Международные финансы и глобализация.

Одним из факторов, влияющих на функционирование международных финансов, является сегодня глобализация.

Глобализация экономики приносит как выгоды, так и проблемы странам мирового сообщества. Наиболее очевидными выгодами глобализации являются: экономический рост, более высокая производительность, распространение передовых технологий не только в финансовой сфере, но и в области фундаментальной и прикладной науки. Открытая экономика в совокупности с прозрачной политикой местных властей приводит к быстрому экономическому росту. Снижение тарифных и нетарифных барьеров обеспечивает ежегодное увеличение мирового ВВП от 100 до 300 млрд. долл. Кроме того, она способствует усилению международной координации. Глобализация вызвала переоценку основных видов рисков и методов их ограничения, усилила эффективность инвестиционных процессов. В условиях глобализации конкуренция нередко вынуждает производителей снижать себестоимость продукции, сокращая затраты на защиту окружающей среды, или выносить производство в страны с менее жесткими экологическими стандартами.

Финансовая глобализация является частью глобализации экономики и представляет собой процесс формирования и функционирования мировых финансовой, валютной и кредитной систем, сопровождающийся высокой мобильностью капиталов на соответствующих мировых рынках. Структура финансовой глобализации включает в качестве субъектов мировые финансовые рынки, а также глобальные финансовые продукты.

Характеристиками финансовой глобализации являются следующие элементы: свободный и эффективный переток капиталов между странами и регионами мира, в том числе по электронным сетям; функционирование мирового валютного, кредитного и финансового рынков; формирование системы наднационального регулирования мировых валютных, кредитных и финансовых систем; стратегическое участие в международных валютных, кредитных и финансовых отношениях транснациональных корпораций.

Главными субъектами финансовой глобализации являются:

• международные и региональные финансовые организации (МВФ, группа Всемирного банка, ВТО, БМР, ЕБРР и др.);
• транснациональные корпорации, институциональные инвесторы, включающие пенсионные, инвестиционные, хедж фонды, страховые компании.

Для глобального финансового рынка характерны международные масштабы совершения операций; непрерывность в течение суток процессов инвестирования, кредитования, торговли валютой, ценными бумагами; доступность мирового финансового рынка для инвесторов и заемщиков в любой точке земного шара; использование электронных сетей (Интернет).

Существуют два направления развития финансовой глобализации. С одной стороны, финансовая глобализация в определенной степени позволяет финансовым субъектам защитить себя от риска неожиданных и резких изменений курсов валют и ставок процента посредством использования инновационных финансовых инструментов. С другой стороны, финансовая глобализация порождает международную валютную, кредитную и финансовую нестабильность, требующую соответствующих механизмов для уравновешивания.

Контроль осуществляется ЦБ и ФЗ(о валюте и валютном регулировании)

В 2.Содержание и цели финансового планирования

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспе­чению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем периоде.

Основная цель внутрипроизводственного финансового планирова­ния — определение возможных объемов финансовых ресурсов, капита­ла и резервов на основе прогнозирования величины денежных потоков, формируемых за счет собственных, заемных и привлеченных источников.

Исходя из этого основными задачами финансового планирования деятельности предприятия являются:

-обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производ­ственной, инвестиционной и финансовой деятельности; -определение путей эффективного вложения капитала, оценка сте­пени рационального его использования; -выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств; -установление эффективных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

-соблюдение интересов акционеров и других инвесторов; контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кре­дитоспособностью предприятия.

Значение финансового планирования состоит в том, что в его процессе выработанные стратегические цели воплощаются в форму конкретных финансово-экономических показателей: объем продаж, себестоимость, прибыль, инвестиции и др.; устанавливаются стандарты для упорядочения финансовой информации в виде финансовых планов и отчетов об их исполнении; определяются приемлемые объемы финансовых ресурсов, необходимые для реализации долгосрочных и оперативных планов пред­приятия; оперативные финансовые планы (на месяц, квартал) создают базу для разработки и корректировки общефирменной финансовой стратегии.

Принципы финансового планирования вытекают из общих принци­пов организации финансов, но имеют и свои особенности:

-Принцип единства предполагает, что планирование должно иметь системный характер, т. е. представлять собой совокупность взаи­мосвязанных элементов, развивающихся в едином направлении ради общей цели. Единое направление плановой деятельности, общность целей всех подразделений становятся возможным в рам­ках вертикального единства фирмы.

-Принцип участия означает, что каждый специалист фирмы стано­вится участником плановой деятельности независимо от должно­сти и выполняемой им функции. В ходе такого участия создается система мер, в выполнении которой будут задействованы подлин­ные исполнители.

-Принцип непрерывности заключается в том, что процесс планиро­вания должен осуществляться систематически в рамках установ­ленного цикла.

-Принцип гибкости тесно связан с предыдущим и заключается в придании планам и процессу планирования в целом возможно­сти изменять свою направленность в связи с возникновением не­ предвиденных обстоятельств. Поэтому планы должны содержать так называемые резервы безопасности (ресурсов, производствен­ных мощностей и т. д.) -. Принцип обеспечения платежеспособности — планирование денеж­ных средств должно обеспечивать платежеспособность предприя­тия в любое время года.

-Принцип предельной рентабельности — при планировании инве­стиций следует выбирать те проекты, которые обеспечивают мак­симальную (предельную) рентабельность.

-Принцип сбалансированности рисков — проекты и программы могут быть включены в финансовый план только при условии удовлетворительности рисков; при этом особенно рисковые дол­госрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет соб­ственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчис­лений).

Ключевыми понятиями процесса финансового планирования в орга­низации являются:

1. Финансовый план — обобщенный плановый документ, отражаю­щий формирование и использование финансовых ресурсов на пла­новый период.

2. Бюджет — форма планового расчета, определяющая потребности предприятия в ресурсах в рамках до одного года с поквартальной и помесячной разбивкой. В практике управления используются два основных вида бюджетов: операционные и финансовые.

3. Бюджетирование — процесс разработки конкретных бюджетов в соответствии с целями планирования (например, платежный ба­ланс на предстоящий месяц).

Существуют следующие виды планов:

- Стратегические планы - планы генерального развития бизнеса. Стратегические планы определяют объем и структуру финансовых ресурсов, необходимых для функционирования предприятия.

- Текущие планы разрабатываются на основе стратегических путем их детализации.
- Оперативные планы - это краткосрочные тактические планы, непосредственно связанные с достижением

целей фирмы (план производства, план закупки сырья и материалов и т.п.).

Планирование прибыли предприятия

Прибыль - это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятием любой формы собственности, т.е. это конечный результат деятельности предприятия. Прибыль является показателем, который отражает объем производства, его эффективность, качество продукции, уровень себестоимости.

К методам планирования прибыли относятся: 1) Метод прямого счета.Наиболее распространенный.Применяется, как правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. В основе лежит поассортиментый расчет прибыли от выпуска и реализации продукции.

Плановая прибыль от реализации товарной продукции рассчитывается как разница между планируемой выручкой от реализации продукции и полной себестоимостью реализуемой продукции. Далее прибыль от реализации определяется как разница между ценой и себестоимостью: Пр = Врп – Срп, где Пр – планируемая прибыль от реализации продукции, Впр – планируемая выручка от реализации продукции, Срп – планируемая полная себестоимость реализуемой продукции. «+»не требует больших затрат труда, позволяет весьма точно определить прибыль.«-» - не позволяет выявить факторы, влияющие на прибыль в плановом году.

Аналитический метод. Применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также как дополнение к прямому методу. сущность метода в том, что он позволяет определить влияние отдельных факторов на плановую прибыль. Прибыль определяется не по каждому виду выпускаемой продукции, а по всей сравнимой продукции в целом и по несравнимой – отдельно. 3 этапа:1) определение базовой рентабельности = Прибыль за отч.год/полная себест-ть сравним.продукции за отч.год. 2) Исчисление объема товарной продукции в планируемом периоде по себестоимости отчетного года→ прибыль на товарн.продукцию опр-ся из базовой рентабельности. 3) учет влияния на план. прибыль различных факторов: повышение или снижение себестоимости сравним. продукции, повышение качества сравнимой продукции, изменение ассортимента, цен и т.д. Прибыль по несравнимой продукции определяется отдельно.

Метод совмещенного расчета. В этом случае применяются элементы первого и второго способов. Так, стоимость товарной продукции в ценах предстоящего года и по себестоимости отчетного года определяется методом прямого счета, а воздействие на плановую прибыль таких факторов, как изменение себестоимости, повышение качества, изменение ассортимента, цен и другие, выявляется с помощью аналитического метода.

Исчисление оптимального размера прибыли становится важнейшим элементом планирования предпринимательской деятельности на современном этапе хозяйствования. Для прогнозирования максимально возможной прибыли в планируемом году целесообразно, исходя из опыта западного предпринимательства, сопоставить выручку от реализации продукции с общей суммой затрат, подразделяемых на переменные, постоянные и смешанные

Виды и методы финансового планирования

Финан­совое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспе­чению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем периоде.

Финансовое планирование бывает: оперативное, текущее и перспективное (стратегическое). Перспективное планирование состоит из разработки финансовой стратегии предприятия и прогнозирования финансовой деятельности. Финансовая стратегия предприятия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности фирмы и выбор наиболее эффективных способов их достижения. Прогнозирование состоит в изучении возможного финансового состояния фирмы на перспективу. Результатом перспективного финансового планирования является разработка трех основных финансовых документов:

-прогноза отчета о прибылях и убытках; -прогноза движения денежных средств; -прогноза бухгалтерского баланса.

Текущее планирование финансовой деятельности - является составной частью перспективного плана, оно основывается на разработанной финансовой стратегии и финансовой политике по отдельным аспектам финансовой деятельности и представляет собой конкретизацию его показателей. Разрабатываемые конкретные виды текущих финансовых планов дают возможность предприятию определить на предстоящий период все источники финансирования ее развития, сформировать структуру доходов и затрат фирмы, обеспечить постоянную платежеспособность, определить структуру активов и капитала фирмы на конец планируемого периода. Текущее финансовое планирование состоит в разработке трех основных документов:

- плана движения денежных средств; - плана отчета о прибылях и убытках; -плана бухгалтерского баланса.

Текущий финансовый план создается на период в один год. Оперативное финансовое планирование является как бы логическим продолжением текущего финансового планирования. Оно осуществляется в целях контроля за поступлением фактической выручки на расчетный счет и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятия. Финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет заработанных предприятием средств, а это требует эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов. Оперативный план необходим для обеспечения финансового успеха предприятия. Он включает в себя составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите.

Методы финансового планирования:

Нормативный метод-Сущность нормативного метода планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и в их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов, ставки тарифных взносов и сборов, нормы амортизационных отчислений, нормативы потребности в оборотных средствах и др.Расчётно-аналитический метод-Сущность расчётно-аналитического метода планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя. Данный метод планирования широко применяется в тех случаях, когда отсутствуют технико-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена косвенно, на основе анализа их динамики и связей.Балансовый метод-Сущность балансового метода планирования финансовых показателей заключается в том, что путём построения балансов достигается увязка имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них. Балансовый метод применяется, прежде всего, при планировании распределения прибыли и других финансовых ресурсов, планировании потребности поступлений средств в финансовые фонды - фонд накопления, фонд потребления и др.

Метод оптимизации плановых решений-Сущность метода оптимизации плановых решений заключается в разработке нескольких вариантов плановых расчётов, с тем чтобы выбрать из них наиболее оптимальный. Собственно прогнозирование осуществляется в ходе имитационного моделирования, когда при расчетах варьируют темпами изменения базового показателя и независимых факторов, а его результатом является построение нескольких вариантов прогнозной отчетности.

Экономико-математическое моделирование-Сущность экономико-математического моделирования в планировании финансовых показателей заключается в том, что оно позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими. Эта связь выражается через экономико-математическую модель. Экономико-математическая модель представляет собой точное математическое описание экономического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приёмов (уравнений, неравенств, таблиц, графиков и т.д.). В модель включаются только основные (определяющие) факторы.

Система финансовых планов на предприятии

Для составления финансовых планов используются следующие ин­формационные источники:

1. результаты анализа бухгалтерской отчетности (ф. № 1, 2, 4, 5) и выполнения финансовых планов за предшествующий период (месяц, квартал, год);

2. договоры (контракты), заключаемые с потребителями продукции и поставщиками материальных ресурсов; прогнозные расчеты по реализации продукции потребителями или планы сбыта ее исходя из заказов, прогнозов спроса на нее, уровня продажных цен и других условий рыночной конъюнктуры, вклю­чая поставку продукции за наличные деньги и в порядке бартерно­го обмена. На основе показателей сбыта рассчитывается объем про­изводства, затраты на выпуск продукции, прибыль, рентабельность и иные показатели;

3. экономические нормативы, утверждаемые законодательными ак­тами (налоговые ставки, тарифы отчислений в государственные социальные фонды, нормы амортизационных отчислений, учетная ставка банковского процента, минимальная месячная оплата труда и т. д.); 4. утвержденная учетная политика.

Разработанные на основе этих данных финансовые планы служат ру­ководством (ориентиром) для финансирования текущих финансово эксплуатационных потребностей, инвестиционных программ и проектов

Прогноз отчета о прибылях и убытках — это форма финансовой от­четности, составленная до начала планового периода, которая отражает результаты планируемой деятельности. Прогнозный отчет о прибылях и убытках составляется для того, чтобы определить и учесть выплату налога на прибыль в оттоке денежных средств в бюджете денежных средств. Он составляется на основе данных, содержащихся в бюджетах продаж, себестоимости реализованной продукции и текущих расходов. При этом добавляется информация о прочих прибылях, прочих расхо­дах и величине налога на прибыль.

Бюджет денежных средств — это плановый документ, отражающий будущие платежи и поступление денег. Приход классифицируется по источнику поступления средств, а расход — по направлениям использо­вания. Ожидаемое сальдо денежных средств на конец периода сравни­вается с минимальной суммой денежных средств, которая должна по­стоянно поддерживаться (размеры минимальной суммы определяются менеджерами предприятия). Разность представляет собой либо неиз­расходованный излишек денег, либо недостаток денежных средств.

Прогнозный баланс — это форма финансовой отчетности, которая со­держит информацию о будущем состоянии предприятия на конец прогнозируемого периода. Прогнозный баланс помогает вскрыть отдельные неблагоприятные финансовые проблемы, решением которых руководство заниматься не планировало (например, снижение ликвидности предприятия). Прог­нозный баланс позволяет выполнять расчеты различных финансовых показателей. Наконец, прогнозный баланс служит в качестве контроля всех остальных бюджетов на предстоящий период — действительно, если все бюджеты составлены методически правильно, баланс должен «сойтись», т. е. сумма активов должна равняться сумме обязательств предприятия и его собственного капитала.

Объектом финансового планирования является финансовая деятельность субъектов хозяйствования и государства, а итоговым результатом - составление финансовых планов, начиная от сметы и заканчивая сводным финансовым балансом государства. В каждом плане определяются доходы и расходы на определенный период, связи со звеньями финансовой и кредитной систем.

Финансовые планы имеют все звенья финансовой системы, причем форма финансового плана, состав его показателей отражают специфику соответствующего звена финансовой системы. Конкретные задачи финансового планирования заключаются в выявлении резервов роста доходов, экономии в расходах, в установлении оптимальных пропорций в распределении средств между централизованными и децентрализованными фондами.

Финансовый план - баланс доходов и расходов, причем величина доходов в итоге равна величине расходов. Составление финансового плана необходимо для того, чтобы определить возможность покрытия расходов предприятия соответствующими поступлениями денежных средств.

Финансовое планирование - это планирование всех его доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

Исходя из этого финансовые планы можно разделить на перспективные, текущие и оперативные.

Примером сочетания перспективного и текущего планирования является бизнес-план, который принято разрабатывать в развитых капиталистических странах при создании нового предприятия или обосновании производства новых видов продукции. Он составляется на период от трех до пяти лет, поскольку плановые разработки на более длительные периоды не могут быть достоверными.

Как правило, различают краткосрочное и долгосрочное планирование. Значение некоторых из принимаемых решений распространяется на очень долгую перспективу

В основном на предприятиях используется краткосрочное планирование и имеют дело с плановым периодом, равным одному году.