Операционный рычаг.

Операционный анализ, или анализ <Издержки – Объем – Прибыль>, отслеживающий зависимость финанс. результатов фирмы от объемов производства (реализации), является эффектив. методом для оперативного и стратегического планирования. Задача операционного анализа - найти наиболее выгодное сочетание переменных и постоянных издержек, цены и объема реализации. Ключевыми элементами операционного анализа являются валовая маржа, операционный и финансовый рычаг, порог рентабельности и запас прочности фирмы. Валовая маржа - это выручка от реализации товара (услуги) за вычетом переменных затрат. Максимизация валовой маржи - одна из главных целей менеджмента, так как именно она является источником покрытия постоянных издержек и формирования прибыли. , где ВМ – валовая маржа; ВР – выручка от реализации; ПЗ – переменные затраты. Коэффициентом валовой маржи называется отношение валовой маржи к выручке от реализации. .Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния постоянных и переменных издержек на формирование финансовых результатов деятельности фирмы при изменении объема производства (реализации). Сила воздействия операцион. рычага рассчитывается как отношение валовой маржи к прибыли и показывает, сколько %-ов изменения прибыли дает каждый % изменения выручки. Сила воздействия операцион. рычага в значительной степени зависит от среднеотраслевого уровня фондоемкости (стоимость производственных основных фондов (основного капитала) на единицу продукции) (ОПФ- основные производственные фонды/ВП- выпуск продукции): чем больше стоимость основных средств, тем больше постоянные затраты. Сила действия операцион. рычага максимальна при объеме продаж, близком к порогу рентабельности и уменьшается по мере удаления от порога рентабельности. При стремлении объема продаж к критической точке прибыль стремится к 0, а сила операцион. рычага неограниченно возрастает. При этом падение выручки на несколько %-ов, скажем из-за снижения цены, может вызвать снижение прибыли в несколько раз, и наоборот. Чтобы избежать столь неустойчивой, рискованной ситуации, руководство предприятия должно стараться поддерживать объем реализации не менее чем на 15-20% выше порога рентабельности. Порог рентабельности — это такая выручка от реализации, при кот. предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие посто­янных затрат, и прибыль равна нулю. Порог рентабельности = Пост. Затраты / Коэффициент валовой маржи. Запас финансовой прочности фирмы– это превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности. Запас финансовой прочности = Выручка от реализации – Порог рентабельности. Величина, обратная силе воздействия операционного рычага, это и есть запас финансовой прочности (в относительных единицах):Запас финансовой прочности = 1 / СИЛА ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА.