Риски инвестиционной деятельности.

Риск – это возможное появление существенных негативных изменений условий реал-ции проекта. Понятие «риск» применяется для обозначения трех составляющих: события, связанного с рис­ком, вероятности риска и величины денежной суммы, подвергаемой риску.

В общем случае под риском понимается возможность того, что произойдет некое нежелательное событие. В предпринимательской деятельности риск принято отождествлять с возможностью потери предприятием части своих ресурсов, снижением планируемых до­ходов или появлением дополнительных расходов в результате осу­ществления определенной производственной и финансовой деятель­ности [13].

Риск - имманентное свойство рыночной среды. Основными (об­щими) видами риска являются:

• производственный риск, связанный с возможностью невыполнения сельскохозяйственным предприятием своих обяза­тельств по отношению к заказчику;

• финансовый риск, связанный с возможностью невыполнение предприятием своих финансовых обязательств перед инвес­торами как следствие использования для финансирования деятельности предприятия заемных средств;

• инвестиционный риск, связанный с возможным обесценива­нием инвестиционно-финансового портфеля;

• рыночный риск, связанный с возможным колебанием рыноч­ных процентных ставок на фондовом рынке и курсов валют.

Риск капитальных вложений - это риск конкретного вида пред­принимательской деятельности и связан с возможностью не полу­чить желаемой отдачи от вложения средств. Этот риск включает в себя все вышеперечисленные виды риска.

Существует еще один специфический вид риска. Это риск поли­тический (законодательный), который связан с возможными убыт­ками предпринимателей и инвесторов вследствие нестабильной по­литической ситуации в стране (экономические законы, регулирую­щие в числе прочих налоговые льготы, приоритеты правительства, форма собственности).

В условиях нестабильной и быстро меняющейся ситуации субъек­ты инвестиционной деятельности вынуждены учитывать все факто­ры, которые могут привести к убыткам. Таким образом, назначение анализа риска - дать потенциальным инвесторам необходимые дан­ные для принятия решения о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.

В процессе анализа инвестиций в сельскохозяйственное произ­водство выделяют специальные риски, связанные со спецификой данной отрасли, и соответствующие методы их страхования:

- производственно-технический, причинами которого являют­ся климатические условия, колебания продуктивности, урожайно­сти, нестабильный объем производства, проектно-сметные ошиб­ки, технологическая новизна. К методам хеджирования данных рисков можно отнести следующие: поправка на риск, страхование, совершенствование кормовой базы и т. д.;

- финансово-экономический, причинами которого являются недостаток и износ основных фондов, неплатежеспособность про­изводителей, увеличение налогов и цен на сырье, энергоносители, зависимость от поставщиков. Посредством принятия решения на основе финансово-экономического анализа и страхования можно снизить влияние данной группы рисков;

- сбытовой, вызванный поведением конкурентов, изменением спроса, изменением цен на рынке, снижением деловой активности. Путем поправки на риск, а также проведения маркетинговых ис­следований представляется возможным ограничить отрицательное влияние указанных рисков для производителя;

- социальный, вызванный нехваткой (оттоком) квалифициро­ванных кадров, несоответствием уровня оплаты труда, неразвитой инфраструктурой.

Особенностью методов анализа риска является использование вероятностных понятий и статистического анализа. Это соответ­ствует современным международным стандартам и является весьма трудоемким процессом, требующим поиска и привлечения много­численной количественной информации.

Методы оценки и анализа риска

Существуют различные подходы к количественной оценке и анализу риска: укрупненная оценка устойчивости, расчет уровней безубыточности, метод сценариев, анализ чувствительности, имитационное моделирование (сценарный подход или многофакторный анализ, дающий количественную оценку рисков нескольких варрантов одного проекта), которые позволяют уменьшить риск посредством построения многовариантной схемы возможных последствий в зависимости от изменения входных параметров анализируемых систем. Предполагается, что риск может быть уменьшен при более основательном понимании действия механизма формирования прибыли и учете различных влияний и зависимостей.