Практические задания. 1. Рассчитать сумму амортизационных отчислений на планируемый год на основании следующих данных:

1. Рассчитать сумму амортизационных отчислений на планируемый год на основании следующих данных:

стоимость основных фондов на начало планируемого года 53437 млн. р.

в том числе:

фонды, не участвующие в процессе производства 5000 млн. р.

неустановленное оборудование 1400 млн. р.

ввод основных фондов в мае планируемого года 6300 млн. р.

выбытие основных фондов в сентябре планируемого года 1500 млн. р.

средняя норма амортизации 9,3%

2. Определить возможные источники финансирования капитальных вложений:

Объем капитальных вложений на планируемый год 12200 млн. р.

Стоимость основных производственных фондов на начало года 60000 млн. р.

Ввод основных фондов в ноябре планируемого года 1200 млн. р.

Выбытие основных фондов в июле планируемого года 11700 млн. р.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия 3820 млн. р.

В том числе:

Прибыль, направляемая в фонд накопления 60% млн. р.

Средняя норма амортизационных отчислений 2,3% млн. р.

3. Определить уровень эффекта финансового рычага, пояснить суть рассчитанного показателя.

Сумма собственного капитала предприятия равна 980 млн.р. Сумма заемного капитала – 420 млн.р. Сумма полученной прибыли – 350 млн.р. Ставка налога на прибыль – 24%. Годовая процентная ставка за кредит – 17%.

4. Определить ожидаемую рентабельность собственных средств с учетом эффекта финансового рычага.

Объем инвестирования средств – 1800 млн. р. Запланированная прибыль – 400 млн. р. Ставка налога на прибыль – 24%. Ставка ссудного процента – 15%. Возможные варианты инвестирования средств: а) использование только собственных средств; б) использование заемных средств в размере 600 млн. р.; в) использование заемных средств в объеме 1200 млн.р.

5. Составить план финансирования капитальных вложений, используя следующие данные (тыс. у.е.):

объем капитальных вложений 11000

бюджетные ассигнования 29000

чистая прибыль, направляемая на капвложения 50000

мобилизация внутренних ресурсов 750

амортизационные отчисления 25000

излишек оборотных средств на начало года 1250

6. Определить средневзвешенную стоимость привлекаемого предприятием капитала.

Для осуществления крупного инвестиционного проекта предприятие привлекает бюджетные ассигнования в размере 15 млн. р., получает банковский кредит в размере 40 млн. р. под 20% годовых, а также проводит эмиссию облигаций на сумму 25 млн. р. со ставкой доходности 18% годовых.

7. В каких пропорциях инвестор должен сформировать финансовый портфель ценных бумаг с заданной доходностью 18%, если известно, что доходность рисковой ценной бумаги 30%, а безрисковой – 15%.

8. Портфель инвестора состоит из трех акций, причем удельный вес первой акции 30%, второй – 20%, третьей – 50%. Ожидаемые доходности акций равны соответственно 20%, 40% и 30%. Определить ожидаемую доходность портфеля.

9. Предприятие рассматривает возможность финансирования инвестиционного проекта – приобретения нового оборудования. Стоимость оборудования – 15000 у.е., срок его эксплуатации – 3 года. Чистая прибыль (после уплаты налогов) от его использования составит по годам: 1-й год – 2000 у.е., 2-й год – 3000 у.е., 3-й год – 5000 у.е. Амортизация начисляется прямолинейным способом. Банковская процентная ставка – 10% годовых.

Определить динамический срок окупаемости и чистый дисконтированный доход по данному инвестиционному проекту.

10. По данным задачи 9 определить внутреннюю норму доходности и простой срок окупаемости по данному инвестиционному проекту.

11. По данным задачи 9 определить простой и динамический срок окупаемости данного инвестиционного проекта и рассчитать его индекс рентабельности.

12. Дать аргументацию следующим дискуссионным утверждениям.

Дискуссионное утверждение 1. Использование собственных средств для финансирования инвестиций является более предпочтительным, чем привлечение других источников. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 2. Выбор способа начисления амортизации не влияет на эффективность деятельности предприятия. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 3. Наиболее достоверным показателем оценки эффективности инвестиционных проектов является показатель чистого дисконтированного дохода. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 4. В современных условиях хозяйствования классическое планирование и нормирование оборотных средств потеряло свою актуальность. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 5. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия является малоэффективным инструментом в условиях современной экономической нестабильности. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 6. Доходность инвестиционного портфеля ценных бумаг и рост капитала инвестора, вложенного в этот портфель прямо взаимосвязаны между собой. Так ли это?

Дискуссионное утверждение 7. Чем шире диверсификация инвестиционного портфеля, тем ниже риск возможных потерь. Так ли это?

Дискуссионное утверждение8. Фундаментальный и технический анализ инструментов портфеля ценных бумаг взаимозаменяют друг друга. Так ли это?

13. Проблемы к обсуждению.

Проблема к обсуждению 1. Высокий уровень морального и физического износа основных фондов отечественных предприятий серьезно влияет на качество производимой ими продукции. Какие пути выхода из сложившейся ситуации можно предложить?

Проблема к обсуждению 2. В развитых странах большинство предприятий используют методы ускоренной амортизации. Почему?

Проблема к обсуждению 3. Привлечение иностранных инвестиций является одной из приоритетных задач экономической политики Республики Беларусь на современном этапе. В чем их преимущество? Какие виды иностранных инвестиций в их общем объеме должны преобладать?

Проблема к обсуждению 4. Предприятие характеризуется высоким уровнем дебиторской задолженности. Какие пути решения этой проблемы можно предложить?

Проблема к обсуждению 5. Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь остается недостаточно развитым. Почему? Какие направления его развития необходимо совершенствовать?

Проблема к обсуждению 6. Портфель ценных бумаг инвестора характеризуется преобладанием в нем акций компаний топливно-энергетического комплекса. В чем может быть риск такого портфеля? Какие инструменты можно включить в данный портфель для его большей сбалансированности?

Вопросы для самопроверки

1. Что понимается под инвестициями?

2. Как классифицируются инвестиции по различным критериям?

3. Что представляют собой капитальные вложения? Какова их структура?

4. Какие источники финансирования могут применяться для капитальных вложений?

5. Что представляют собой амортизационные отчисления?

6. Какие способы начисления амортизации существуют? Как рассчитывается среднегодовая стоимость амортизируемых основных фондов?

7. В чем состоит роль амортизации как источника капитальных вложений?

8. Что такое инвестиционная деятельность?

9. Какие применяются методы оценки эффективности инвестиционных проектов?

10. Для чего применяется коэффициент дисконтирования?

11. Что представляет собой чистый дисконтированный доход?

12. Что характеризует внутренняя норма доходности?

13. Как определяется индекс рентабельности?

14. Как рассчитывается срок окупаемости инвестиций?

15. Что такое эффект финансового рычага? Как он определяется?

16. Что представляют собой оборотные средства, какой их состав?

17. Как классифицируются оборотные средства?

18. Какие показатели рассчитываются в процессе нормирования оборотных средств?

19. Как определяется норма запаса по сырью, основным и вспомогательным материалам?

20. Что представляет собой коэффициент нарастания затрат?

21. Какие методы применяются для расчета нормативов оборотных средств?

22. Как рассчитывается норматив оборотных средств по предприятию экономико-аналитическим методом?

23. Как рассчитывается норматив оборотных средств по предприятию методом коэффициентов?

24. Какие существуют источники формирования и пополнения оборотных средств предприятия?

25. Назовите показатели эффективности использования оборотных средств.

26. Как осуществляется управление оборотными средствами предприятия?

27. Что относится к ценным бумагам?

28. Дайте характеристику понятию «портфель ценных бумаг».

29. Назовите принципы формирования портфеля ценных бумаг.

30. Какие этапы формирования портфеля ценных бумаг Вы можете выделить?

31. Что такое фундаментальный и технический анализ ценных бумаг? Чем они отличаются?

32. Что такое диверсификация портфеля ценных бумаг? Для чего она используется?

33. Что такое ликвидность и доходность портфеля ценных бумаг?

34. Что такое риск портфеля ценных бумаг? Какие методы управления портфельным риском Вы можете назвать?

Раздел 5. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ