Политика управления оборотным капиталом компании.

Часть капитала, которая инвестируется предприятием в оборотные средства на период каждого операционного цикла – оборотный капитал. Другими словами, ОК — это величина финансовых источников, необходимых для формирования оборотных средств предприятия.

ОК непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капита­ла. При этом соотношение основного и оборотного капитала вли­яет на величину получаемой прибыли. ОК обра­щается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли ОК в общей сумме авансированного капи­тала время оборота всего капитала сокращается, следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

ОК отражается в пассиве баланса, показываю­щим, какая величина капитала вложена в хозяйственную деятельность (собственный и заемный капитал), определяется как разность между оборотными активами и кредиторской задолженностью или разность между инвестированным капиталом и внеоборотными активами.

По источникам формирования ОК подразделя­ется на собственный, заемный и привлеченный.

Собственные капитал – уставный капитал, часть нераспределенной прибыли, прочие собственные средства в виде временно неиспользуемых фондов денежных средств. Использование перечисленных фондов денежных средств обеспечивает предприятию оперативную самостоятельность, платежеспособность и ликвидность.

приравнены к собственным: -переходящая задолженность по оплате труда, образуется за счет разницы между сроком начисления и датой выплаты заработной платы,-задолженность бюджету по некоторым видам налогов, когда начисление происходит раньше срока платежа,-задолженность заказчикам по авансам и предоплате продукции.

Заемные источники – краткосрочные ссуды банков и кредиты других организаций в виде займов, авансов и векселей для расчетных операций. Привлечение заемных средств покрывают временную дополнительную потребность предприятия в ресурсах с сезонными процессами производства, ростом объемов производства.

Привлеченные средства – кредиторская задолженность, которая является непланируемым источником формирования оборотных средств и образуется как следствие существующего порядка оплаты готовой продукции и услуг. В ряде случаев кредиторская задолженность возникает из-за нарушений порядка оплаты и договорных обязательств.

Существуют следующие стратегии формирования оборотного капитала:

Консервативный подход – основан на концепциях увеличения резервов, максимизации остатков оборотных активов, минимизации рисков: ЧОК > З,где ЧОК – чистый оборотный капитал, З – плановые материально - производственные запасы.

Умеренная стратегия – средний подход, который можно выразить как ЧОК = З.

Агрессивная стратегия – характеризуется минимизацией всех форм резервов по отдельным видам оборотных активов: ЧОК < З.

На выбор той или иной стратегии влияют следующие факторы:-устойчивость рыночной позиции предприятия и его возможности привлекать источники финансирования,-кредитоспособность, возможность привлечения внешних займов,-рентабельность собственного капитала и дивидендная политика,-инвестиционная деятельность предприятия.

Оборачиваемость ОК - это длительность одного полного кругооборота денежных средств с момента приобретения производственных запасов до выпуска готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Коэффициент оборачиваемости показывает число кругооборотов оборотных средств за определенный период (как правило, год).Скорость оборота показывает деловую активность компании, увеличение скорости означает, что оборотные средства используются рационально и эффективно, снижение – об ухудшении финансового состояния организации.

К_об = ВР/С _ок Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение выручки от продаж к оборотному капиталу.

Коэффициент загрузки это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

Длительность одного оборота оборотных средствв днях рассчитывается по основной формуле:

Дл = (С_ок * Д)/ВР Уменьш. длит. одного оборота свидет. об улучшении использования оборотных средств.

Рентабельности (Р_ок), рас­считываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (П_рп) или иного финансового результата к средней величине обо­ротного капитала (С_ок):

Р_ок = П_рп / С_ок * 100 Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.