Основные принципы финансирования и кредитования капитальных вложений

Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал; затраты на создание элементов основных фондов, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. От объемов, структуры и качества капитальных вложений зависят объемы, структура и технико-экономические характеристики элементов основных фондов предприятий.

Капитальные вложения предприятия распределяются по:

― видам основных фондов (видовая структура капитальных вложений): жилища, здания (кроме жилых) и сооружения, машины, оборудование, инструмент, инвентарь и пр.;

― технологии строительства (технологическая структура капитальных вложений): строительно-монтажные работы; оборудование, инструмент, инвентарь; прочие капитальные работы и затраты;

― способам воспроизводства элементов основных фондов (воспроизводственная структура капитальных вложений): строительство новых предприятий, расширение, реконструкция действующих предприятий, поддержание действующих мощностей;

― формам собственности (например, строительство предприятия может осуществляться за счет государственных и частных капитальных вложений);

― отраслям ((отраслевая структура капитальных вложений); предприятие, например, может строить для себя промышленные и торговые объекты, приобретать железнодорожные вагоны;

― регионам (территориальная структура капитальных вложений); предприятие, расположенное в Москве, осуществляет, например, капитальные вложения в реконструкцию головного завода и в расширение филиала в Смоленской области;

― источникам финансирования.

Поскольку капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал, то инвестиции – это вложения денежных средств для получения дохода и социального эффекта, т.е. это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Различают финансовые инвестиции (финансовые вложения) и реальные (инвестиции в нефинансовые активы).

финансовые вложения – вложения предприятия в ценные бумаги, в уставные капиталы других предприятий, созданных на территории страны или за ее пределами, процентные облигации государственных и местных займов, а также предоставленные другим предприятиям займы.

инвестиции в нефинансовые активы – это вложения в основной капитал (капитальные вложения), затраты на капитальный ремонт, вложения в прирост запасов материальных оборотных средств, затраты на приобретение земельных участков и объектов природопользования, вложения в нематериальные активы.

Инвестиционная политика предприятия – это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения финансовой устойчивости работы предприятия, повышения эффективности производства продукции и активов в ближайшей и дальнейшей перспективах.

Предприятия определяют, на какие цели они будут направлять инвестиции:

– в повышение эффективности действующего производства, т.е. создание условий для снижения затрат на единицу продукции за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с бо­лее выгодными условиями производства;

– в расширение производства, т.е. создание условий для уве­личения выпуска товаров для ранее сформировавшихся рын­ков в рамках существующих производств;

– в создание новых производств для выпуска новых товаров и выхода с ними на новые рынки;

– для выполнения требований государственных органов, например, для обеспечения экологических стандартов, безопасности граждан и т. д.

По данным обследования, большая часть промышленных пред­приятий осуществляет капитальные вложения для замены изношен­ного оборудования и автоматизации (механизации) существующих производственных процессов.

В зависимости от выбранных целей определяются направления капиталь­ных вложений: на техническое перевооружение производ­ства путем реконст­рукции цехов, массовой замены оборудования, внедрения новых технологий; на расширение предприятия, строи­тельство новых цехов, создание филиалов, до­черних предприятий.

Вначале предприятие разрабатывает общую стратегию развития, а затем на ее основе — функциональные стратегии, т.е. стратегии в области производства, инновационной деятельности, инвестиций, финансов, трудовых ресурсов. Инвестиционная политика — важ­ная составляющая стратегии предприятия, основной инструмент достижения стратегических целей предприятия. Она должна быть взаимосвязана со всеми функциональными стратегиями. При раз­работке ее необходимо придерживаться следующих принципов:

– нацеленность инвестиционной политики на достижение стра­тегических целей предприятия и его финансовую устойчивость;

– учет инфляции;

– учет рисков;

– тщательное экономическое обоснование инвестиций;

– формирование рациональной структуры реальных и порт­фельных инвестиций;

– ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательно­сти исходя из имеющихся (и реальных в перспективе) ресурсов с учетом возможностей привлечения вне­шних источников;

– выбор надежных и менее дорогих источников и методов финансирования капитальных вложений.

Инвестиционная политика предприятия реализуется путем раз­работки и осуществления инвестиционных проектов (инвестици­онных бизнес-планов).

Инвестиционный проект— обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложе­ний, в том числе необходимая проектно-сметная документация, раз­работанная в соответствии с законодательством и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению капи­тальных вложений (бизнес-план).

Перечень основных разделов инвестиционного проекта:

1.Краткая характеристика инвестиционного проекта.

2.Основная идея проекта.

3.Анализ рынка и концепция маркетинга.

4.Обоснование объемов материальных ресурсов, необходимых в процессе реализации инвестиционного проекта.

5.Характеристика технических основ реализации проекта.

6.Месторасположение объекта.

7.Организация управления.

8.Необходимые трудовые ресурсы.

9.График реализации проекта.

10.Финансовое обеспечение проекта.

11.Оценка эффективности проекта.

В процессе разработки и реализации инвестиционных проектов (бизнес-планов) возникают денежные отношения между дирекци­ей предприятия-заказчика и проектно-конструкторскими, подряд­ными строительными, монтажными, пусконаладочными организа­циями, коммерческими банками (если предприятия берут кредит на финансирование проекта), лизинговыми компаниями (если пред­приятия берут оборудование в лизинг).