Собственный капитал как источник финансирования предпринимательской деятельности 2 страница

Состав оборотных активов:запасы;НДС по приобретенным ценностям;

дебиторская задолженность;финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);денежные средства и денежные эквиваленты;прочие активы, удовлетворяющие признакам оборотных активов.

Дебиторская задолженность и финансовые вложения относятся к оборотным активам только в том случае, если срок их погашения менее 1 года, либо срок превышает 1 год, но организация уверена в высокой ликвидности данных активов, способности быстро и без потерь обратить их в денежную форму (т. е. продать).Оборотные активы в принципе обладают более высокой степенью ликвидности, чем внеоборотные.

Высокая доля оборотных активов характерна для материалоемких производств, организаций торговли. Чем выше доля оборотных активов (и, соответственно, ниже доля внеоборотных), тем больше организация может привлекать краткосрочного финансирования (краткосрочных кредитов и займов, отсрочек платежа поставщикам и т.п.) без ущерба для своей финансовой устойчивости. Кругооборот оборотных средств. Оборотные средства находятся в постоянном движении. На протяжении одного производственного цикла они совершают кругооборот, состоящий из трех стадий (меняя свою форму).

На первой стадии предприятия затрачивают денежные средства на оплату счетов за поставляемые предметы труда (оборотные фонды). На этой стадии оборотные средства из денежной формы переходят в товарную, а денежные средства - из сферы обращения в сферу производства.

На второй стадии приобретенные оборотные фонды переходят непосредственно в процесс производства и превращаются вначале в производственные запасы и полуфабрикаты, а после завершения производственного процесса - в готовую продукцию (товарная форма).

На третьей стадии готовая продукция реализуется, в результате чего оборотные фонды из сферы производства приходят в сферу обращения и снова принимают денежную форму. Эти средства направляются на приобретение новых предметов труда и вступают в новый кругооборот (Д-Т-П-Т-Д-Т-П-Т-Д)и т.д. Но это не означает, что оборотные средства последовательно переходят из одной стадии кругооборота в другую. Напротив, они одновременно находятся во всех трех стадиях кругооборота. Что-то в каждый момент покупается, производится, продается и снова покупается. Именно это и обеспечивает непрерывность и бесперебойность производства и реализации продукции.

увеличение длительности кругооборота оборотных средств приводит не только к отвлечению собственных денежных средств, но и к необходимости привлечения дополнительных средств с тем, чтобы не нарушать непрерывность производства. Для характеристики оборачиваемости оборотных средств применяется ряд показателей. Простейшим из них является коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Он определяется по формуле Коб=Р/О, где Р - стоимость реализованной продукции (выручка от реализации) за определенный период; Ō - средний остаток оборотных средств за тот же период.

Оборотные средства можно классифицировать:

а) по месту и роли в процессе производства на четыре группы:

1) средства, вложенные в производственные запасы;

2) средства, вложенные в незаконченную продукцию;

3) средства в виде готовой продукции;

4) денежные средства.

б) по степени планирования оборотные средства подразделяются на *нормируемые и *ненормируемые. К нормируемым относятся все оборотные активы сферы производства и часть оборотных активов сферы обращения в виде остатков нереализованной готовой продукции на складах. К ненормируемым - другие оборотные активы (дебиторская задолженность, финансовые вложения, средства в незаконченных расчетах, денежные средства в кассе и на счетах в банках)

в) по степени ликвидности оборотные средства подразделяются на быстрореализуемые и медленно реализуемые. Очень ликвидными средствами являются деньги в кассе или на счетах в банках, к быстрореализуемым относятся также краткосрочные финансовые вложения (депозиты, ценные бумаги,товары и имущество, приобретенные с целью перепродажи);реальная дебиторская задолженность, товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил Медленно реализуемыми оборотными средствами являются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность.

По источнику формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

Источником формирования собственных оборотных средств являются уставный фонд предприятия, выручка от реализации продукции (работ, услуг) и излишних материальных ценностей, нераспределенная прибыль и др.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах, например под сезонные сверхнормативные запасы товарно-материальных ценностей, под отгруженную продукцию; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств и др.

Привлечёнными называются средства, временно используемые в обороте. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. К ним относятся, кредиторская задолженность поставщикам, минимальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов и т.д

Источники, из которых формируются оборотные средства, отра­жаются в пассиве бухгалтерского баланса. Традиционные источники формирования оборотного капитала организации можно разделить на следующие группы:• собственные источники — собственный капитал;• средства, приравненные к собственным, — устойчивые пассивы: * минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей;

* минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

* задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции;

* задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа.

• заемные источники — краткосрочные кредиты банков;

• товарный кредит;• привлеченные средства — кредиторская задолженность пред­приятия (предприятие кому-то должно).

-Чистый оборотный капитал(рабочий капитал) - это один из важнейших коэффициентов, который используется при финансовом анализе компании, характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных обязательств. Чистый рабочий капитал показывает, какая сумма оборотных средств финансируется за счет собственных средств организации, а какая - за счет банковских кредитов. Расчет величины чистого рабочего капитала по бухгалтерскому балансу можно представить как разность 2 и 4 раздела баланса плюс краткосрочные кредиты.Расчёт:оборотные активы – долгосрочные пассивы(заёмные ср-ва)+краткосрочные кредиты.

Собственные оборотные средства – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы. Этот показатель определяет степень платежеспособности и финансовой устойчивости организации.Собственные оборотные средства (СОС) = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства

Такое же значение можно получить другим способом:

Собственные оборотные средства (СОС) = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) - Внеоборотные активы

Текущие финансовые потребности предприятия -Это разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или,

не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов, или,

недостаток собственных оборотных средств, или,

потребность в краткосрочном кредите.

Расчёт: текущие финансовые потребности = запасы сырья и готовой продукции + долговые права к клиентам (дебиторская задолженность) - долговые обязательства поставщикам (кредиторская задолженность) период оборачиваемости оборотных средств = период оборачиваемости запасов + период оборачиваемости дебиторской задолженности + средний срок оплаты кредиторской задолженности ТФП можно исчислять в рублях, в процентах к обороту (объему продаж, выручке от реализации), а также во времени относительно оборота:

(текущие финансовые потребности) / (среднедневная выручка от реализации) * 100

Если результат равен, скажем, 50%, то это означает, что нехватка оборотных средств предприятия эквивалентна половине его годового оборота; 180 дней в году предприятие работает только на то, чтобы покрыть свои ТФП.

29.Управление затратами

Затраты – это ресурсы или деньги, которые предназначены или уже потрачены на приобретение определенных товаров и услуг. Измерить затраты можно отдельно для любого вида или участка деятельности.

1. Классификация по элементам затрат в соответствии с их экономическим содержанием:

материальные затраты; затраты на оплату труда;

амортизация основных фондов; отчисления на социальные нужды;

прочие затраты (налоги, сборы, платежи).

2. По роли в процессе производства затраты подразделяются на основные и накладные.

Основные - это затраты обусловленные непосредственно процессом производства продукции.

Накладные - это затраты на обслуживание производственного процесса и создание условий для работы предприятия в целом.

По месту возникновению накладные расходы, в свою очередь, подразделяются на:

* общецеховые;* общепроизводственные;* общехозяйственные.

Общецеховые затраты - это затраты, связанные с функционированием цеха как элемента производственного процесса, как места, где осуществляется процесс по изготовлению продукции (расходы на управление цехом, амортизацию, отопление, освещение, ремонт помещений цеха).

Общепроизводственные затраты - затраты, направленные на обеспечение производственной деятельности предприятия в целом (амортизация, производство испытаний, опытов, исследований, содержание научно-исследовательских подразделений, подготовка кадров).

Общехозяйственные затраты - затраты обеспечивающие функционирование предприятия как целого.

3. По характеру отнесения на продукцию затраты подразделяются на прямые и косвенные.

Прямые затраты - это затраты, которые прямо могут быть отнесены на себестоимость производимого продукта, так как они связаны с производством именно данного конкретного продукта и ни с чем больше не связаны.

Косвенные затраты - это затраты, которые невозможно прямо отнести на производство конкретного продукта, так как они связаны с производством многих продуктов. Их приходится распределять.

4. По характеру зависимости от объема выпускаемой продукции все затраты предприятия подразделяются на постоянные и переменные.

Постоянные затраты - это затраты, в широких пределах не зависящие от объемов производства (арендная плата, амортизация оборудования, заработная плата руководства предприятия, расходы на охрану). Даже если производство какой-то период не ведётся, постоянные затраты не равны нулю.

Переменные затраты - это затраты, прямо связанные с объемом производимой продукции (затраты на материал, расход топлива и энергии, сдельная заработная плата основных рабочих). В случае, если в какой-то период производство не ведется, в этот период переменные затраты равны нулю.

Затраты на производство и реализацию продукции состоят из стоимости используемых в производстве природных ресурсов, сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов и прочих расходов по эксплуатации, а также внепроизводственных затрат. Состав и структура затратна производство зависят от характера и условий производства при той или иной форме собственности, от соотношения материальных и трудовых затрат и других факторов. В соответствии с этим затраты на производство и реализацию продукции, исходя из их экономического содержания, объединяются в пять групп:

– материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов);– затраты на оплату труда;

– отчисления на социальные нужды;– амортизация основных фондов;– прочие затраты.

Материальные затраты включают в себя покупные сырье и материалы, входящие в состав производимой продукции. Это основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия и полуфабрикаты, топливо всех видов, тара, запасные части для ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, покупная энергия всех видов, затраты, связанные с использованием природного сырья (включая плату за природные ресурсы), затраты на работы и услуги производственного характера, выполняемые сторонними организациями.

Основные факторы снижения затрат:

В качестве путей способных повысить эффективность деятельности предприятия и свести затраты к минимуму, можно предложить следующие способы.Во-первых, снижение себестоимости, как источник получения прибыли.А себестоимость можно уменьшить:

1. Повышение технического уровня производства (новое оборудование, новые виды сырья и мат-лы и т.д)

2. Совершенствование организации производства и труда. Снижение себестоимости может произойти в результате изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства;

3. Изменение объема и структуры продукции, которые могут привести к относительному уменьшению условно-постоянных расходов (кроме амортизации), относительному уменьшению амортизационных отчислений, изменению номенклатуры и ассортимента продукции, повышению ее качества.

4. состава и качества сырья; изменение продуктивности месторождений, объемов подготовительных работ при добыче, способов добычи природного сырья; изменение других природных условий.

5. Отраслевые и прочие факторы. К ним относятся: ввод и освоение новых цехов.

Зависимость между изменениями объёма произ-ва,продаж, затрат и прибыли:

Анализ соотношения "затраты — объем — прибыль"Этот вид анализа является одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия. Он помогает руководителям предприятий выявить оптимальные пропорции между переменными и постоянными затратами, ценой и объемом реализации, минимизировать предпринимательский риск. Бухгалтеры, аудиторы, эксперты и консультанты, используя данный метод, могут дать более глубокую оценку финансовых результатов и точнее обосновать рекомендации для улучшения работы предприятия.

Ключевыми элементами анализа соотношения «затраты – объем – прибыль»выступают маржинальный доход, порог рентабельности (точка безубыточности),производственный леверидж и маржинальный запас прочности.

Маржинальный доход — это разница между выручкой предприятия от реализации продукции (работ, услуг) и суммой переменных затрат.

Порог рентабельности (точка безубыточности) — это показатель, характеризующий объем реализации продукции, при котором выручка предприятия от реализации продукции (работ, услуг) равна всем его совокупным затратам, т.е. это тот объем продаж, при котором предприятие не имеет ни прибыли, ни убытка.

Производственный леверидж — это механизм управления прибылью предприятия в зависимости от изменения объема реализации продукции (работ, услуг).

Маржинальный запас прочности — это процентное отклонение фактической выручки от реализации продукции (работ, услуг) от пороговой выручки (порога рентабельности).

Для проведения анализа безубыточности производства необходимым условием является деление затрат предприятия на постоянные и переменные. Как известно, постоянные затраты не зависят от объема производства, а переменные –изменяются с ростом (снижением) объема выпуска и продаж. Для расчета объема выручки, покрывающего постоянные и переменные затраты, производственные предприятия в своей практической деятельности используют такие показатели, как величина и норма маржинального дохода. Величина маржинального дохода показывает вклад предприятия в покрытие постоянных затрат и получение прибыли.

Порог рентабельности, операционный рычаг, запас финан прочности:

Насколько далеко предприятие от точки безубыточности (на сколько должна снизиться выручка или объем реализации, чтобы предприятие оказалось в точке безубыточности) показывает запас прочности.

Для вычисления точки безубыточности (порога рентабельности) используются три метода: графический, уравнений и маржинального дохода.

Операционный рычаг – это соотношение между постоянными и переменными издержками фирмы. Эффект операционного рычага (ЭОР) показывает прирост прибыли в процентах на один процент прироста объема продукции. Другими словами, леверидж – это коэффициент отношения между объемом постоянных издержек и величиной валовой прибыли компании. Таким образом, если происходит увеличение прибыли компании при увеличении продаж, даже при увеличении затрат, то операционный рычаг этот положительный сигнал покажет. Если доход от реализации снижается, то будет снижаться чистая прибыль компании (это в том случае, если доля постоянных издержек очень большая). В общем случае, риск не возврата инвестиций по данному бизнес-плану будет тем выше, чем выше операционный рычаг.

Варианты расчёта точки безубыточности:

Точка безубыточности — минимальный объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. Точку безубыточности можно определить в единицах продукции, в денежном выражении или с учётом ожидаемого размера прибыли.

Расчёт: В— выручка от продаж. Рн—объем реализации в натуральном исчислении.

Зпер—переменные затраты. Зпост—постоянные затраты. Ц—цена за шт.

ЗСпер—средние переменные затраты (на единицу продукции).

Тбд —точка безубыточности в денежном исчислении.

Тбн —точка безубыточности в натуральном исчислении.

Формула расчета точки безубыточности в денежном исчислении: Тбд = В*Зпост/(В - Зпер)

Формула расчета точки безубыточности в натуральном исчислении (в штуках продукции или товара):

Тбн = Зпост / (Ц - ЗСпер)

Методы планирования затрат на произ-во и реализацию продукции:Различают следующие методы планирования себестоимости: 1) Метод полного включения затрат в себестоимость продукции.

2) Метод «директ-костинг»– метод прямых затрат.Выбранный метод планирования влияет на величину себестоимости продукции и, следовательно, прибыль предприятия. метод полных затрат-все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции, полностью включаются в себестоимость продукции. метод прямых затрат, все издержки подразделяются на переменные (прямые) и постоянные. При этом себестоимость планируется только по переменным затратам. Постоянные затраты в плановую калькуляцию не включают, а периодически списывают на финансовые результаты, т.е. учитывают при расчете прибыли и убытков за период

30.Управление финансовыми результатамиФинансовый результат завершает цикл деятельности предприятия, связанный с производством и реализацией продукции (выполненных работ, оказанных услуг) Конечный финансовый результат деятельности предприятия — это балансовая прибыль или убыток,

Экономическая сущность прибыли — одна из сложных проблем в современной экономической теории.

С экономической точки зрения прибыль — это разность между денежными поступлениями и денежными выплатами. С хозяйственной точки зре­ния прибыль — это разность между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода. прибыль – это превышение доходов над расходами:

Доходы — Расходы = Прибыль.

Прибыль предприятия выполняет ряд важнейших функций:

• служит критерием и показателем эффективности деятельно­сти предприятия;

• выполняет стимулирующую функцию;

• служит источником формирования бюджетов различных уровней;

• служит источником развития предприятия и при­роста акционерного капитала.

Прибыль организации — основной фактор экономического и социального развития, как самого предприятия, так и общества в целом. В состав конечного финансового результата — прибыли органи­зации за финансовый период включаются прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг), прочие доходы за вычетом прочих расходов.

виды прибыли:Валовая прибыль – это сумма прибыли (убытка) предприятия от реализации всех видов продукции предприятия (услуг, работ, имущества), а так же доходов от внереализационных операций (за минусом суммы расходов по ним). Валовая прибыль – показатель эффективности производства.

Прибыль (убыток) от продаж равна выручке от реализации (без НДС и акцизов, а так же косвенных налогов и сборов) минус затраты на производство и реализацию (включаемые в себестоимость данной продукции). Прибыль от реализации – это показатель основной деятельности предприятия, т.е. деятельности по производству и реализации своей продукции.

Прибыль до налогообложения (или балансовая, бухгалтерская прибыль) – отражается в балансе предприятия, является конечным финансовым результатом деятельности предприятия; выявляется посредством бухгалтерского учета всех его хозяйственных операций и оценки статей баланса. Бухгалтерская прибыль является показателем эффективности всей хозяйственной деятельности предприятия.

Чистая прибыль (убыток) за отчетный период (или прибыль к распределению) – это та часть прибыли, которая остается у предприятия после уплаты всех налогов и обязательств и используется на нужды предприятия (развитие производства, социальные нужды и т.д.).

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – это прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и доли, причитающейся к выплате участникам (дивидендов) или сумма потерь, понесенных предприятием в результате ведения всех видов деятельности в предыдущих отчетных периодах.

Порядок формирования и использование прибыли: В процессе планирования прибыли важно определить, какие факторы ведут к ее росту или снижению. В период высоких темпов инфляции рост прибыли обеспечи­вается за счет ценового фактора. Замедление инфляционных процес­сов, насыщение рынка товарами, развитие конкуренции ограничивает возможности производителей повышать цены и получать прибыль посредством этого фактора. На очередь приходит метод снижения затрат. В практике предпринимательской деятельности применяются разные способы снижения себестоимости. Используются такие приемы, как экономия топливно-сырьевых ресурсов, матери­альных и трудовых затрат, снижение доли амортизационных отчислений в себестоимости, сокращение административных расходов и т.п

На финансовый результат существенное влияние оказывает учетная политика организации. Поскольку прибыль — это разница между доходами и расходами, то выбор метода признания доходов и расходов увеличивает или уменьшает конечный финансовый ре­зультат. На доходы оказывает влияние факт признания дохода в ре­зультате реализации. Грамотное, взвешенное применение различных способов управления прибылью с помощью учетной политики позволяет планировать такие показа­тели, как рентабельность, ликвидность. Балансовая прибыль используется для оценки эффективности производства, выявления динамики и роста определения общей рентабельности. Объектом налогообложения предприятий и организаций является валовая прибыль. Первоочередными платежами из прибыли являются платежи в бюджет. Основным налогом стал налог на прибыль, исчисляемый по ставкам, утвержденным правительством. Чистая прибыль направляется в основном на развитие производства и на погашение соответствующих кредитов, прирост норматива собственных оборотных средств и погашение взятого для этого кредита, уплату процентов за кредит.

В планировании прибыли используются методы:

Аналитический метод. Этот метод используется при незначи­тельных изменениях в ассортименте выпускаемой продукции. При­меняется при отсутствии инфляционного роста цен и себестоимости.

Для коммерческих предприятий очень важно определить порог окупаемости затрат, после которого они начнут получать прибыль. Здесь нужно использовать метод операционного (произ­водственного) рычага. Используя этот метод, можно установить точку безубыточности (порог рентабельности), т.е. объем выручки, при котором предприятие полностью покроет свои затраты, не получая ни прибыли, ни убытка. Уве­личение объема продаж сверх критического объема реализации приносит предприятию прибыль. Объем реализации ниже критиче­ского приносит предприятию убытки. Метод на основе бюджетирования. На основе бюджетирования разрабатываются компьютерно-ориентированные модели финансо­вого планирования прибыли. Алгоритм планирования прибыли ос­нован на поэтапной подготовке исходных данных для финансового планирования. Здесь осуществляется взаимосвязь организационного, производственного и финансового планирования. В отличие от предыдущих методов, метод бюджетирования деятельности предприятия позволяет определить планируемый финансовый результат от всех видов деятельности предприятия (основной, инвестиционной и финансовой), т.е не только прибыль от продаж, но и прибыль до налогообложения, чистую прибыль и нераспределенную прибыль. Результаты прогнозных расчетов переносятся в плановый Отчет о прибылях и убытках. Затем может формироваться плановый (прогнозный) ба­ланс.

К основным показателям рентабельности, которые используются в ходе анализа финансового состояния предприятия, относятся: - Коэффициент рентабельности активов (экономическая рентабельность) характеризует - уровень прибыли, создаваемой всеми активами предприятия, находящиеся в его использовании согласно балансу.

- Коэффициент рентабельности собственного капитала (финансовая рентабельность) характеризует уровень доходности собственного капитала, вложенного в данное предприятие.

- Коэффициент рентабельности деятельности рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия к чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг). Увеличение этого показателя свидетельствует о росте эффективности хозяйственной деятельности предприятия, а уменьшение наоборот.

31.Система налогообложения хозяйствующих субъектов

функции:

1. Фискальная функция. Это собственно изъятие средств налогоплательщиков в бюджетную систему.

2. Распределительная функция. Выражает сущность налогов как особого централизованного инструмента распределительных отношений.

стимулирующая подфункция: государство сознательно влияет на развитие определённых социально-экономических процессов, снижая налоговую нагрузку;

дестимулирующая подфункция: государство сознательно препятствует развитию определённых процессов, увеличивая налоговую нагрузку;

подфункция воспроизводственного назначения: реализуется через систему платежей за пользование природными ресурсами. Эти платежи имеют чёткую отраслевую принадлежность и предназначены для привлечения средств, которые в дальнейшем используются на восстановление эксплуатируемых ресурсов.

4.Контрольная функция. Означает, что государство посредством системы налоговых органов имеет возможность сбора информации о финансово-хозяйственной деятельности юридических и физических лиц.

Принципы налогообложения:* Принцип законности налогообложения;*Принцип всеобщности и равенства налогообложения;*Принцип справедливости налогообложения;

*Принцип публичности налогообложения;*Принцип установления налогов и сборов в должной правовой процедуре;*Принцип экономической обоснованности налогообложения;

*Принцип презумпции толкования в пользу налогоплательщика (плательщика сборов) всех неустранимых сомнений, противоречий и неясностей актов законодательства о налогах и сборах;

*Принцип определенности налоговой обязанности;

*Принцип единства экономического пространства Российской Федерации и единства налоговой политики;*Принцип единства системы налогов и сборов.

Участники: Фискально-обязанные лица – это юридические и физические лица, признаваемые налогоплательщиками, плательщиками сборов, налоговыми агентами.

Налоговые агенты имеют те же права, что и налогоплательщики. Фискально обязанные лица могут участвовать в налоговых правоотношениях лично или через своих законных или уполномоченных представителей.