Пути активизации деятельности негосударственных пенсионных

Фондов

Если говорить о перспективах развития НПФ, то они во многом зависят от того, будут ли им предоставлены налоговые льготы и какие именно. Долгое время налоговый климат не способствовал развитию НПФ, достаточно слабым оказа­лось информационное обеспечения их деятельности. Тем не менее есть регионы, где они стали весьма популярными и востребованными. Объясняется это во многом удачным выбором объектов вложений средств этих фондов. Одним из перспективных направлений размещения пенсионных резервов представляется участие в программах развития рынка доступного жилья. На региональном уровне рациональные ипотечные схемы могут быть реали­зованы путем приобретения НПФ и управляющими компаниями ценных бумаг субъектов РФ. Так, в Ханты-Ман­сийском АО создана достаточно эффективная схема взаимодействия регионального бюджета, НПФ, управляющей ком­пании, фонда недвижимости и ипотечного фонда. В регионах могут использоваться и иные схемы инвестирования пенсионных резервов в жилищное строительство. Например, НПФ через управляющие компании, расположенные в регионе, инвестируют пенсионные резервы в облига­ции субъектов РФ. Муниципалитеты направляют вырученные от продажи облигаций средства в строительство жилья. В качестве финансового источника могут быть использованы пенсионные средства страховых взносов, а также средства негосударственного пенсионного обеспечения [25].

Инвестиционный доход от ценных бумаг позволяет повысить уровень благосостояния населения путем выплат него­сударственных пенсий и накопительной части трудовой пенсии. Средства, инвестированные через НПФ в сферу регионального жилищного строительства, позволяют решать целый комплекс проблем. Речь идет о развитии механизма регионального ипотечного кредитования, а также об облегчении реинвестирования региональных финансовых ресурсов в экономику своего региона. В результате люди получают жилье, обеспечивается дополнительная занятость граждан, поддерживается развитие строительной индустрии, растут доходы местных бюджетов. Существующий в настоящее время разрыв между объемами сбережений и инвестиций свидетельствует о наличии в регионах больших потенциальных ресурсов, не используемых для инвестирования из-за неразвитости механизма капитализации сбережений. К числу та­ких ресурсов относятся средства НПФ. Поэтому, заботясь о мобили­зации всех источников сбереже­ний и подключения их к реализа­ции региональной социально ори­ентированной инвестиционной политики, важно создать соответ­ствующий механизм, включающий в себя нормативный, организаци­онный, финансовый, управленчес­кий и информационный блоки.

Что касается нормативной ба­зы, то на сегодняшний день она достаточно унифицирована на ре­гиональном уровне; вопросы уп­равления и регулирования инвес­тиционной деятельностью отече­ственных и иностранных инвесто­ров неплохо проработаны. Одна­ко часто нормы, закрепленные в региональном законодательстве, не находят применения на практи­ке. Значит, нужны дополнения к закону или подзаконные акты, способные исправить положение. Организационный блок пред­ставляет собой совокупность ор­ганизационных процедур, обес­печивающих участие частного и государственного секторов в про­цессе инвестирования в регионе, в том числе и инвестирование ре­сурсов НПФ в экономику региона. Экономический блок включает все финансовые институты и инструменты, обслуживающие процесс инвестирования в регионе. В большинстве из них финансовую основу реализации инвестиционных проектов составляют собственные сред­ства предприятий. В ряде регионов идут процессы наращивания инвестиционного капитала, диверсифицированного по формам и видам источников; растет многообразие субъектов и объектов инвестирования, расширяется инвестиционный рынок и его институты, облегчающие контакты контрагентов, мобилизацию свободных денежных средств. В некоторых регионах средства пенсионных резервов активно инвестируются в местную экономику. К сожалению, финансирование региональных инвестиционных проектов с привлечением финансовых институтов составляет еще незначительную долю в общем объеме финансирования, тем ценнее опыт создания различных схем финансирования таких проектов.

Управленческий блок позволяет увязать вопросы разработки региональной политики в социальной сфере (включая различного рода программы негосударственного пенсионного обеспечения) с разработкой региональной инвестицион­ной политики. Информационный блок через справочную, аналитическую, тех­ническую и рекламную работу может и должен сделать понятными для населения вопросы о порядке, размерах и направлениях ис­пользования инвестиций для повышения доходности НПФ и разви­тия региона в целом. Чтобы активизировать деятельность НПФ и получить макси­мальный экономический эффект, необходимо сосредоточить вни­мание на основных направлениях негосударственного пенсионного обеспечения

Во всех регионах системы негосударственного пенсионного обеспечения действуют независимо от государственного ОПС. Они созданы для усиления социальной защиты работ­ников муниципальных и региональных организаций и учреждений после окончания их трудовой деятельности и должны функциони­ровать на основании соответствующего Положения и Договора, заключаемого между администрацией (региона или муниципали­тета) и НПФ - победителем открытого конкурса. Администрация пе­речисляет пенсионные взносы в уполномоченный пенсионный фонд. Участниками данной пенсионной системы, в пользу которых вносятся пенсионные взносы, являются работники региональных (или муниципальных, если программа муниципальная) организаций и учреждений, финансируемых по смете из реги­онального или муниципального бюджета. При этом пенсионные взносы на дополнительное пенсионное обеспечение могут выплачиваться администрацией и работниками в установленных долях. Дополнительная пенсия, выплачиваемая пожизненно или в течение определенного срока, должна ежегодно индек­сироваться по решению местного законодательного органа [25].

Таким образом, можно сделать вывод, что чрезвычайно важно повысить эффективность участия НПФ в решении социальных проблем региона. От тщатель­ности проработки соответствующих проектов, их качества и четкости реализации зависит, начнут ли средства НПФ ин­вестироваться в экономику данного региона или уйдут за его пределы. Роль НПФ в регионах может быть весьма значительной, поскольку они позволяют снять (снизить) с регионально­го бюджета нагрузку по дополнительному пенсионному обеспечению, получить сбалансированный бюджет, новые инвестиционные ресурсы. К сожалению, далеко не все НПФ готовы к выполнению такой роли. В этой связи заслужи­вает внимания тот факт, что увеличивается число НПФ, учрежденных крупнейшими корпорациями и администраци­ями регионов. Позиции таких фондов более устойчивы. Имеется также позитивный опыт ряда региональных НПФ, ко­торые проводят политику расширения состава учредителей за счет предприятий различных отраслей промышленнос­ти. Но одновременно на пенсионном рынке работает масса НПФ с мизерными показателями. Реально устойчивы не более 50 НПФ.

Ресурсы НПФ в настоящее время размещаются в недвижимости и инструментах фондового рынка, но слабо участву­ют в инвестировании реального сектора экономики. НПФ запрещено размещать резервы в векселях и ценных бумагах своих учредителей. Фондовый рынок России мало капитализирован и все его сегменты одинаково зависимы от полити­ческой и экономической конъюнктуры в стране, что влечет за собой дополнительные риски (это и продемонстрировали последние события на финансовом и фондовом рынках). В любом случае для более эффективного использования реги­онального инвестиционного потенциала требуется диверсификация вложений пенсионных ресурсов. Мировой опыт по­казывает, что пенсионные резервы могут и должны быть локомотивом развития инфраструктуры финансового рынка.

Заключение

На основе проведенных исследования и с учетом поставленных задач можно сделать ряд выводов:

- для населения России обращение к услугам НПФ – вопрос времени и доверия. Но избежать прихода в НПФ не удастся, если российский потребитель хочет жить по стандартам развитых стран: в этих странах принято копить на пенсию самостоятельно и смолоду в дополнение к государственной пенсии. Государство же, судя по «успехам» пенсионной реформы, явно демонстрирует, что сильно надеяться на него нельзя. Подключение НПФ к системе обязательного пенсионного страхования не только создаст для НПФ новый рынок, но и придаст новый импульс добровольному пенсионному обеспечению за счет повышения узнаваемости НПФ как института;

- безусловно, тормозом на пути его развития является недружественная система налогообложения, но даже и в этих условиях работодатели, по всей вероятности, не откажутся от уже начатых пенсионных программ. Принятие же нормальной системы налогообложения на принципах ЕЕТ (не облагать налогами пенсионные деньги на входе в систему и внутри нее, зато облагать все выплаты из нее) привело бы к значительному увеличению масштабов корпоративного пенсионного обеспечения;

- негосударственные пенсионные фонды в России, несмотря на все перечисленные трудности и проблемы, будут жить и развиваться. Поскольку они объективно нужны всем. Достаточно посмотреть на представленную статистику, которая говорит о том, что количество НПФ за 11 лет увеличилось в 11 раз. За последние шесть лет размер средств пенсионных резервов вырос почти в 65 раз, численность участников фондов по сравнению с концом 1998 г. выросла в 32 раза и составила более 6 миллионов человек;

- для поступательного развития российской экономики НПФ также нужны, поскольку в отсутствие «длинных» пенсионных денег многие институты рыночной экономики не могут развиться и полноценно функционировать;

- наблюдается заметный рост открытых фондов благодаря привлечению новых вкладчиков и учредителей. По всей вероятности, в будущем на рынке станут господствовать «олигархические фонды», т.е. наиболее крупные по финансовым показателям и имеющие отлаженные механизмы обслуживания вкладчиков.

- краткий анализ основных форм участия НПФ в пенсионном обеспечении населения (в рамках реформируемой пенсионной системы) позволяет сделать следующий вывод. Негосударственные пенсионные фонды играют значительную роль в социально-экономической жизни страны. С одной стороны, они призваны повысить нынешний уровень пенсионного обеспечения населения, а с другой, являются значительным источником долгосрочных инвестиционных ресурсов, так необходимых российской экономике;

- однако смогут ли они в полной мере реализовать свой потенциал, зависит от того, как скоро и насколько эффективно будут решены проблемы, с которыми сталкиваются НПФ на пути своего развития в России;

- наконец, НПФ нужны государству, - даже если отдельные его представители и целые ведомства этого не понимают: чтобы снять с себя избыточные и невыполнимые социальные обязательства, получить долгосрочно сбалансированный бюджет, а также инвестиционные ресурсы. От государства в этой ситуации требуется не так уж много: не нужно ни накачивать НПФ бюджетными деньгами, ни активно пропагандировать их среди населения. Достаточно создать нормальную систему налогообложения и рассматривать НПФ как полноценного стратегического партнера государства в финансовой и социальной сфере.