Раскройте понятия общей коммерческой эф-ти проекта,эф-ти участия собственного капитала в проекте.

Коммерческую эффективность проекта непосредственно связана с проблемой комплексной оценки эффективности капитальных вложений, поскольку проект в данном случае рассматривается как объект инвестирования.

Оценка коммерческой эффективности базируется на следующих основных принципах:

· используются предусмотренные проектом (рыночные, то есть цены, по которым товар приобретается на свободном рынке) постоянные или переменные цены на товары и услуги;

· денежные потоки рассчитываются в валютах, в которых в проекте предусматривается покупка ресурсов и оплата продукции;

При определении коммерческой эффективности инновационно - инвестиционного проекта в качестве эффекта рассматривается поток реальных денег.

Эффективность участия в проекте собственного капитала некоторого участника определяется по соотношению его собственного капитала, вложенного в проект, и капитала, полученного им за счет реализации проекта и остающегося в его распоряжении после компенсации собственных издержек и расплаты с кредиторами, государством и пр. Объем собственных средств участника, вкладываемых в проект, определяется как разность между объемом всех средств, вкладываемых им в проект, и объемом средств, привлеченных для этой цели. Объем собственных средств, вкладываемых в проект на каждом шаге, определяется как разность между всеми средствами, которые должны на этом шаге быть вложены в проект, и объемом взятого на этом шаге займа.

19.Финансовая реализуемость проекта – наличие достаточного количества денежных средств на всех шагах реализации проекта. Проект является финансово реализуемым, если на каждом шаге расчетного периода алгебраическая сумма денежных притоков и денежных оттоков проекта является неотрицательной.

Условие финансовой реализуемости (при отсутствии неопределенности и риска) может быть задано выражением

20. Индекс доходности– относит. Показатель, к-ый соотносит величину дисконтир-х доходов с величиной привед-х к нулевому моменту Кап. вложений.

Показатель индекса доходности (ИД) проекта численно равен отношению дисконтированных доходов, генерируемых проектом за расчетный период, к приведенным использованным капиталовложениям: . Индекс доходности, будучи относительным показателем экономической эффективности, показывает текущую стоимость доходов в расчете на 1 рубль приведенных к тому же моменту времени капиталовложений, полезно использованных в проекте за срок действия объекта.

Если: ИД > 1, проект эффективен;

ИД < 1, проект неэффективен;

ИД = 0, проект равноэффективен

21. Внутренняя норма доходности — это ставка дисконт-я,которая обращает ЧДД в ноль,т.е. делает эквив-ми ДП от ИД и ОД

ВНД=Е, где ЧДД=∑(D_t – K_t + Л_t)*α_t,

получим: ∑(D_t – K_t + Л_t)/(1+ВНД)^t =0

ВНД>Е – эффективен

ВНД<Е – не эффективен

ВНД=Е - равноэффективен

22. МВНД –савка дисконтирования, которая уравнивает: ДП от ОД, реинвестированного по ставке; ДП от ИД с приведенной к нулевому моменту времени по проектной ставке

, где К⁰ – приведенная к нулевому моменту времени стоимость капиталовложений с учетом ликвидационной стоимости ( ); – БС реинвестируемого по проектной ставке ДП от ОД, определяемая по формуле:

. (11.25)

Из формул (8.24), (8.26) можно выразить МВНД:

, (11.27)

. (11.28)

преимущества: для ИП с нестандартными ДП однозначен в отличии от ВНД, который в этом случае может иметь несколько значений; более прост в расчетах по сравнению с ВНД. В случае рассмотрения хотя бы одного ИП с нестандартным денежным потоком МВНД вместо ВНД надо использовать обязательно.