Индексы.

Фондовый индекс — составной показатель изменения цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины».

Большее значение имеют изменения индекса с течением времени, поскольку они позволяют судить об общем направлении движения рынка, даже в тех случаях, когда цены акций внутри «индексной корзины» изменяются разнонаправлено. В зависимости от выборки показателей, фондовый индекс может отражать поведение какой-то группы ценных бумаг (или других активов) или рынка (сектора рынка) в целом.

В мире насчитывалось 2315 фондовых индексов.

В конце названия фондовых индексов может стоять цифра, отображающая число акционерных компаний, на основании которых рассчитывается индекс: CAC 40, Nikkei 225, S&P 500.

Функции биржи – создает условия для торгово – посреднической деятельности, она связывает предпринимателей с производителями.

Виды бирж:

1) Товарные

2) Фондовые

3) Валютные

По признаку организации:

1) Государственные

2) Частные

3) Смешанные

По статусу:

1) Аукционного общества

2) Товарищества с ограниченной ответственностью

3) Ассоциации – добровольные объединения бирж и физических лиц в области биржевой торговли.

По форме участия посетителей:

1) Открытые

2) Закрытые

По номенклатуре товаров:

1) Универсальные – ведется торговля различными видами товаров;

2) ..

По виду биржевых сделок:

1) На бирже реального товара

2) Смешанные

3) Фьючерсные

По характеру деятельности:

1) Не коммерческие

2) Коммерческие

По сфере деятельности:

1) Центральные

2) Межрегиональные

3) Местные

В зависимости от роста и роли в мировой экономике:

1) Международные

2) Региональные

3) Национальные

2. Форвардные и фьючерсные контракты.

Форвардный контракт – обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем. Цена товара, валютный курс и другие условия фиксируются в момент заключения сделки.

В отличие от фьючерсных контрактов форвардные сделки не стандартизованы.

Фьючерсный контракт – производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива оговорены заранее в спецификации биржевого контракта.

Фьючерс можно рассматривать как стандартизированную разновидность форварда.

Главное отличие форвардного и фьючерсного контрактов состоит в том, что форвардный контракт представляет собой разовую внебиржевую сделку между продавцом и покупателем, а фьючерсный контракт — повторяющееся предложение, которым торгуют на бирже.

Маржа – это разница между себестоимостью.

Биржевая маржа - гарантийное обеспечение, величина которого зависит от текущей позиции клиента или от позиции, которую он намерен открыть. Маржа вносится в расчетную палату биржи. Маржа обязательно вносится участниками биржевой торговли с обеих сторон. В качестве залога могут использоваться суммы в твердой валюте, депозитные сертификаты, акции и облигации.

Первоначальная маржа – это депозит, который вносятся на специальный маржинальный счет клиента при открытии фьючерсного контракта. Эти средства служат гарантией, что обязательства по данному фьючерсному контракту будут выполнены.

Вариационная маржа – это денежные средства на счете клиента, существующие для поддержания определенной заданной суммы. Эта сумма денег, отражающая фактическое изменение цены от одного дня к другому.

Первоначальная маржа может быть внесена не только деньгами, а вариационная только наличными.

Хеджирование – это страхование от неблагоприятных изменений цен, основывающееся на различиях в динамике цен фьючерсных контрактов и цен реальных товаров.

Хеджирование — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках.

Наиболее часто встречающийся вид хеджирования — хеджирование фьючерсными контрактами.

В классическом понимании хеджирование это одновременное проведение двух разнонаправленных сделок с одинаковых количеством одного и того же товара на рынке реального товара и фьючерсном рынке.

Таким образом, при хеджировании любое изменение цены приносит продавцам и покупателям проигрыш по одному контракту, но выигрыш по противоположному.

Плюсы хеджирования:

- снижение ценового риска участников рынка реального товара

- гибкость планирования

- возможность получения дополнительной прибыли

Недостатки:

- базисный риск, который возникает из-за того, что фьючерсные контракты не могут обеспечить полной защиты от ценовых колебаний наличного рынка

- значительные издержки, связанные с операционными расходами и др.

- возможная не совместимость наличного и фьючерсного рынков по количеству и качеству товаров.

Виды хеджирования: короткое и длинное.