Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта (целесообразно рассмотрение срока окупаемости с учетом фактора времени).

Дано:

- Расчетный период – 6 лет.

- Номер шага n=0, 1, …, t, где n=0 – момент начала инвестиций («нулевой год»).

- Продолжительность шага расчета равна – 1 год.

- Норма дохода – i=0,1.

- Исходные данные приведены в табл. 5.

Таблица 5

Потоки денежных средств для расчета
срока окупаемости инвестиционного проекта

Найти:

Определить срок окупаемости инвестиционного проекта.

Решение:

Для расчета срока окупаемости используем формулу 24 теоретического материала.

Итак, срок окупаемости равен:

Вывод:

Срок окупаемости по рассматриваемому проекту равен: PP=0,95 или 11,4 месяца.

Задачи для самостоятельного решения

1. Определите чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта. Принимать ли его к реализации?

- Расчетный период – 6 лет.

- Номер шага n=0, 1, …, t, где n=0 – момент начала инвестиций («нулевой год»).

- Продолжительность шага расчета равна – 1 год.

- Норма дохода:

а) i=0,1;

б) i=0,15;

в) i=0,2.

- Исходные данные приведены в табл. 6.

Таблица 6

Потоки денежных средств

Ответ:

а) NPV=506,34>0 – принять к реализации;

б) NPV=64,11>0 – принять к реализации;

в) NPV= –286,14<0 – следует отвергнуть.

Определить целесообразность реализации инвестиционных проектов с помощью метода индекса рентабельности. Выберите приемлемый вариант реализации.

- Расчетный период – 6 лет.

- Номер шага n=0, 1, …, t, где n=0 – момент начала инвестиций («нулевой год»).

- Продолжительность шага расчета равна – 1 год.

- Норма дохода – i=0,1.

- Исходные данные приведены в табл. 7 и табл. 8.

Таблица 7

Потоки денежных средств
(вариант 1)

Таблица 8

Потоки денежных средств
(вариант 2)

Ответ:

1. Инвестиционные проекты приемлемы для реализации ( , ).

2. Инвестиционный проект по варианту 1.

3. На промышленном предприятии произведена модернизация оборудования. Максимально допустимый уровень расходов для инвестиционного проекта на 3 года – 10 млн. рублей. Предполагаемые денежные поступления: 3, 4, 7 млн. рублей ежегодно. Нормы дохода равны соответственно 10 % и 20 %. Рассчитайте внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта.

Ответ:

Внутренняя норма доходности равна 16,67 %.

4. Определите срок окупаемости по проектам:

Вариант 1:

- поступления в 1, 3, 4 году соответственно 3, 7, 8 млн. рублей;

- инвестиционные расходы – в нулевом году 10 млн. рублей;

Вариант 2:

- поступления в 1, 2, 3 году соответственно 8, 3, 12 млн. рублей;

- инвестиционные расходы – в нулевом году 10 млн. рублей.

Ответ: вариант 1 – 3 года; вариант 2 – 2 года.

5. Промышленное предприятие планирует закупить новую технологическую линию стоимостью 10 млн. рублей, со сроком эксплуатации – 5 лет. Износ оборудования – 20 % годовых. Выручка от реализации продукции по годам: в 1, 2, 3, 4, 5 году соответственно: 6 800, 7 400, 8 200, 8 000 и 6 000 тыс. рублей. Текущие расходы по годам: 3 400 тыс. рублей в 1-год с последующим приростом их на 3 %. Ставка налога на прибыль – 24 %. Сложившееся финансово-экономическое положение инвестора таково, что коэффициент рентабельности авансированного капитала составляет 21-22 %, цена авансированного капитала – 19 %.

Целесообразен ли данный проект к реализации?

Ответ:

Нет.

6. Рассмотреть экономическую целесообразность реализации инвестиционного проекта при следующих условиях:

- размер инвестиций – 5 млн. рублей;

- период реализации проекта – 3 года;

- доходы по годам: 2 000, 2 000, 2 500 тыс. рублей соответственно;

- текущий коэффициент дисконтирования – 9,5 %;

- среднегодовой индекс инфляции – 5 %.

Ответ:

Да.