ГЛОССАРИЙ. Агрессивные инвесторы —инвесторы, ставящие цельюбыстрый рост вложенных средств: инвестор готов делать вложения в высокорисковые ценные бумаги для получения

Агрессивные инвесторы —инвесторы, ставящие цельюбыстрый рост вложенных средств: инвестор готов делать вложения в высокорисковые ценные бумаги для получения быстрого приращения вложенного капитала.

Активные инвестиции —инвестиции, направленные на обеспечение расширенного воспроизводства, выпуск новой продукции, рост конкурентоспособности.

Активный способ управления портфелем ценных бумаг —предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение финансовых инструментов, отвечающих целям портфеля, быстрое изменение его состава.

Акция —эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акционерное финансирование инвестиций (акционирование) — финансирование инвестиций за счетдополнительной эмиссии акций или продажи ранее выпущенных акций; одна из наиболее распространенных форм финансирования крупномасштабных инвестиционных проектов.

Альтернативные (взаимоисключающие) инвестиционные проекты— проекты, для которых принятие одного из них означает, что остальные должны быть отвергнуты.

Брокер— лицо, занимающееся брокерской деятельностью от имени и за счет лица, интересы которого он представляет за вознаграждение – комиссию.

Брокерская деятельность — деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера.

Бюджетная норма дисконта —используется при расчетах показателей бюджетной эффективности и отражает альтернативную стоимость бюджетных средств; устанавливается федеральными или региональными органами власти, по заданию которых оценивается эффективность проекта.

Бюджетная эффективность инвестиционного проекта — эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней.

Бюджетный метод финансирования инвестиций —финансирование инвестиционных вложений за счет средств бюджетов разных уровней,основанный на расчете бюджетной эффективности проекта.

Венчурное финансирование (инвестирование)— предоставление инвестором (группой инвесторов, фондом) определенные суммы капитала для реализации инновационных реальных проектов повышенного риска в обмен на долю в уставном фонде или пакет акций.

Венчурные партнеры — участники венчурного фонда, которые предлагают сделки и получают прибыль только с тех сделок, над которыми они работают.

Венчурный капитал — средства, вложенные в высокорисковые инновационные реальные проекты.

Венчурный фонд (фонд рискового финансирования) — партнерство венчурных капиталистов на ограниченный срок для инвестирования финансового капитала, в основном сторонних инвесторов, в предприятия, которые для обычных рынков капитала и банковских займов представляют слишком большой риск

Венчуры («старт-апы») — стартовые наукоемкие предприятия, с доходностью и риском вложений в них выше среднего уровня.

Возвратный лизинг —лизинг, которыйзаключается в предоставлении предприятием-изготовителем части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием контракта об его аренде.

Возобновляемый лизинг — лизинг, при котором договор продолжается по истечении первого срока контракта.

Внутренние инвестиции (инвестиции внутри страны)— вложения в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах страны.

Внутренняя норма доходности (ВНД):

- величина чистой прибыли (чистого валового дохода), приходящаяся на единицу инвестиционных вложений, получаемой инвестором в каждом временном интервале жизненного цикла проекта;

- процентная ставка, при которой сумма дисконтированных притоков денежных средств равна сумме дисконтированных оттоков;

- максимальная ставка платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой он остается безубыточным;

- предельный уровень доходности инвестиций.

Возможная доходность инвестиционного портфеля — доходность, портфеля, которая будет получена при стечении наиболее благоприятных обстоятельств.

Воспроизводственная структура капитальных вложений — вложения в основные средства в виде затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение.

Временно-участвующие предприниматели — участники венчурного фонда, эксперты в какой-либо конкретной сфере, которые занимаются «тщательным изучением», проверкой финансового состояния и перспектив компании, претендующей на получение инвестиций; работают на временной основе (от полугода до полутора лет).

Вторичные ценные бумаги — ценные бумаги, которые выпускаются на основе ценных бумаг, «ценные бумаги на ценные бумаги»: варранты, депозитарные расписки.

Вынужденные инвестиции (инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) — инвестиции для соблюдения норм по охране окружающей среды, охране труда, безопасности товаров и т.п.

Глобальный инвестиционный проект —проект, реализация которого существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле.

Государственные и муниципальные инвестиции —вложения федеральных, региональных и местных властей за счет средств бюджета, внебюджетных фондов, инвестиции государственных предприятий.

Главные партнеры венчурного фонда (партеры с ограниченной ответственностью)— партнеры, которые получают прибыль со всех сделок.

Денежный поток— совокупность распределенных во времени поступлений и (или) выплат денежных средств, которые возникают в ходе реализации проекта (дискретный поток).

Депозитарий — лицо, осуществляющее услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на них.

Депозитарная деятельность —оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на них.

Депонент —лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги.

Держатели реестра бумаг (регистраторы)— участники рынка ценных бумаг, осуществляющие деятельность по ведению и хранению реестра ценных бумаг.

Дефлированные цены —прогнозные цены, приведенные к уровню цен фиксированного момента времени путем деления на общий базисный индекс инфляции.

Деятельность по ведению и хранению реестра ценных бумаг —сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных о владельцах ценных бумаг.

Диверсификация портфеля ценных бумаг —включение разнообразных ценных бумаг (различных видов риска) в портфель по определенным заранее критериям с определенной целью.

Дилер —лицо, осуществляющее дилерскую деятельность;работает, в отличие от брокера, от своего имени и за свой счет.

Дилерская деятельность—деятельность посовершению сделок купли-продажи ценных бумаг путем публичного объявления цен покупки и/или продажи с обязательством покупки и/или продажи по объявленным ценам.

Дисконтирование денежных потоков —приведение разновременных значений (относящихся к разным шагам расчета) к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения. Дисконтирование применяется к денежным потокам, выраженным в текущих или дефлированных ценах и в единой валюте.

Дисконтные облигации —облигации, которыеразмещаются по цене ниже номинала; разница (дисконт) между номинальной стоимостью и ценой покупки составляет доход по облигации.

Долговые ценные бумаги — обязательства уплатить определенную сумму на определенную дату (облигации, коммерческие векселя, банковские сертификаты: депозитные и сберегательные).

Долгосрочные инвестиции — инвестиции на период свыше одного года (условный и спорный признак классификации).

Долевые (капитализированные) ценные бумаги — ценные бумаги, которые выпускаются с целью увеличения уставного капитала или активов; предоставляют владельцу набор прав: участие в собственности, получение доли дохода (акции, паи, инвестиционные сертификаты (доля в инвестиционном фонде), коносаменты, варранты).

Допустимое множество портфелей— множество, удовлетворяющее заданным инвестором ограничениям риска и доходности для всех вариантов из множества.

Доходность инвестиционного портфеля— соотношение между инвестируемой и изымаемой в активы портфеля суммами по истечение срока инвестирования.

Заказчики—инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта.

Замещаемые инвестиционные проекты — проекты, для которых принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

Зарубежные инвестиции (инвестиции за рубежом)— вложения в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ страны.

Застройщики — юридические и физические лица, которым на праве собственности принадлежит земельный участок под застройку.

Инвестиции—все виды материально-имущественных и иных ценностей, включая интеллектуальные, которые вкладываются в предпринимательскую и иные виды деятельности в целях получения дохода и достижения иного полезного эффекта (например, социального, экологического, политического и др.).

Инвестиции в абсолютно новые производства — инвестиции, связанные с созданием новых предприятий, где выпускается новая продукция или выходом на абсолютно новые рынки — самый рисковый вид реальных инвестиций.

Инвестиции в нематериальные (незримые) активы — вложения в нематериальные активы, в обучение персонала.

Инвестиции в повышение эффективности — инвестиции с целью снижения затрат за счет усовершенствования технологии, обучения и переобучения персонала и возможных перемещений производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по их реализации.

Инвестиционная стадия жизненного цикла инвестиционного проекта—непосредственно стадия инвестирования, когда начинают предприниматься необратимые действия, требующие самых больших затрат (закупка оборудования или строительно-монтажные работы).

Инвестиционный кредит — разновидность долгосрочного банковского кредита, направленного на инвестиционные цели.

Инвестиционный портфель — целенаправленно (определенным образом) сформированная (подобранная) совокупность объектов реального и финансового инвестирования в соответствии с инвестиционной стратегией.

Инвестиционный проект:

- план или программавложения капиталас целью получения прибыли;

- комплекс взаимосвязанных мероприятийпо вложению капитала и его освоению в течение ограниченного времени в целях получения дохода;

- комплекс организационно-правовых, расчетно-финансовых и конструкторско-технологических документов, необходимых для обоснования и проведения работ по достижению целей инвестирования.

Инвестиционный проект развития — проект, связанный с обеспечением расширенного воспроизводства.

Инвестиционный проект реновации — проект, связанный с заменой выбывающих основных средств и нематериальных активов.

Инвестиционный проект санации—проект, разрабатывающийся в процессе антикризисного управления, связанный с реструктуризацией имущества.

Инвестиционный риск — неопределенность, связанная с потенциальной возможностью потери ресурсов, недополучения доходов (несения убытков) или появления дополнительных расходов в ходе реализации инвестиционного проекта.

Инвесторы— субъекты, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Индекс доходности (ИД) —доля чистого дисконтированного дохода, приходящаяся на единицу дисконтированных инвестиционных вложений.

Индивидуальные инвесторы — население, использующее личные сбережения для приобретения ценных бумаг с целью получения дохода в будущем. Эта группа инвесторов способна вложить только свои средства.

Инновация —процесс, в котором изобретение или идея приобретает экономическое содержание; превращение потенциального НТП в реальный, воплощающийся в новых продуктах и технологиях.

Инновационные инвестиции — вложения средств в нематериальные активы в связи с научно-техническим прогрессом.

Инновационные коммерческие банки — банки, специализирующиеся на кредитовании разработок, внедрении и эксплуатации нововведений.

Инновационный процесс — процесс создания, освоения и распространения инновации.

Иностранная инвестиция — вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ, в т.ч. денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

Иностранные инвестиции — инвестиции нерезидентов страны (иностранных граждан, юридических лиц, иностранных государств).

Институциональные инвесторы на рынке ценных бумаг — юридические лица (государственные органы власти, предприятия, коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды) и объединения, не имеющие статуса юридического лица, которые не являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, иностранные государства и международные организации; могут вкладывать как свои средства, так и средства, привлеченные от других лиц (но такое привлечение не является их основной деятельностью).

Ипотечный кредит — кредит под залог недвижимого имущества, принадлежащего заемщику на правах собственности или хозяйственного ведения (с согласия арендодателя, предметом ипотеки также может быть право аренды недвижимости); кредита для покупки жилой недвижимости (квартиры или дома).

Капитальные вложения — система денежных отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в долгосрочном порядке в основные фонды от момента выделения средств до момента их возмещения.

Коммерческая норма дисконта — используется при оценке коммерческой эффективности проекта; определяется с учетом альтернативной, т.е. связанной с другими проектами, эффективности использования капитала, определяется участниками самостоятельно.

Комплементарные инвестиционные проекты— проекты, для которых принятие нового проекта способствует росту доходов по другим проектам.

Конечные инвесторы — инвесторы, которые осуществляют инвестиционную деятельность полностью самостоятельно, не передавая своих функций посредникам.

Консервативные инвесторы — инвесторы, ставящие целью защиту свободных денежных средств от инфляции: риск минимален, но минимален и уровень дохода.

Краткосрочные инвестиции — инвестиции на период не более года (краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов).

Кривая безразличия — показанное графически отношение инвестора к риску и доходности.

Критические точки реализации инвестиционного проекта — минимальные приемлемые значения ключевых параметров (результирующих показателей) с учетом факторов риска.

Крупномасштабный инвестиционный проект— проект, реализация которого существенно влияет на ситуацию в отдельных регионах или отраслях страны.

Леверидж-лизинг — особый вид финансового лизинга, при котором большая доля (по стоимости) сдаваемого в аренду оборудования берется внаем у третьей стороны — инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что понижает облагаемую налогом прибыль инвестора и создает эффект отсрочки налога.

Лизинг — вид инвестиционной деятельности, направленной на инвестирование временно свободных и привлеченных средств, когда по договору лизинга лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей; на практике представляет собой долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, а также сооружений производственного характера.

Лизинг «в пакете» — вид финансового лизинга; система финансирования предприятия, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается арендатору по договору аренды.

Лизинг с обслуживанием — вид финансового лизинга; сочетание финансового лизинга с договором подряда, предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного внаем оборудования.

Лизингодатель — лицо, которое по договору лизинга обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и сдать его в аренду лизингополучателю.

Лизингополучатель— лицо, получающее оборудование и сооружения производственного характера в лизинг.

Локальный инвестиционный проект — проект, реализация которого не оказывает существенного влияния на экономическую ситуацию в регионе и не изменяет ситуацию на рынках.

Множество эффективных портфелей— множество, строящееся в рамках современной теории портфеля для заданного набора кривых безразличия и допустимого множества портфелей по принципу: если инвестор имеет на выбор два портфеля одинакового риска, но разной доходности, портфель, имеющий большую доходность, будет эффективным.

Мониторинг рынка ценных бумаг—текущее наблюдение; состоит в фиксации любых сведений и событий на рынке ценных бумаг, которые могут оказать на него влияние.

Накопленный денежный поток— поток, характеристики которого (накопленный приток, накопленный отток и накопленное сальдо) определяются на каждом шаге расчетного периода как сумма соответствующих характеристик за данный и все предшествующие шаги.

Народнохозяйственный инвестиционный проект — проект, реализация которого существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране.

Независимые инвестиционные проекты—проекты, для которыхрешение о принятии одного не сказывается на решении о принятии других.

Нематериальные активы— имущественные права, обусловленные авторским правом, лицензии, патенты, права на использование торговых знаков, ноу-хау, программные продукты и другие интеллектуальные ценности; права пользования землей, недрами и другими природными ресурсами, иные имущественные права.

Неопределенность(при реализации инвестиционного проекта) — неполнота и неточность информации о внутренних и внешних условиях реализации инвестиционного проекта, приводящая к возникновению непредсказуемых событий.

Несистематический риск — риск падения курса конкретного вида ценных бумаг; его можно диверсифицировать.

Неэмиссионные ценные бумаги — ценные бумаги, которые выпускаются поштучно, малыми партиями.

Норма дисконта— основной экономический норматив, используемый при дисконтировании, выражаемый в долях единицы или в процентах в год.

Облигация—эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного процента от стоимости или иного имущественного эквивалента.

Объекты инвестиционной деятельности — вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех сферах и отраслях национального хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Ожидаемая доходность инвестиционного портфеля — доходность, которая будет получена по истечении срока жизни портфеля при стечении наименее благоприятных обстоятельств.

Оперативный лизинг — лизинг с неполной окупаемостью, предполагающий многократную передачу стандартного оборудования от одного арендатора к другому.

Определенность(при реализации инвестиционного проекта)— ситуация, когда величины денежных потоков, возникающих при реализации проекта, точно известны.

Оптимальный портфель — точка пересечения одной из кривых безразличия с множеством эффективных портфелей отражает оптимальный риск и доходность по портфелю.

Оптимизация инвестиционного портфеля — обеспечение минимального уровня риска при заданной доходности, основанное на его диверсификации.

Основные ценные бумаги — ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив – товар, деньги, имущество, ресурсы.

Отраслевая эффективность инвестиционного проекта — эффективность проекта для отдельных отраслей экономики, финансово-промышленных групп, объединений предприятий.

Оферент—участник подрядных торгов,получивший оферту (приглашение) и письменно согласившийся участвовать в торгах.

Оферта — формальное приглашение заключить сделку с указанием всех её условий, направляемое каждому потенциальному участнику подрядных торгов по решению тендерного комитета.

Пассивные инвестиции—инвестиции,направленные на сохранение позиции на рынке, поддержание существующих объемов производства.

Пассивный способ управления портфелем ценных бумаг — заключается в создании хорошо диверсифицированного портфеля с заранее определенными параметрами, в состав которого не планируется вносить изменения в течение долгого срока.

Первичные ценные бумаги—ценные бумаги, основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги: акции, облигации, векселя.

Переменная норма дисконта —норма дисконта, значение которой может выбираться различным для разных шагов расчета. Это может быть целесообразно в случаях переменного по времени риска; переменной по времени структуры капитала.

Подрядные торги— метод размещения заказа на исполнение проекта, при котором выбор исполнителя работ производится на конкурсной основе.

Подрядный способ выполнения строительных работ — исполнение работ на основе договора подряда, где закрепляются сроки исполнения работ их стоимость, а также гарантии качества и порядок расчетов между сторонами; возможно его заключение с генеральным подрядчиком, привлекающим для выполнения видов работ субподрядчиков, чаще всего на конкурсной основе.

Подрядчики— физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту с заказчиками в соответствии с ГК РФ.

Показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта — показатели, учитывающие финансовые последствия для участника, реализующего проект.

Показатели общественной эффективности инвестиционного проекта— показатели, учитывающие социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, в т.ч. как непосредственные результаты и затраты проекта, так и «внешние»: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические социальные и иные внеэкономические эффекты.

Показатель рентабельности проекта (среднегодовая рентабельность инвестиций) —доход, который приносит каждая вложенная в проект денежная единица.

Полный лизинг — лизинг, при котором арендодатель берет на себя все расходы по техническому обслуживанию сданного в аренду оборудования.

Пользователи объектов инвестиционной деятельности — инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Портфель дохода— портфель, ориентированный на получение высокого текущего дохода из процентных и дивидендных выплат; составляется в основном из акций дохода, т.е. таких акций, которые характеризуются умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, из облигаций и других ценных бумаг, инвестиционным свойством которых являются высокие текущие выплаты (государство и стабильно работающие крупные компании и корпорации – основные их эмитенты).

Портфель роста — портфель, который формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет (небольшие, быстрорастущие предприятия); цель данного типа портфеля – рост стоимости портфеля вместе с получением дивидендов, но в основном за счет роста курса включенных в портфель ценных бумаг.

Портфель смешанных источников доходов (портфель роста и доходов) (сбалансированный, двойного назначения) — портфель, который формируется из разных видов ценных бумаг для компенсации потерь по одному виду за счет других.

Портфельные (непрямые) инвестиции — вложения в различные ценные бумаги для получения спекулятивного дохода и диверсификации рисков. Инвестирование в этом случае опосредуется другими лицами (финансовыми посредниками).

Посевное инвестирование— вложение средств венчурным капиталистом прежде чем появится реальный продукт или прежде чем компания будет организована.

Предпроектная (предъинвестиционная) стадия жизненного цикла инвестиционного проекта — этап его развития, на котором формируется инвестиционный замысел, определяются возможности;готовится технико-экономическое обоснование; проводятся маркетинговые исследования; осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования; ведутся переговоры с потенциальными участниками проекта. В конце этого этапа получают развернутый бизнес-план проекта инвестирования.

Приоритетный инвестиционный проект — проект, суммарный объем иностранных инвестиций в который составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу ЦБ), или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу ЦБ).

Прогнозные цены — цены, ожидаемые (с учетом инфляции) на будущих шагах расчета.

Проектировщики— проектно-изыскательские фирмы, разрабатывающие проект объекта строительства по договору с заказчиками) – генеральные подрядчики и СМУ (строительно-монтажные организации.

Проектное финансирование (инновационное кредитование) — кредитование, связанное с повышенным риском, что сказывается на уровне процентных ставок. Основным обеспечением кредита может выступать только сам проект.

Производные ценные бумаги — ценные бумаги, в основе которых – имущественные права в связи с изменением цены базисного актива биржевого товара.

Простой внутриорганизационный инновационный процесс — предполагает создание и использование новшества внутри одной и той же организации. Новшество в этом случае не принимает непосредственно товарной формы.

Простой межорганизационный инновационный процесс — новшество выступает как предмет купли-продажи, что означает отделение функции создателя и производителя новшества от функции его потребителя.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — физические и юридические лица, обладающие лицензиями на право осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредников.

Процентные облигации — облигации, при выпуске которых эмитентом назначается процентная ставка выплат, их периодичность и сроки.

Прямой лизинг — лизинг, который предполагает приобретение арендодателем у предприятия-изготовителя (поставщика) имущества в интересах арендатора.

Прямые инвестиции — вложения в уставные капиталы (в акции) с целью установления контроля и приобретения возможности участия в управлении. В этом случае предусматривается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств; инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования.

Расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам — деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг между участниками операций с этими бумагами.