Характеристики и рейтинг по PI инвестиционных проектов

Для определения оптимального варианта инвестиций установят рейтинги проектов. В нашем случае вариант С.

Индексы доходности характеризуют (относительную) «отдачу проекта» на вложенные в него средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и для недисконти­рованных денежных потоков. При оценке эффективности часто используются:

• Индекс доходности затрат — отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным платежам).

• Индекс доходности дисконтированных затрат — отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков.

• Индекс доходности инвестиций (ИД) — отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности.Он равен увеличенному на единицу отношению ЧД к накопленному объему инвестиций.

• Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) — отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсо­лютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестици­онной деятельности.

При расчетеИД и ИДД могут учитываться либо все капиталовложения за расчетный пе­риод, включая вложения в замещение выбывающих основных фондов, либо только первона­чальные капиталовложения, осуществляемые до ввода предприятия в эксплуатацию (соот­ветствующие показатели будут, конечно, иметь различные значения).

Индексы доходности затрат и инвестиций превышают 1, если и только если для этого потока ЧД положителен.

Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если и толь­ко если для этого потокаЧДД положителен.

6. Сроком окупаемости ("простым" сроком окупаемости, payback period) называется про­должительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный мо­мент указывается в задании на проектирование (обычно это начало нулевого шага или нача­ло операционной деятельности).Моментом окупаемостиназывается тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход ЧД стано­вится и в дальнейшем остается неотрицательным.

При оценке эффективности срок окупаемости,как правило, выступает только в качестве ограничения.

Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность пе­риода от начального момента до "момента окупаемости с учетом дисконтирования".

Момен­том окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент вре­мени в расчетном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Сроком окупаемости (payback period) называется про­должительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный мо­мент указывается в задании на проектирование (обычно это начало нулевого шага или нача­ло операционной деятельности).

При оценке эффективности срок окупаемости,как правило, выступает только в качестве ограничения.