Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия




Читайте также:
  1. I. Анализ инженерно-геологических условий территории, оценка перспективности её застройки
  2. I. Анализ инженерно-геологических условий территории, оценка перспективности её застройки
  3. II этап. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах.
  4. II. Анализ чувствительности прибыли к изменению анализируемых факторов
  5. III. Проведение анализа безубыточности
  6. III. Произвести анализ риска путем построения дерева событий.
  7. IV. Определение компенсирующего объёма реализации при изменении анализируемого фактора
  8. SWOT – анализ на примере фабрики по производству обуви.
  9. SWOT-анализ
  10. SWOT-анализ

В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования фирмы по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития фирмы и укрепления ее финансовых отношений со всеми участниками предпринимательской деятельности.

Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Поэтому одна из важнейших составных частей анализа финансового состояния предприятия – анализ финансовых результатов ее деятельности.

При анализе динамики показателей прибыли в первую очередь оценивается рост показателей прибыли за анализируемый период, затем отмечаются положительные и негативные изменения в динамике финансовых результатов.

Следующим этапом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является оценка его деловой активности и рентабельности.

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и аналогичных по сфере приложения капитала предприятий. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия и др.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы фирмы в целом, доходность различных направлений ее деятельности.

Показатели рентабельности (убыточности) характеризуют эффективность использования активов и источников их формирования.

2. Вопросы для обсуждения

1. В чем сущность анализа финансового состояния предприятия?

2. Какие существуют методы финансового анализа?

3. Каков экономический смысл нормативных значений финансовых коэффициентов?

4. Что представляет собой горизонтальный и вертикальный анализ баланса?

5. В чем сущность анализа финансовых результатов?



6. Охарактеризуйте показатели платежеспособности предприятия?

7. Что такое финансовая устойчивость?

8. Каким образом осуществляется анализ финансовой устойчивости корпорации?

9. Для чего рассчитываются показатели деловой активности?

10. Какие основные показатели рентабельности Вы знаете?

3. Задания и задачи

1. Имеются следующие данные о финансовом состоянии и результатах деятельности компании А (тыс.руб.):

Таблица 1

Баланс

Статьи баланса
Основные средства
Запасы и затраты
Дебиторская задолженность

Продолжение таблицы 1

Денежные средства и прочие активы
ИТОГО БАЛАНС ПО АКТИВУ
Собственный капитал
Долгосрочные заемные средства
Краткосрочные ссуды банка
Кредиторская задолженность
ИОТГО БАЛАНС ПО ПАССИВУ

Таблица 2

Отчет о прибылях и убытках

Статьи отчета
Выручка от реализации
Себестоимость
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Проценты к уплате
Операционные доходы
Налоги и отчисления
Чистая прибыль

На основании данных баланса и отчета о прибылях и убытках проведите вертикальный, горизонтальный и коэффициентный анализ. Сделайте выводы о платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности деятельности компании А.



2. Определите тип финансовой устойчивости на начало и конец периода и рассчитайте сумму и вид кредита (долгосрочный или краткосрочный), необходимого для улучшения финансового состояния акционерного общества, при следующих показателях:

Таблица 3

Данные для определения типа финансовой устойчивости предприятия (тыс. руб.)

Показатели На начало периода На конец периода
Внеоборотные активы Оборотные активы Капитал и резервы Долгосрочные кредиты Краткосрочные заемные средства 13 500 4 500 15 000 4 500 16 600 6 700 18 000 4 500 1 500

4. Величина оборотных средств корпорации на конец отчетного года была 25 млн. руб., срочные обязательства составили 16,9 млн. руб. Предполагается, что в планируемом году срочные обязательства не возрастут. Какая сумма прибыли должна быть направлена на пополнение оборотных средств, чтобы коэффициент текущей ликвидности достиг в планируемом периоде нормативной величины?

5. Оценить финансовую независимость корпорации в динамике, если известны показатели:

Таблица 4

Исходные данные(млн. руб.)

Показатели На начало года На конец года
Внеоборотные активы Капитал и резервы Долгосрочные пассивы Краткосрочные пассивы Баланс 1 216 1 576

 




МОДУЛЬ V ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

ТЕМА 10. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

1. Основные положения

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его деятельности в предстоящем периоде.

Финансовое планирование на предприятии базируется на использовании трех основных его систем: 1) прогнозирование финансовой деятельности; 2) текущее планирование деятельности; 3) оперативное планирование финансовой деятельности.

Все системы финансового планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности. Первоначальным исходным этапом планирования является прогнозирование основных направлений и целевых параметров финансовой деятельности путем разработки общей финансовой стратегии предприятия, которая призвана определять задачи и параметров текущего финансового планирования. В свою очередь, текущее финансовое планирование создает основу для разработки и доведения до непосредственных исполнителей оперативных бюджетов по всем основным аспектам финансовой деятельности предприятия.

Для того чтобы разработать систему финансового планирования на предприятии, необходимо, прежде всего, выделить проблемы, существующие на современных отечественных предприятий в этой отрасли.

На основании опыта работы специалистов консалтинговых фирм по постановке автоматизированных систем финансового планирования был выявлен целый ряд проблем, с которыми сталкиваются отечественные предприятия в области организации финансового планирования:

· нереальность формируемых финансовых планов, что связано с необоснованными плановыми данными по сбыту, планируемой долей денежных средств в расчетах, заниженными сроками погашения дебиторской задолженности, увеличенными потребностями в финансировании.

· низкая оперативность составления планов. Это связано с отсутствием четкой системы подготовки и передачи плановой информации из отдела в отдел, длительность процедуры согласования планов, недостатком и недостоверностью информации.

· отсутствие четких внутренних стандартов составления планов.

· «оторванность» стратегического планирования от текущего.

· слабая выполнимость планов с точки зрения обеспечения необходимыми финансовыми и материальными ресурсами.

Для построения эффективной системы финансового планирования на предприятии важно определить не только функции, но и методы планирования. Методы планирования относятся к внешней стороне финансового планирования и непосредственно связаны с организацией этого процесса на предприятии.

К внутренней стороне финансового планирования относятся средства образования плановых решений. Эти средства помогают ответить на вопрос, каким образом планировать, и составлять ядро системы планирования. Они могут иметь различную степень формализации. Некоторые из них доведены до уровня экономико-математических моделей и имеют программное обеспечение, другие характеризуются слабым описанием, как самого метода, так и алгоритма его применения.

Следующим элементом финансового планирования, требующим рассмотрения, выступает процесс планирования. Процесс планирования имеет свою технологию, представляющую последовательность этапов, выполняемых при составлении плана. Таким образом, при диагностике данного элемента системы на предприятии необходимо выяснить, соблюдается ли последовательность этапов процесса, и если нет, то необходимо выявить причины отклонений и провести соответствующие мероприятия по внедрению алгоритма планирования на предприятии.

На первом этапе обосновываются цели, определяющие функции и методы планирования. Они задают также критерии принятия плановых решений и контроля за ходом их реализации. На этапе анализа проблемы определяется исходная ситуация на момент составления плана и формируется конечный сценарий. Далее, среди возможных вариантов решения предложенного сценария выбирается наилучший, после чего производится оформление планового решения и начинается его реализация. В ходе контроля фактически полученных результаты сравниваются с плановыми, выявляются отклонения и выясняются причины отклонений факта от плана. Результаты такого анализа используются при корректировке целей планирования.

Финансовое планирование включает в себя три основные подсистемы:

· перспективное финансовое планирование;

· текущее финансовое планирование;

· оперативное финансовое планирование.

Перспективное финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, оно является главной формой реализации целей фирмы.

Перспективное финансовое планирование в современных условиях охватывает период от 1 года до 3 (редко — до 5) лет. Однако такой временной интервал носит условный характер, поскольку зависит от экономической стабильности в стране деятельности, возможности прогнозирования объемов финансовых ресурсов и направления их использования.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития фирмы, она должна согласовываться с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на формирование общей стратегии экономического развития фирмы. Происходит это в силу того, что изменение ситуации на финансовом рынке влечет за собой корректировку финансовой, а затем, как правило, и общей стратегии развития фирмы. В целом финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности фирмы и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.

Система текущего планирования финансовой деятельности фирмы основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности. Данный вид финансового планирования заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые дают возможность фирме определить на предстоящий период все источники! финансирования ее развития, сформировать структуру ее доходов и затрат, обеспечить ее постоянную платежеспособность, а также определить структуру активов и капитала фирмы на конец планируемого периода.

Результатом текущего финансового планирования является разработка трех основных документов:

- плана движения денежных средств;

- плана отчета о прибылях и убытках;

- плана бухгалтерского баланса.

Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения фирмы на конец планируемого периода. Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году, с разбивкой по кварталам, так как такая периодизация соответствует законодательным требованиям к отчетности. Текущие финансовые планы предпринимательской фирмы разрабатываются на «основе данных, которые характеризуют:

- финансовую стратегию фирмы;

- результаты финансового анализа за предшествующий период;

- планируемые объемы производства и реализации продукции, а также другие экономические показатели операционной деятельности фирмы;

- систему разработанных на фирме норм и нормативов затрат отдельных ресурсов;

- действующую систему налогообложения;

- действующую систему норм амортизационных отчислений;

- средние ставки кредитного и депозитного процентов на финансовом рынке и т.п.

В целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее. Это связано с тем, что финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет заработанных предприятием средств, что требует эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов. Система оперативного планирования финансовой деятельности заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности фирмы.

Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите.

В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи:

- организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов предприятия;

- формирование информационной базы о движении денежных потоков и оттоков;

- ежедневный учет изменений в информационной базе;

- анализ неплатежей (по суммам и источникам возникновения) и организация конкретных мероприятий по их преодолению;

- расчет потребности в краткосрочном кредите в случаях временной «нестыковки» денежных поступлений и обязательств и оперативное приобретение заемных средств;

- расчет (по суммам и срокам) временно свободных денежных средств фирмы;

- анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств фирмы.

Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам. Для того чтобы он был реальным, его составители должны следить за ходом производства и реализации, состоянием запасов, дебиторской задолженности в целях предупреждения невыполнения финансового плана.

В платежном календаре притоки и оттоки денежных средств должны быть сбалансированы. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соответствующие мероприятия и, таким образом, избежать финансовых затруднений.

Информационной базой платежного календаря служат:

- план реализации продукции;

- смета затрат на производство;

- план капитальных вложений;

- выписки по счетам предприятия и приложения к ним;

- договоры;

- внутренние приказы;

- график выплаты заработной платы;

- счета-фактуры;

- установленные сроки платежей для финансовых обязательств.

2. Вопросы для обсуждения

1. Какова роль финансового планирования?

2. Какие основные задачи решает финансовое планирование?

3. Какие этапы включает в себя процесс финансового планирования?

4. Что такое перспективное финансовое планирование?

5. Что включает в себя текущее финансовое планирование?

6. В чем суть оперативного планирования?

3. Задания и задачи

1. Балансовая величина запасов на конец базисного года – 120 тыс. руб., в т.ч. излишние – 300 тыс. руб. Материальные затраты в составе плановой выручки от реализации – 6100 тыс. руб., в фактической выручке от реализации базисного года – 5400 тыс. руб. Технология и номенклатура выпуска реализации не меняются. Планирование ведется на год.

При планировании материальных затрат индекс инфляции учтен.

Определить величину запасов в плановом балансе активов и пассивов.

2. Балансовая величина дебиторской задолженности на конец балансового года – 1100 тыс. руб., в т.ч. задолженность покупателей – 1000 тыс. руб. Выручка от реализации базисного года – 12000 тыс. руб. В составе задолженности покупателей – 200 тыс. руб. просроченной. Планируемая годовая выручка от реализации (с учетом индекса инфляции) 14000 тыс. руб. Состав покупателей и договорные условия расчетов с ними не меняются.

Определить сумму дебиторской задолженности в плановом балансе активов и пассивов.

3. Имеются 2500 млн. руб. и пять инвестиционных проектов (А, Б, В, Г, Д). В какие проекты выгоднее вложить денежные средства?

Таблица 1

Исходные данные

Проект Сумма требуемых инвестиций, тыс. руб. Дисконтированный доход, тыс. руб. Коэффициент прибыльности
А  
Б  
В  
Г  
Д  

4. Рассчитайте ожидаемое поступление денежных средств в III квартале по данным таблицы:

Таблица 2

Исходные данные (руб.)

Показатели Май Июнь Июль Август Сентябрь Всего
1. Поступление денежных средств от реализации, всего -

Продолжение таблицы 2

в том числе            
а) без отсрочки платежа, 10%;            
б) с отсрочкой платежа, 90%, в том числе: - с ежемесячной отсрочкой платежа, 50%; - с двухмесячной отсрочкой платежа, 50%.              
                 

5. Составьте бюджет денежных средств ЗАО «Красная игла», заполнив таблицу.

Таблица 3

Исходные данные (руб.)

Показатели Кварталы Итого за год
I II III IV
1. Остаток денежных средств на начало периода 30 000        
2. Поступление средств от продаж 913 700 984 600 976 500 918 400  
3. Всего денежных средств          
4. Выплаты: - за материалы; - заработная плата; - налоги; - покупка оборудования; - другие   232 180 557 520 50 000 - 184 000   141 850 432 080 48 364 - 156 000   113 900 409 680 48 364 300 000 151 000   98 650 400 720 48 364 130 000 149 000  
5. Всего выплат          
6. Минимальное сальдо 135 000 135 000 135 000 135 000 135 000
7. Потребность в денежных средствах          

Продолжение таблицы 3


Дата добавления: 2015-01-01; просмотров: 61; Нарушение авторских прав







lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2021 год. (0.041 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты