Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника


Повышение финансовой устойчивости компании на основе снижения затрат на 1 рубль, эффективности использования собственного капитала и экономического эффекта от реализации проекта




 

Привлекательность инвестиционного проекта может быть оценена по большому числу факторов и критериев: ситуация на рынке инвестиций, состояние финансового рынка, профессиональные интересы и навыки инвестора, финансовая состоятельность проекта, геополитический фактор.

Однако на практике существуют универсальные методы расчета инвестиционной привлекательности проектов, которые дают формальный ответ: выгодно или невыгодно вкладывать деньги в данный проект, либо – какой проект предпочесть при выборе из нескольких вариантов.

Изначально рассмотрим как предположительно изменится прибыль предприятия от внедрения ледового катка, которая будет представлена в отчете о финансовых результатах (Бухгалтерская отчетность, форма №2). Данные представим в Таблице 3.5.

 

Таблица 3.5- Прогноз прибыли на 2015-2016 гг.

Показатель
Выручка от реализации (тыс. руб.)
Себестоимость продукциии (тыс. руб.) -23072 -30249 -31411 -33152
Валовая прибыль (тыс. руб.)
Прибыль до налогооблож. (тыс. руб.)
Налог на прибыль (тыс. руб.)
Чистая прибыль (тыс. руб.)
Рентабельность пр-ва по чистой прибли 5,07 3,28 3,33 3,99

 

Из данной таблицы видно, что выручка предприятия в 2015 году увеличивается, а соответственной и чистая прибыль. Также происходит и в 2016 году, которое объясняется тем, что в 2015 году учитывались всего 2 месяца работы катка (ноябрь, декабрь), поэтому выручка и затраты соответственно не высоки. В 2016 году уже учитывался весь сезон (ноябрь, декабрь, январь, февраль, март), следовательно, выручка возросла, но и затраты так же выросли, поэтому рентабельность возросла.

Для наглядности представим изменения чистой прибыли на графике (рисунок 3.1).

Рисунок 3.1 - Предполагаемое изменение чистой прибыли.

 

Исходя из таблицы расходов капитальных затрат на исполнение проекта требуется 8 546 000 рублей.

Как же приобрести такое дорогостоящее оборудование и где взять на это средств – главный вопрос, который освещается в данной главе.

При приобретении будут использоваться 2 источника:

1) Собственные средства

2) Лизинг.

Для начала рассмотрим использование собственных средств предприятия. МП «Центральный парк культуры и отдыха» является муниципальным предприятием, которое находится в ведении органов местного самоуправления, что накладывает ответственность за распоряжением собственных денежных средств предприятия и т.п. перед администрацией городского округа «Город Калининград».

Чистая прибыль предприятия в 2014 году составила 1167 тыс. рублей. В простой коммерческой организации при желании и целесообразности проекта руководство имеет право использовать всю сумму на развитие. Но в муниципальном предприятии обстановка другая. Для начала Парк обязан уплатить 28% от общей суммы в государственную казну и только после этого, от оставшейся суммы лишь 50% можно использовать самостоятельно и направить их на развитие. Т.о. от чистой прибыли высчитаем сумму, последующую на покрытие затрат проекта: (1167000 – 28%) – 50% = 420120 рублей. Как видно, это очень небольшая сумма в сопоставлении с нашими затратами.

Далее при согласовании с администрацией городского округа «Город Калининград» предприятие может использовать в целях развития 10% от нераспределенной прибыли. Нераспределенная прибыль в 2014 году составила 35910000. Т.о. 10% от данной суммы равняется 3591000 рублей.

Итого собственные средства предприятия составляют 4011120 рублей. Данных средств полностью хватит на покрытие затрат на строительство и монтаж оборудования (1619000) рублей.

Вторым источником инвестирования является лизинговая компания. Для начала рассмотрим основные понятия:

Лизинговый платеж – это плата за владение и пользование предоставленным по договору лизинга имуществом. Перечисляется лизингополучателем на счет лизинговой компании. В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга; плата за использованные лизинговой компанией заемные средства; комиссионное вознаграждение лизинговой компании; плату за дополнительные услуги лизингодателя; налог на добавленную стоимость.

На практике используют два вида договоров лизинга:

1) лизинговое имущество учитывается на балансе лизингодателя;

2) лизинговое имущество учитывается на балансе лизингополучателя.

Учет у лизингополучателя, если лизинговое имущество учитывается на его балансе.

Существует несколько методов начисления лизинговых платежей (в зависимости от способа расчета амортизации):

1) Линейный метод – сумма начисленной амортизации рассчитывается как произведение его первоначальной стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта.

2) Метод уменьшающегося остатка. Годовая сумма амортизационных отчислений определяется (исходя из остаточной стоимости имущества на начало года) и нормы амортизации (исходя из срока полезного использования этого объекта и ускоренного коэффициента (не выше 3));

3) Кумулятивный метод (списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования);

4) Пропорционально объему выпущенной продукции. Износ начисляется пропорционально объему выполненных работ (необходимо знать объем производства предприятия).

Формула расчета общей суммы лизинговых платежей:

 

ЛП = АО + В+ДУ+ НДС, (3.1)


ЛП — общая сумма лизинговых платежей;
АО — амортизационные отчисления за расчетный год;
В — вознаграждение лизингодателя за предоставленные услуги;
ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

 

 

Таблица 3.6 - Расчет среднегодовой стоимости предмета лизинга при линейном методе

Период Стоимость оборудования на начало периода Годовая сумма амортизации Стоимость оборудования на конец периода Среднегодовая стоимость оборудования
-

 

Таблица 3.7 - Расчет суммы лизинговых платежей при линейном методе

Период Амортизационные отчисления Компенсация лизинговой компании НДС Общая сумма лизинговых платежей
112225,5 2121200,5
87286,5 1957771,5
62347,5 1794222,5
37408,5 1630733,5
12469,5 1467244,5
Всего 311737,5 8971172,5

 

Общая сумма лизинговых платежей в первый год составит:

- Амортизационные отчисления: 1385500

- Компенсация лизингодателю: 6234750 х 0,1 (0,1%) = 623475

- НДС: 623475,5 х 0,18 (18%) =112225,5

- Итого: 1385500 + 623475 + 112225,5= 2121200,5

Далее по аналогии рассчитываются платежи за последующие года. Все данные представлены в Таблице 3.7.

Т.о. сумма оборудования с использованием лизинга на 5 лет составит 8971172,5 рублей, т.е. переплата в размере 2043672,5 рублей.

Теперь, после того как узнали все затраты, наступил момент подсчета срока окупаемости проекта. Для наглядности данные представим в таблице 3.8.

 

Таблица 3.8 - Расчет срока окупаемости проекта «Ледовый каток»

Раздел Данные Ед.изм. Сумма
I Инвестиционные затраты    
1.1. Стоимость оборудования руб.
1.2. Строительство арены руб.
1.3. Монтажные и пусконаладочные работы руб.
1.4. Реклама руб.
  Итого капитальных затрат руб.
1.5 Затраты на использование лизинга руб. 2043672,5
  Всего затрат руб. 10156172,5
II Расчет доходности проекта    
2.1. Посещаемость за сезон чел.
2.2. Стоимость 1 посещения руб.
  Итого валовый сбор за сезон руб.

Продолжение таблицы 3.8

  Валовый сбор в среднем за месяц руб.
III Текущие расходы в месяц    
3.1. Фонд З/П руб.
3.2. Электроэнергия руб.
3.3. Реклама руб.
3.4. Прочие руб.
  Итого текущих затрат за месяц руб.
  Итого текущих затрат за сезон руб.
  Прибыль до налогообложения руб.
  Налог на прибыль (1% от выручки) руб.
  Чистая прибыль руб.
IV Расчет окупаемости проекта    
4.1. Цена билета руб.
4.2. Валовый сбор за сезон руб.
4.3. Текущие затраты за сезон руб.
4.4. Чистая прибыль руб.
  Срок окупаемости (инвестиции/ЧП) лет 2,5

 

Расчет затрат, прибыльность проекта, а также его срок окупаемости был нацелен на улучшение финансовой устойчивости предприятия, поэтому логично будет еще раз рассчитать показатели, представленные во второй главе данной работы с учетом новых показателей, чтобы понять добились ли мы результата или нет.

 

Таблица 3.9 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости МП ЦПКиО с учетом введения проекта.

Показатель Рекомендуемое значение
1.Коэффициент финансовой независимости      
К=СК/ВБ 0,8 0,9 >=0,5(0,6)
2.Коэффициент финансовой зависимости      
К=ВБ/СК 1,25 1,13 <=2,0 (1,7)

 

 

Продолжение таблицы 3.9

3.Коэффициент финансовой устойчивости      
К=(СК+ДО)/ВБ 0,8 0,9 >=0,9

 

После заключения лизингового договора в 2015 году срок его исполнения истекает в 2020 году, в тот момент оборудование встанет на учет лизингополучателся в статью «Основные средства». По условиям договора лизинга оборудование находится на балансе лизингополучателся на забалансовом счете, а т.к. он не коррелирует с балансовыми счетами рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости не представляется возможным.

После постановки в 2020 году оборудования на учет, статьи баланса изменятся. В актив баланса в статью «Основные средства» добавится стоимость оборудования в размере 6928 тыс. руб. (16,2%), т.о. валюта баланса возрастет также на эту сумму и станет ровняться 54998 тыс. руб. (14,4%).

Предположим, что к 2020 году кредиторская задолженность снизится, это будет связанно с погашением своих обязательств.

Т.о. после всех изменений коэффициенты финансовой устойчивости, рассчитываемые на текущий период во второй главе примут иной вид (Таблица 3.3.6). Данная таблица показывает положительные изменения. Так, коэффициент финансовой независимости возрос на 0,1, соответственно коэффициент финансовой зависимости сократился и стал 1,13. А коэффициент финансовой устойчивости наконец достиг рекомендуемого значения, что говорит об улучшении финансового положения предприятия.

Для того чтобы понять насколько эффективно введение нового оборудования можно рассчитать, как изменятся затраты на 1 рубль произведенной продукции (в нашем случае услуги). Для определения данного показателя используется следующая формула:

 

Затраты на 1 руб. = (3.2)

 

Таблица 3.10 – Расчет показателя затрат на 1 рубль реализованной продукции (услуги)

Год Расчет Значение
30249/35553 0,85
33152/42090 0,78

 

 

Затраты на 1 рубль товарной продукции — относительный показатель, характеризующий долю себестоимости в составе оптовой цены продукции. Затраты на 1 рубль товарной продукции это полная себестоимость товарной продукции деленная на стоимость товарной продукции в оптовых ценах (без налога на добавленную стоимость). Этот показатель выражается в копейках. Он дает представление о том, сколько копеек затрат, т.е. себестоимости, приходится на каждый рубль оптовой цены продукции.

В таблице используются 2014 и 2016 год, т.к. при расчете любых показателей всегда должен учитываться принцип сопоставимости, в данном случае это равнозначные периоды. 2015 год не рассчитывается потому, что эксплуатация собственного ледового катка производилась только в течение двух месяцев, а не всего сезона.

Из расчета заметна положительная динамика, т.к. с 85 коп. на 1 руб. в 2014 году затраты сократились до 78 коп. на 1 руб. реализованных услуг.

Далее рассмотрим как изменилась эффективность использования собственного капитала. Данные представим в таблице 3.11.

 

 

Таблица 3.11 – Показатели эффективности использования собственного капитала

Показатель Расчетная формула Значение Экономический смысл
2014 г. 2016 г.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КобСК) Выручка от реализации / Среднегодовая стоимость собственного капитала 0,93 0,86 показывает скорость оборота собственного капитала.
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (Ксоотн) Заемный капитал /Собственный капитал 0,25 0,13 характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов)
Коэффициент обеспеченности источниками финансирования (Кобесп) (Собственный капитал -Внеоборотные активы) / Оборотные активы -1,002 -0,022 показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств
Коэффициент финансирования (Кфин) Собственный капитал / Заемный капитал 3,91 7,84 показывает, насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.
Рентабельность собственного капитала (Rск)   Чистая прибыль /Собственный капитал 0,030 0,033 показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала

 

На основании таблицы 3.11 видно, что предприятие имеет тенденцию к отказу от заемных средств и приходит к самофинансированию.

После предложенного управленческого решения предприятие уменьшит затраты на 1 рубль, будет более эффективно использовать собственный капитал, заемного капитала практически не будет, и улучшит финансовую устойчивость.

 

Заключение

 

В условиях рыночных отношений от организации требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективности форм хозяйствования и управления производством, с целью завоевания рынка и получения прибыли. Поэтому каждое из них должно четко ориентироваться в сложной обстановке рынка, правильно оценивать производственный и экономический потенциал, перспективы развития и финансовую устойчивость не только своей организации, но и возможных конкурентов. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу процесса управления активами предприятия.

Управление активами - деятельность коммерческой организации по прибыльному (с минимальным риском) размещению собственных и привлеченных средств.

Выделяют управление текущими активами, управление оборотными средствами, превращение ликвидных активов в факторы производства, управление фиксированными активами (основными средствами), управление нематериальными активами.

Главная цель системы управления активами - добиться наивысших конечных результатов при рациональном использовании всех видов активов.

Основные задачи и принципы управления активами предприятия:

- Увеличение активов. Любое увеличение активов означает использование фондов.

- Уменьшение пассивов. Пассив предприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплата поставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов.

Практическое исследование проводилось на базе данных Центрального Парка Культуры и Отдыха г. Калининграда.

В настоящее время основным видом деятельности является: оказание развлекательных услуг населению.

Исследование основных технико-экономических показателей позволило сделать следующие выводы. В анализируемом периоде наблюдаются изменения выручки от реализации услуг. Так, в 2013 г. выручка от реализации увеличилась на 2339 тыс.руб., т.е. на 7,04% . При этом себестоимость возросла на 7177 тыс. руб., т.е. на 31,11%. Управленческие расходы взросли на 10%, а прибыль от продаж сократилась на 87%. Чистая прибыль сократилась на 30%.

Т.о. с увеличением объема внеоборотных активов предприятие сократило свою чистую прибыль. Это показывает неэффективное использование основных средств.

Проведенный анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности МП «Центральный парк культуры и отдыха» позволил изучить методологию, применить приемы и методы финансового анализа. Результатами исследования стали выводы о финансовом положении предприятия, эффективности использования активов и их источников.

В ходе проведенного анализа были получены результаты, которые позволят применительно к конкретным организационно-техническим условиям центрального парка осуществить систему мер, направленных на повышение финансового состояния, оперативности анализа и планирования; усиление контроля за расходами; получать объективную информацию в соответствии с конъюнктурой, повысит эффективность деятельности и конкурентоспособность.

В работе рекомендуется приобретение нового оборудования «Ледовый каток». После введения в эксплуатацию выручка возрастет на 6537 тыс. руб. (18,4%). Рентабельность производства по чистой прибыли возросла на 0,71. Но самое главное, что в соответствие с темой дипломного проекта предприятие стало финансово устойчивым, т.к. показатели финансовой устойчивости улучшены и достигли рекомендуемого значения.


Поделиться:

Дата добавления: 2015-08-05; просмотров: 106; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав





lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2024 год. (0.005 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты