Анализ финансового состояния.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя:

- анализ ликвидности и платежеспособности;

- анализ финансовой устойчивости.

Под ликвидностью предприятия понимают наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств (пассивов), хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных договорами. Платежеспособность предприятия означает наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения (расчеты с работающими на предприятии по оплате труда, расчеты с поставщиками за поставленные материальные и технические ресурсы, расчеты с банками по ссудам) при бесперебойном осуществлении основной деятельности.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных показателей основным является величина собственных оборотных средств, равная разности между оборотными активами и краткосрочными обязательствами (пассивами). Рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. К относительным показателям, используемым для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности, относятся:

- коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия), показывающий, сколько рублей оборотных активов приходится на один рубль краткосрочных пассивов. Чем больше эта величина, тем успешнее функционирует предприятие. Критическое нижнее значение этого показателя – 2;

- коэффициент быстрой (критической, срочной) ликвидности. Аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Ориентировочное нижнее значение этого показателя – 1;

- коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, т.к. показывает, какая часть краткосрочных пассивов может быть погашена немедленно за счет наиболее ликвидных оборотных активов – денежных средств. Критическое нижнее значение этого показателя – 0,2.

Для дифференцированной оценки платежеспособности необходимо уточнить, какого вида источники средств и в каком объеме используются предприятием для покрытия (формирования) производственных (товарных) запасов. В зависимости от соотношения этих показателей можно выделить следующие типы краткосрочной (текущей) финансовой устойчивости и ликвидности предприятия:

1. Абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость, когда все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2. Нормальная краткосрочная финансовая устойчивость, когда предприятие использует для покрытия запасов собственные и привлеченные средства.

3. Неустойчивое текущее финансовое положение, когда для финансирования покрытия части своих запасов предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники, не являющиеся обоснованными (плановыми).

4. Критическое текущее финансовое положение, когда в дополнение к предыдущей ситуации предприятие имеет кредиты и займы, непогашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние источников средств предприятия, характеризуемое следующими показателями структуры его капитала (соотношения заемных и собственных средств) и состояния оборотных средств предприятия:

- коэффициент автономии показывает долю источников собственных средств в общей стоимости источников средств предприятия. Критическое нижнее значение этого показателя – 0,5;

- коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств показывает, сколько заемных источников средств приходится на один рубль собственных источников средств. Критическое нижнее значение этого показателя – единица;

- коэффициент структуры капитала показывает долю источников заемных средств в общей стоимости источников средств предприятия. Чем выше удельный вес заемного капитала, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования;

- коэффициент структуры имущества производственного назначения показывает долю реальных активов в общей стоимости источников средств предприятия. Критическое нижнее значение показателя – 0,5;

- коэффициент маневренности показывает долю собственных оборотных средств в общей стоимости источников оборотных средств. Критическое нижнее значение показателя – 0,5;

- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственным оборотным капиталом характеризует долю собственных оборотных средств, направляемых на формирование запасов и затрат. Критическое нижнее значение показателя – 0,6;

- коэффициенты краткосрочной и кредиторской задолженности характеризуют долю соответственно краткосрочных обязательств или кредиторской задолженности и иных краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме его внешних обязательств.