Схема 4. Преимущества и трудности перехода к частичной конвертируемости валюты.

Отдельные страны (Болгария, Чехия, Польша, Россия) осуществили “шоковый” переход к внутренней конвертируемости одновременно с либерализацией цен. Ряд других стран, предварительно осуществив накопление официальных валютных резервов, улучшение структуры и итогов торгового баланса, перешли к отмене валютных ограничений на текущие операции, как, например, Венгрия, Румыния. Большинство стран Центральной и Восточной Европы, а также страны Балтии, Армения, Грузия, Молдавия, Киргизия, Россия к середине 1990-х гг. подписали VIII статью Соглашения МВФ и формально ввели конвертируемость валюты по текущим операциям платежного баланса при сохранении валютных ограничений на свободное движение капиталов.

Из 185стран-членов МВФ около 40 продолжают осуществлять контроль за платежами по текущим операциям и около 110 стран - по капитальным операциям, т.е. их валюты являются частично конвертируемыми.По информации МВФ полностью конвертируемыми могут считаться валюты ряда промышленно развитых стран, а из стран с переходной экономикой формально полностью конвертируются валюты Литвы, Латвии и Эстонии, России.

Валюты отдельных стран, будучи формально свободно конвертируемыми, не всегда могут участвовать в обслуживании международных экономических отношений стран-эмитентов. Спрос со стороны их экономических партнеров на эти валюты может быть незначительным, поскольку для международных расчетов им необходима другая иностранная валюта. Для того чтобы минимизировать конверсионные издержки участники внешнеэкономических связей стремятся использовать высоко ликвидные валюты, к числу которых относится в первую очередь доллар США, что подтверждается большой степенью его использования в международном обороте.

Введение обратимости валют для стран с переходной экономикой обострило проблему инфляции, привело к “долларизации” экономики, к бегству капиталов потенциальных инвесторов, затруднило контроль за экспортно-импортными операциями, снизило конкурентоспособность национального производства, осложнило формирования валютных резервов из-за оттока валюты за границу. В отдельных странах произошло вытеснение национальной валюты из хозяйственного оборота и замещению иностранной валютой, в первую очередь долларом США, как это было в России и в странах Латинской Америки в начале 90-х годов ХХв.. Этот процесс получил название долларизации экономики., а по мере того как национальные валюты стали замещаться «твердыми» валютами (hard currency) других стран, выполняющими наряду с национальными деньгами функции средства платежа, средства обращения и сбережения, а также меры стоимости. Долларизация («валютизация) экономики»[111] может вводиться официально правовым актом, или стихийно в результате динамики рыночных отношений. Так, отдельные страны, выбрали путь введения официальной долларизации – это небольшие страны с высокой долей экспорта в ВВП, национальные валюты которых не обмениваются или частично обмениваются на иностранные валюты.

В 2000г. конгресс США составил список из 29 стран и территорий, которые взяли в качестве официальной денежной единицы валюту США или другой страны. К числу этих стран относятся Панама, Эквадор. Официально ввели валюту другой страны в качестве своей национальной валюты такие государства, как Андорра (евро), Пуэрто-Рико (доллар США), Маршалловы острова (доллар США) и другие островные страны Тихого океана (австралийский и американский доллар).

В отдельных странах существует частичная (полуофициальная) долларизация, предполагающая использование иностранной валюты в качестве второстепенного платежного средства по отношению к национальной валюте (например, Багамские острова, Гаити, Либерия ), поскольку центральный банк, как правило, не способен проводить самостоятельную кредитно-денежную политику, что проявляется в высокой инфляции.

В условиях глобализации экономики постоянно происходит расширение сфер влияния таких валют как доллар и евро на основе заключения двухсторонних соглашений о свободном их использовании в ряде развивающихся стран. Так, например, на основе заключения двухсторонних договоров о создании зон свободной торговли расширяется зона евро, которая кроме Европейского Союза, стран Центральной и Восточной Европы и 14 стран Африканского финансового Сообщества (Бенин, Буркина-Фасо, Берег Слоновой Кости, Камерун, Конго, Кот-д’Ивуар, Мали, Нигер, Нигерия, Сенегал, Того, Экваритариальная Гвинея, Гана, Гамбия), вероятно, распространится и на Ближний Восток. Именно тесные торговые отношения и снижение трансакционных издержек впоследствии делают привлекательными для менее развитых стран привязку своей национальной валюты к валюте своего основного торгового партнера – как правило, богатой и развитой страны, с возможным последующим отказом от своей национальной валюты.