Сводный баланс активов и пассивов, руб.

Окончание табл. 2.5

Контрольные вопросы

1. Каковы основные формы планирования?

2. Что понимается под стратегическим планированием и какие основные виды управленческой деятельности при этом осуществляются?

3. Каковы основные разделы и показатели плана развития компаний?

4. Какие методы используются при разработке прогнозного плана развития компании?

5. Что понимается под финансовым планированием и какие основные разделы он включает?

6. Каковы основные задачи бизнес-плана и из каких разделов он состоит?

7. Как осуществляется анализ показателей дохода и прибыли предприятия?

8. Как осуществляется анализ издержек производства компании?

Тест для проверки знаний

1. Какие методы используются при прогнозировании?

а) прямого счета и экономического моделирования

б) экстраполяции

в) экспертных оценок

г) экономико-математические

д) нормативные

2. По срокам различают следующие виды планирования на предприятии:

а) сетевое

б) перспективное

в) индикативное

г) текущее

д) оперативно-производственное

3. Перспективное планирование на предприятии подразделяется на следующие виды:

а) календарное

б) долгосрочное

в) среднесрочное

г) заводское

4. Укажите основные разделы плана развития нефтегазовых компаний:

а) производственная программа и план капитального строительства

б) программа повышения производительности труда

в) программа научно-исследовательских и проектно-конструкторских работ

г) план по труду и заработной плате

3. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Анализ отчетных и плановых документов состоит в выяснении соотношения главных и второстепенных показателей, которые дают представление о рентабельности, доходности, ликвидности и платежеспособности предприятия.

3.1. Анализ безубыточности производства

Анализ безубыточности производства, или доходности предприятия (см. п. 2.6.2), характеризуется такими показателями, как коэффициент маржинальной прибыли, бесприбыльный оборот (порог рентабельности), запас надежности.

Данный анализ базируется на зависимости «затраты – объем производства – совокупный доход». Для построения модели этих связей упрощаются реальные условия. Как и большинство моделей, являющихся абстракциями реальных условий, модель анализа безубыточности строится с учетом ряда предположений и ограничений. Например, вводится концепция переменных и постоянных издержек.

Несмотря на некую абстрактность, такой анализ является важнейшим инструментом для принятия многих управленческих решений. Данная модель имеет графическое и математическое описания, позволяющие вывести и другие зависимости кроме описанных выше: можно оценить изменения цены, дополнительные затраты на рекламу, выбрать самую прибыльную продукцию при ограничении какого-либо ресурса и прочее.

3.2. Анализ рентабельности

Анализ отчета (плана) по прибыли (убыткам) совместно с балансом активов и пассивов позволяет рассчитать рентабельность. Коэффициенты рентабельности являются наиболее важными финансовыми показателями, раскрывающими инвесторам (акционерам и прочим) величину прибыли и возможные причины ее изменения. Коэффициенты рентабельности обычно сравниваются с показателями предшествующих лет, средними показателями по отраслям, альтернативными вложениями средств.

Прирост всего вложенного капитала характеризуется уровнем общей рентабельности:

Прирост собственного капитала характеризуется величиной рентабельности собственного капитала:

Сравнение этих двух показателей позволяет сделать важные выводы об использовании заемного капитала, установить при имеющемся или ожидаемом уровне общей рентабельности граничную процентную ставку за использование заемного капитала.

Правило: если процент выплат по заемному капиталу меньше уровня общей рентабельности производства, то увеличивается рентабельность собственного капитала, и наоборот.

Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле

Число оборотов капитала отражает отношение валовой выручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле

Число оборотов капитала =

Следовательно, уровень общей рентабельности предприятия равен произведению рентабельности оборота и числа оборотов капитала.

3.3. Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовая устойчивость предприятия – важнейшая задача планирования, поскольку она обеспечивает гибкость в погашении текущих и будущих обязательств. Существует три основных коэффициента финансового состояния, отражающих положение фирмы по краткосрочным обязательствам.

Коэффициент ликвидности является критерием, определяющим способность фирмы выплачивать свои краткосрочные дебиторские задолженности, т. е. коэффициент, показывающий превышение текущих активов над текущими обязательствами [2].

Коэффициент критической ликвидности несколько сужает рамки коэффициента ликвидности за счет исключения из расчета запасов и незавершенного производства.

Финансовая гибкость компании характеризуется как минимум следующими показателями:

– высокая ликвидность активов;

– качество активов;

– продолжительность периода окупаемости;

– способность изменять свою политику в зависимости от происходящих изменений.

Необходимо помнить, что большое количество наличности повышает ликвидность, но сокращает норму прибыли. Открытие кредитной линии позволяет получить средства, когда это необходимо, но это дорогой вид финансирования.

Коэффициент платежеспособности показывает способность предприятия выдерживать убытки; определяется долей собственного капитала.

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности являются основными критериями возможного банкротства предприятия [2].

В США для предсказания банкротства используется «Z-счет» Е. Альтмана (табл. 3.1).

Таблица 3.1