Регулирование платежного баланса.

Формы и методы регулирования платежного баланса достаточно разнообразны и в зависимости от факторов, нарушающих его стабильность, могут быть краткосрочного и долгосрочного воздействия.

Одним из методов краткосрочного воздействия на платежный баланс, является девальвация национальной валюты, которая удешевляет национальный экспорт и удорожает импорт. Однако, если сразу несколько стран будут одновременно использовать девальвацию своих валют для стимулирования экспорта и наращивания валютной выручки, то возникнет угроза для стабильности мировой валютной системы. Поэтому 4 статья Устава МВФ содержит требование к членам не использовать манипуляции с валютным курсом для получения несправедливого преимущества в конкуренции с другими государствами-членами МВФ.

Следует особо выделить методы средне и долгосрочного регулирования платежного баланса, к которым относится стимулирование экспорта или ограничение импорта. В этих целях используется дефляционная политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включающая уменьшение бюджетного дефицита, изменение учетной ставки центрального банка, кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы.

В некоторых странах для регулирования платежного баланса используются валютные ограничения. Обязательная продажа валютной выручки экспортеров и блокирование ее на специальных счетах, как это было в России вплоть до 2007г.. Сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках, ограничение экспорта капитала и стимулирование его притока нацелены на сокращение дефицита платежного баланса. Однако как показывает международный опыт, административные меры государства по ограничению вывоза капитала из страны не всегда приносят положительные результаты. При неудовлетворительном инвестиционном климате, несмотря на меры сдерживания оттока капитала усиливается его бегство. В этом случае для покрытия дефицита платежного баланса страны вынуждены занимать финансовые ресурсы у международных валютно-кредитных организаций, например, у МВФ или на мировом финансовом рынке.

6.2.3. Особенности платежных балансов стран с развитой экономикой и России.

Эффективность мер по регулированию платежного баланса зависит от конкретной экономической ситуации в той или иной стране. Особая ситуация с урегулированием дефицита платежного баланса существует у развитых стран, валюты которых являются резервными (в них страны формируют свои официальные резервы), таких как США, страны ЕС, Япония. Большую часть международных расчетов хозяйствующие субъекты этих стран осуществляют в национальной валюте. В результате отрицательное сальдо платежного баланса воплощается в росте внешних пассивов, выраженных в соответствующей резервной валюте. Так, например, у США общий объем внешних долларовых пассивов за период с 2003г. по 2005г. вырос в 1,3 раза, увеличившись в 2005г. до 3068 млрд. долл., причем отрицательное сальдо текущего счета платежного баланса выросло за этот период более чем в 7 раз, отражая хроническое ухудшение состояния торгового баланса США. Иначе обстоит дело с платежным балансом стран зоны евро, положительное торговое сальдо которого в 2006г. достигало 41,4 млрд. долл.. Однако совокупное сальдо платежного баланса стран зоны евро в период с 1999г. по 2005г. было пассивным. И хотя в 2006г. было зафиксировано положительное сальдо в 5,18 млрд. долл.. в долгосрочной экономической политике европейского центрального банка пассивное состояние платежного баланса стран зоны евро рассматривается как условие для формирования официальных резервов стран, являющихся основными внешнеторговыми партнерами стран ЕС.

В отличие от состояния платежных балансов развитых стран текущий счет платежного баланса России, начиная с 1999г. является положительным, и хотя в этом году итоговый баланс был сведен с дефицитом, то, начиная с 2000г. по настоящее время он является активным. Внешнеторговый баланс России за счет экспорта, прежде всего нефтепродуктов и природного газа имеет большое положительное сальдо. По статьям услуги и факторные доходы сальдо пассивное. Благодаря некоторому улучшению инвестиционного климата чистый приток частного капитала в Россию за 2006-2007гг. составил почти 100 млрд. долл. Данные платежного баланса России за 1995 – 2006гг. в том виде, в каком они представлены в публикации МВФ International Financial Statistics и Федеральной службы государственной статистики (Росстат) показывают, что, поскольку счет текущих операций был положительным, Россия выступала как чистый кредитор (см. Таблицу 1).

Таблица 1. Платежный баланс Российской Федерации (млн. долл. США)

Источник: Россия в цифрах. 2007. / - М.: Росстат. 2007. – с. 452-453.

[1]

Принимая во внимание, что основой положительного сальдо платежного баланса России являются высокие цены на углеводороды - основной статьи российского экспорта, которая обеспечивает большую долю валютных поступлений, то при изменении внешнеторговой конъюнктуры на мировом рынке сырья может произойти сокращение размеров положительного сальдо платежного баланса. Поэтому очень важно, для сохранения положительного сальдо платежного баланса, постоянное совершенствование структуры российской экономики, диверсификация экспорта, за счет повышения доли наукоемкой продукции, адекватной потребностям современного общества, основанного на знаниях и информационных технологиях.

Контрольные вопросы и задания.

1. Дайте определение платежного баланса и характеризуйте его структуру.

2. Какие методы краткосрочного характера используются для регулирования платежного баланса.

3. Каким образом урегулируется отрицательное сальдо по текущему счету платежного баланса.

4. Дайте характеристику средне- и долгосрочных методов регулирования платежного баланса.

5. Почему у стран, валюты которых являются резервными обычно существует отрицательное сальдо платежного баланса? Дайте оценку этого явления.