Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Вам предстоит предлагать и защищать стратегию активного управления портфелем обыкн. акций. Ваши аргументы.




Читайте также:
  1. F. Область управления временем
  2. FDDI. Кадр. Процедуры управления доступом к кольцу и инициализации работы кольца.
  3. I.Формы государственного управления
  4. II. ЕДИНСТВЕННО ПРАВИЛЬНЫЙ СПОСОБ УПРАВЛЕНИЯ ПЕРСОНАЛОМ
  5. II. Мероприятия, выполняемые при появлении опасности радиоактивного заражения (после применения противником ядерного оружия или радиационной аварии).
  6. VI. Педагогические технологии на основе эффективности управления и организации учебного процесса
  7. АВТОМАТИЗАЦИЯ ПРОЦЕССА АКТИВНОГО ВЕНТИЛИРОВАНИЯ ЗЕРНА
  8. Автоматизированная система управления подстанцией
  9. Автоматизированные системы управления в здравоохранении (клиничекий, городсокй. Областной, уровни управления.
  10. Автоматизированные системы управления производственной деятельностью аэропорта

Активный способ управления портфелем направлен на максимальное использование возможностей рынка и потому сводится к частому пересмотру портфеля в поисках инструментов, которые неверно оценены рынком, и в торговле ими с целью не допустить снижения стоимости портфеля и получить более высокую доходность. Предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение наиболее эффективных инструментов, отвечающих целям портфеля, и максимально быстрое избавление от низкодоходных активов, а также в целом оперативное изменение состава портфеля

Активное управление портфелем построено по следующим этапам:

1) прогнозирование: а) ожидаемой доходности, б) стандартного отклонения, в) ковариации (корреляции) доступных ценных бумаг

2) выбор бумаг, приемлемых для формирования портфеля исходя из предпочтений инвестора (его склонности к риску), определение сроков покупки или продажи активов портфеля, расчет параметров портфеля

4) мониторинг портфеля и рынке, принятие решений по корректировке портфеля (тщательное отслеживание и быстрое приобретение инструментов, соответствующих инвестиционным целям)

Основные стратегии активного управления портфелем акций:

l Стратегия акций роста – компании, прибыль которых вырастет наиболее быстрыми темпами, со временем принесут больший доход инвестору;

l Стратегия недооцененных акций – отбор акций с превышением будущей (балансовой) стоимости над текущей рыночной ценой, в т.ч. непопулярных в данный момент секторов, отраслей;

l Стратегия компаний с низкой капитализацией – акции небольших компаний часто приносят больший доход, т.к. обладают большим потенциалом роста;

l Стратегия маркет-тайминг – выбор оптимального времени покупки и продажи ценных бумаг на основе технического анализа конъюнктуры рынка.

Преимущество активного управления портфелем – постоянный мониторинг рынка. Именно он позволяет значительно превысить среднерыночную доходность, так как включает в себя отслеживание тенденций изменения рынка и оперативное их использование в управлении. Проще говоря, по сравнению с пассивным управлением, при котором тратится значительно меньше усилий на корректировки, активное управление предлагает значительно большую доходность.


18.Обоснуйте, какие факторы влияют на выбор пасс/активной стратегии



Существуют две тактики управления портфелем ценных бумаг: пассивная и активная.

Активное управление портфелем — это внесение в него изменений на основе текущего изменения рыночной конъюнктуры, направленное на выполнение целей инвестора, заложенных в данном портфеле. Активное управление приносит лучшие результаты по сравнению с другими стратегиями управления, но оно требует больших операционных затрат, которые может позволить либо крупный инвестор, либо профессиональный посредник, специализирующийся на управлении пакетами ценных бумаг.

Пассивное управление портфелем — это сохранение портфеля в более-менее неизменном виде в течение определенного периода времени независимо от каждодневных изменений рыночной конъюнктуры. Обычно используется для портфелей, хорошо защищенных от рыночного риска и рассчитанных на достаточно длительные сроки.

Факторы выбора пассивной стратегии:

· Достаточная эффективность рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества

· Стабильность процессов на фондовом рынке

· Наличие низкорискованных, долгосрочных ценных бумаг на рынке

· Цель инвестора – гарантированная доходность, минимальный риск



· Отсутствие у инвестора стремления достигнуть эффективности, превышающей эффективность первоначально составленного портфеля

· Отсутствие квалифицированного портфельного менеджера или возможности оплатить услуги такогого.

Факторы выбора активной стратегии:

· Высокая инфляция

· Нестабильная конъюнктура фондового рынка

· Цель инвестора – достигнуть максимального уровня дохода

· Инвестор планирует красткосрочное или среднесрочное инвестирование

· Наличие квалифицированного портфельного менеджера или возможность оплатить услуги такогого.

· Управляющие, как правило, это крупные профессиональные участники финансового рынка: банки, инвестиционные фонды и др., обладающие большими финансовыми возможностями и штатом высококвалифицированных менеджеров.

Пассивные портфели характеризуются низким оборотом ценных бумаг, минимальным уровнем накладных расходов и низким уровнем риска. Однако пассивную тактику управления инвестиционным портфелем использует значительно меньшее количество управляющих, чем активную.


Дата добавления: 2015-01-05; просмотров: 14; Нарушение авторских прав







lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2021 год. (0.007 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты