассматривать лишь на крупных предприятиях, котирующих свои акции на бирже.

На сегодняшний день механизм банкротства в России не отработан: до 50% предприятий убыточно.

1 вариант модели Альтмана был простоЙ:

Z=1,2X₁+1,4X₂+3,3X₃+0,6X₄+X₅

X₁= чистыЙ оборотныЙ капитал [(290-216-230)-690] / сумма активов [строка 300]

X₂=нераспределенная прибыль/сумма активо (300)

X₃=прибыль до налогообложения/ сумма активов (300)

X₄=рыночная стоимость акциЙ [490]/ заемныЙ капитал [690]

X₅=выручка [форма 2, отчет о прибылях, строка 10]/ сумма активов [300]

По этоЙ модели есть ограничения по Z:

-14 Z 22

Если Z>2,99 предприятие финансово устоЙчиво

Если 1,81 Z 2,99 в зоне неопределенности

Если Z<1,81 предприятие безусловно несостоятельное