Источники финансирования ИП

Все источники инвестиций подразделяется на внешние и внут­ренние (собственные). Внешние источники - это средства бюдже­тов (федерального, субъектов федерации, местные); средства земель­ного налога; инвестиционный налоговый кредит, кредит банка, ли­зинг, ипотека, венчурный капитал, средства целевых инвестицион­ных фондов; иностранные займы; товарный кредит.

Внутренние источники (средства) предприятия включают в себя часть чистой прибыли (фонд накопления) и амортизационный фонд.

В соответствии с Конституцией РФ в бюджетную систему как самостоятельные части включаются: республиканский (российский) бюджет, бюджеты республик в составе России, бюджеты краев, об­ластей, районов, бюджеты поселков и сельских населенных пунк­тов.

Расходы бюджетов всех уровней подразделяются на текущие, идущие в основном на погашение задолженности по зарплате и рас­ходы по бюджету развития. Бюджетные средства (на развитие) на­правляются на возведение объектов по федеральным и региональ­ным программам на электрификацию, газификацию села, устрой­ство внутрипроизводственной телефонной связи. Кроме того, в бюд­жет развития включаются ассигнования на финансирование инвес­тиционной и инновационной деятельности. При предоставлении на конкурсной основе государственных гарантий и отборе высокоэф­фективных инвестиционных проектов, финансирование которых осуществляется на возвратной основе за счет бюджета развития, следует исходить из того, что срок окупаемости подобных проектов не должен превышать 3 лет, а средства могут быть представлены на срок не более 48 месяцев.

Следующий источник формируется за счет поступающих сборов земельного налога в консолидированный бюджет РФ и в бюджеты городов и поселков. Средства аккумулируются и используются в соответствии с действующими нормативными актами по целевому назначению, включая инженерное и социальное обустройства села. Этот источник предназначен для проведения мероприятий в рамках Государственной программы повышения плодородия почв, ведения земельного кадастра, улучшения землеустройства и землепользо­вания; на финансирование затрат капитального характера, связан­ных с мелиорацией сельскохозяйственных земель, закладкой мно­голетних насаждений, строительством групповых водопроводов; на развитие материально-технической базы государственных учреж­дений, участвующих в выполнении указанных работ, включая при­обретение техники и оборудования.

Важное место среди источников инвестиций занимает инвести­ционный налоговый кредит. Суть его заключается в предоставле­нии отсрочки налогового платежа и целевой налоговой льготы, пре­дусмотренной действующим законодательством РФ. Этот источник широко используется в регионах. Например, администрации Ли­пецкой, Смоленской, Владимирской областей освобождают пред­приятия АПК от уплаты налога на прибыль полностью или частич­но на срок окупаемости инвестиционных проектов, а также исполь­зуют другие льготы, особенно в отношении вновь создаваемых хо­зяйствующих субъектов.

За последние годы банковское кредитование было крайне огра­ничено и недоступно в своей массе сельским товаропроизводителям из-за высокой процентной ставки, при которой не окупалась любая производственная деятельность. Поэтому целесообразно снижать ставку стоимости банковского кредита до уровня 7-9 % годовых, что составит 1/3-1/4 текущей ставки рефинансирования Централь­ного банка, позволяющего рентабельно производить продукцию (ра­боты, услуги) и обновлять основные фонды.

Лизинг - форма долгосрочного договора аренды техники, имеет сходство с долгосрочным кредитом, который предоставляетсянапокупку оборудования. Однако ввиду высокой стоимости процент­ных платежей и посреднических услуг заключение подобных дого­воров для сельскохозяйственных предприятий невыгодно.

Ипотека представляет собой получение финансовых средств под залог земельных участков, предприятий, зданий, сооружений и дру­гого ликвидного имущества. Использование ипотечного кредито­вания наиболее целесообразно там, где требуются капиталовложения, которые не могут быть осуществлены только за счет собствен­ных средств.

Венчурные организации учреждаются на основе добровольных имущественных взносов (инвестирования) в обмен на долю в акцио­нерном капитале и ориентируются на финансирование новых техно­логий, строительства современных объектов, производства продук­ции, связанной с высокой степенью риска по окупаемости вложений. Из-за большой специфики сюда следует отнести и сельскохозяйствен­ное производство. Использование механизма венчура эффективно для проектов инноваций, где в перспективе намечается осуществить тех­нологический прорыв на основе лучших достижений научно-техни­ческого прогресса, сулящих в будущем высокие дивиденды.

Весьма важно активное развитие целевых инвестиционных фон­дов на федеральном, региональном и местном уровнях. Средства этих фондов могут формироваться примерно из 20 источников фи­нансирования, в том числе за счет: целевых бюджетных ассигнова­ний; средств земельного налога, уплачиваемого всеми землевладель­цами на данной территории; поступления от сделок с землей (прода­жа, аренда); отчисления в размере 50 % от налога на прибыль не­сельскохозяйственных предприятий и т. д.

Эффективным источником инвестиций для сельхозтоваропроизводителей могут служить иностранные инвестиции - долгосроч­ные вложения иностранного капитала в российские предприятия с целью извлечения прибыли. Средства зарубежных инвесторов, как показывает практика, значительно дешевле для внедрения процес­са воспроизводства в сравнении с получением займов внутри страны по уровню процентных ставок в 5-7 раз. Ставка стоимости зару­бежного кредита стабильно оставалась на уровне 6-8 % годовых, а ставка рефинансирования внутри страны-20-21 % годовых. В сель­ском хозяйстве иностранные инвестиции используются преимуще­ственно на малых перерабатывающих предприятиях, фермерских хозяйствах, а также для закупки техники.

Внутренние источники финансирования инвестиционных про­ектов образуются в результате деятельности предприятия за счет отчислений от прибыли и себестоимости. Они состоят из нераспре­деленной прибыли, амортизационных накоплений и собственного капитала, подученного в результате распродажи имущества.

Чистая прибыль - конечный финансовый результат деятельно­сти и бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предпри­ятия. Значение этого показателя представляет сумму от реализа­ции продукции (работ, услуг), основных средств, иного имущества предприятий, доходов от сдачи в аренду земельных участков, ос­новных средств и иных операций, за вычетом расходов по этим опе­рациям. Однако ввиду убыточности большого количества сельско­хозяйственных предприятий этот источник не действует как эффек­тивная мера в процессе воспроизводства основных фондов.

В условиях кризиса в сельском хозяйстве амортизационные на­копления обесцениваются быстрее, чем происходит рост цен на обо­рудование и строительные материалы, поэтому одних средств амор­тизации недостаточно даже для простого воспроизводства. Поэтому в условиях массовых неплатежей реальным инвестиционным источ­ником в сельском хозяйстве выступает оплата затрат на воспроиз­водство основных фондов натуральной продукцией сельскохозяй­ственных предприятий (зерно, картофель, молоко, мясо и т. д.).

В целом выбор источника финансирования инвестиционных проектов непосредственно влияет на эффективность воспроизвод­ства основных фондов и период окупаемости инвестиций.