![]() КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
|
Доходность сертификатов1) Абсолютный размер дохода по сертификату определяется двояко: - если в условиях займа определена годовая процентная ставка:
где Ic – абсолютный размер дохода по сертификату; iс – годовая процентная ставка; Рн – номинальная цена; m – срок займа в месяцах. - если сертификат размещен по дисконтной цене, а погашается по номинальной, доход бенефициара определяется разностью цены погашения и покупки:
2) Доходность сертификата:
где iс – доходность сертификата за весь срок займа. 3) При погашении купленного сертификата его владелец получит наращенную стоимость бумаги, т.е. номинальную стоимость плюс сумму начисленных процентов: S = Pн + Ic, (4.25) где S –наращенная стоимость сертификата; Рн – номинальная стоимость; Ic – сумма процентов за срок займа. 4) Конечный доход покупателя:
где Ррын – расходы покупателя. 5) Пусть от момента сделки купли-продажи до погашения покупаемого сертификата осталось m1 месяцев, а по долговым обязательствам m1 срочности сложилась ставка iрын. Тогда:
6) Приравнивая доходы от первого и второго вариантов финансовых вложений, получим:
Откуда цена сделки Ррын:
Чем больше iрын, тем меньше Ррын. 7) Доход продавца:
8) Сумма доходов участников сделки равна общим процентным выплатам по сертификату:
9) Для определения наращенной стоимости применяется формула сложных процентов: S = Рн * (1 + ic) n, (4.32) где ic – годовая процентная ставка, n – срок займа в годах. 10) Способ исчисления фиксированного банковского процента зависит от срочности бумаги. Для сертификата сроком до года:
где m – срок займа в месяцах. 11) Для сертификата более года:
12) При заданной процентной ставке срок займа равен:
|