Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Регулирование и саморегулирование финансового рынка




Читайте также:
  1. I. Корпоративные конфликты, их предотвращение и урегулирование
  2. I. Сущность и структура финансового рынка.
  3. II. Участники фин-го рынка и фин-е посредники.
  4. IV. Регулирование фин-го рынка.
  5. Автоматическое регулирование температурного режима
  6. Административно-правовое регулирование . прохождения государственной службы
  7. АДМИНИСТРАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В ПРОМЫШЛЕННОМ КОМПЛЕКСЕ
  8. АДМИНИСТРАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В СТРОИТЕЛЬНОМ КОМПЛЕКСЕ
  9. АДМИНИСТРАТИВНО-ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В ХОЗЯЙСТВЕННО-ОБСЛУЖИВАЮЩЕМ КОМПЛЕКСЕ
  10. Административно-правовое регулирование внешнеэкономических отношений с иностранными государствами.

 

Современное функционирование финансового рынка находится под влиянием процессов регулирования. Регулирование финансового рынка состоит из двух частей. Государственное регулирование финансового рынка осуществляется со стороны органов государственной власти, саморегулирование – со стороны участников самого рынка.

Механизм перераспределения финансовых ресурсов через финансовый рынок создает множество отрицательных эффектов в экономике: необоснованно ускоряет темпы роста цен (инфляцию), провоцирует кризисы, лишает реальное производство необходимых финансовых ресурсов. Поэтому возникает необходимость его регулирования со стороны государства.

В тоже время современный финансовый рынок и его части невозможно представить без саморегулирования. Механизм саморегулирования финансового рынка означает сохранения свободного ценообразования в различных частях финансового рынка и самоорганизацию его участников. Вместе эти два направления создают общий механизм регулирования финансового рынка.

Регулирование финансового рынка представляет собой установление определенных требований к участникам, инструментам, операциям, совершаемых в каждой части финансового рынка со стороны органов государственной власти и организаций общественного регулирования с целью обеспечения стабильности его функционирования.

Основными задачами регулирования финансового рынка являются:

Снижение рисков (например, риска банкротства кредитной организации, риска неуправляемого падения цен на фондовом рынке, и пр.)

Обеспечение эффективного функционирования финансового рынка (перемещение финансовых ресурсов должно содействовать увеличению темпов экономического роста национальной экономики, повышению ее конкурентоспособности, развитию реального сектора)

Объектами регулирования финансового рынка являются институты (участники) самого рынка или его инфраструктуры (коммерческие банки, негосударственные пенсионные фонды, фондовые биржи, страховые организации, небанковские кредитные институты и пр.) и финансовые инструменты (ценные бумаги, кредиты, валюта, страховые операции и пр.), а также способы организации торговли финансовыми инструментами

Исторически первым сформировалось саморегулирование финансового рынка. Функционирование фондовых бирж с конца 19 века - до 70-х годов ХХ века осуществлялось на принципах саморегулирования.



Основу современного регулирования финансового рынка составляет государственное регулирование. Механизм государственного регулирования отдельных частей финансового рынка как система стал складываться в тридцатые годы двадцатого века для преодоления последствий Великой Депрессии и снижения рисков возникновения подобных кризисов. В странах, недавно перешедших к построению рыночной экономики, таких как Россия – в начале 90-х годов двадцатого века.

Государственное регулирование финансового рынка представляет собой совокупность норм, правил и инструментов, которые используются органами государственной власти для обеспечения стабильного функционирования финансового рынка и снижения его негативного воздействия на экономику.

Целями государственного регулирования финансового рынка являются снижение систематических рисков, возникающих в процессе функционирования каждой части финансового рынка в общественных интересах; обеспечение эффективной работы каждой части финансового рынка; обеспечение прозрачности функционирования финансового рынка, защита прав инвесторов (держателей ценных бумаг), вкладчиков, страхователей; предупреждение финансового кризиса.



Основными элементами механизма государственного регулирования финансового рынка являются: нормы, институты, инструменты.

Государство устанавливает определенные правила формирования организаций финансового рынка, правила их деятельности, условия осуществления ими операций. Эти правила приобретают форму закона (решения, указа, постановления). В каждой стране нормотворческая деятельность государства имеет свои особенности.

Объектом нормотворческой деятельности выступают институты финансового рынка, операции, механизм организации торговли.

Государство также контролирует исполнение институтами финансового рынка законов, а также определяет их ответственность институтов за нарушение законодательства.

Осуществлением нормотворческой и надзорной деятельности в сфере финансового рынка занимаются органы законодательной и исполнительной государственной власти. Функции органов законодательной власти заключаются в разработке и принятии законов, необходимых для определения условий функционирования различных секторов финансового рынка и их инструментов. В Российской Федерации законотворческой деятельностью занимается Государственная Дума.

Органы исполнительной власти разрабатывают нормативные акты (постановления, положения), которые, в рамках действующего законодательства, дополняют и уточняют условия деятельности институтов финансового рынка и применения его инструментов, защищают права держателей ценных бумаг (инвесторов), вкладчиков, страхователей.

Такое полномочий между органами государственной власти по частям финансового рынка характерно для многих стран. Этот тип формирования структуры органов государственной власти, занимающихся регулированием отдельных сегментов финансового рынка, называется секторальной (институциональной). Но такая организационная структура государственного регулирования финансового рынка не является единственной.



Современная рыночная экономика представляет собой результат совместного функционирования всех рынков. Части финансового рынка настолько взаимосвязаны между собой, что события на одном рынке отзываются на конъюнктуре другого рынка. Поэтому правительства некоторых стран отказываются от жесткого закрепления за отдельными органами государственной власти регулирования соответствующих секторов финансового рынка. Взамен они создают или дополнительный единый орган, координирующий регулирование всех секторов финансового рынка, или, напротив, разные части фондового, денежного рынка и рынка страховых услуг распределяют по различным органам регулирования. Такое государственное регулирование финансового рынка построено по целевому (функциональному) принципу. Такая модель регулирования финансового постепенно внедряется в механизм регулирования стран с развитой рыночной экономикой. В течение двадцати последних лет она используется в Австралии, Великобритании, Германии, Нидерландах, Японии.

Государственное регулирование деятельности институтов финансового рынка осуществляется по следующим направлениям:

· Введение обязательного лицензирования. Каждый участник финансового рынка обязан получить в органе государственной власти документ, дающий ему право на осуществление деятельности в выбранном секторе финансового рынка.

· Установление минимальных объемов необходимого капитала для деятельности организации в определенном секторе финансового рынка для снижения риска банкротства.

· Определение круга выполняемых операций.

· Определение условий ответственности участника финансового рынка за результаты своей деятельности

· Регулирование операций и инструментов финансового рынка предполагает определение типов инструментов, которыми могут оперировать участники финансового рынка и определение видов операций, которыми могут заниматься участники финансового рынка. Так, страховые организации в Российской Федерации могут вкладывать в ценные бумаги только 10% имеющихся средств [36].

Все инструменты, которые были проанализированы выше, являются инструментами прямого государственного регулирования финансового рынка, их действие направлено непосредственно на самих участников рынка или частей финансового рынка. Прямое государственное регулирование финансового рынка представляет собой целенаправленное воздействие органов государственной власти на основные экономические параметры, влияющие на движение финансовых ресурсов в отдельных частях финансового рынка.

Методами прямого регулирования являются разрешения, запреты, ограничения, определенные требования, определяемые в нормативных правовых документах.

Помимо прямого регулирования существует еще и финансовое (косвенное) регулирование финансового рынка. Механизм косвенного регулирования финансового рынка представляют собой совокупность взаимосвязанных экономических мер воздействия на все части финансового рынка.

Методы косвенного регулирования можно разбить на несколько групп: кредитно-денежные, налоговые, бюджетные. К денежно-кредитным методам относятся: установление ставки рефинансирования, проведение операций на открытом рынке. К налоговым методам можно отнести установление налогов на операции с финансовыми инструментами (например, на продажу ценных бумаг). Выделение субсидий из бюджетов органов государственной власти на развитие отдельных сегментов финансового рынка, поддержку его институтов или участников также относятся к косвенному регулированию финансового рынка.

Современное государственное регулирование финансовых рынков формируется не только на национальном, но и на международном уровнях. В результате происходящих процессов глобализации из обособленных ранее национальных финансовых рынков формируется единый общемировой рынок, где капитал свободно перемещается как через национальные границы, так и между различными частями финансового рынка. Возникает потребность в наднациональном регулировании финансовых рынков. Общемировое регулирование финансовых рынков со стороны государства только начинает формироваться. Пока оно реализуется через создание международных организаций, которые объединяют национальные органы, занимающиеся регулированием различных частей финансовых рынков. Целью деятельности таких организаций является координация политики разных стран, проводимой в различных частях финансового рынка, разработка общих принципов ее проведения, использование одинаковых инструментов регулирования.Наиболее известным международным институтом фондового рынка является Международная организация Комиссий по ценным бумагам (International Organization of Securities Commissions, IOSCO), деятельность банковского сектора в значительной степени определяется принципами регулировании, которые были разработаны Базельским комитетом по банковскому надзору.

Созданная система государственного регулирования финансового рынка имеет плюсы и минусы. С одной стороны, она создает условия для снижения негативных явлений, которые разрушают рыночный механизм частей финансового рынка. С другой стороны, государственное регулирование финансового рынка таит в себе опасность уничтожения рыночного механизма, слишком сильную регламентацию деятельности участников рынка, снижения мотивации их к деятельности в различных секторах финансового рынка.

Другим направлением регулирования финансового рынка помимо государственного регулирования является саморегулирование финансового рынка. Саморегулирование можно рассматривать как механизм негосударственного регулирования предпринимательской деятельности в различных частях финансового рынка.

Саморегулирование финансового рынка - это процесс создания правил и стандартов, регулирующих предпринимательскую и профессиональную деятельность в различных частях финансового рынка и контроля за их соблюдением самими участниками финансового рынка, а также защиту интересов участников финансового рынка в органах государственной власти.

Формирование системы саморегулирования финансовых рынков возникло в 70-тые годы в странах с развитой рыночной экономикой. В России, как и в других странах с развивающимися рынками, этот механизм стал использоваться относительно недавно, с построением основ рыночной экономики и характеризуется определенной спецификой.

В любой стране к основным задачам саморегулирования финансового рынка относятся: установление общих правил ведения предпринимательской или профессиональной деятельности участниками финансового рынка, обеспечение добросовестного ее осуществления; также повышение ответственности участников перед потребителями услуг, соблюдением профессиональной этики; выработка общих стандартов предлагаемых услуг, устранение конфликтов между нимиучастниками финансового рынка.

В странах с развивающейся рыночной экономикой саморегулирование помогает решать и другие задачи: снижать уровень коррупции, степень вмешательства государства в экономические процессы, административные барьеры для ведения бизнеса, сохранять конкуренцию, устранять избыточное государственное регулирование, совершенствовать систему контроля и надзора, развивать профессиональное образование.

Саморегулирование финансового рынка происходит двумя способами:

в различных частях финансового рынка создаются организации, объединяющие участников финансового рынка. Они могут иметь организационно-правовую форму партнерства, союза, ассоциации. Такие организации приобретают статус саморегулируемой организации.

функционирование самих рынков принимает характер саморегулирования. В этом случае формируются саморегулируемые рынки, классическим примером которых являются фондовые биржи. Но современные условия деятельности фондовых бирж разрушили механизм их саморегулирования.

Основным механизмом саморегулирования в современных условиях является создание саморегулируемых организаций.

Саморегулируемая организация (СРО) - добровольное объединение определенного количества участников финансового рынка по профессиональному признаку в целях установления обязательных правил и стандартов деятельности членов этой организации на финансовом рынке, защиты их профессиональных интересов.

Процесс создания саморегулируемых организаций может исходить от самих предпринимателей, через создание объединяющих их организаций, а также инициироваться государством.

В целом функционирование саморегулируемой организации отражает два основных направления саморегулирования финансового рынка:

разработка стандартов и правил, обмен опытом, формирование рейтинга участников рынка, защита интересов участников в органах государственной власти;

допуск на рынок

Как и государственное регулирование саморегулирование финансового рынка имеет как положительные, так и отрицательные последствия. К положительным эффектам саморегулирования можно отнести: повышение уровня профессиональной деятельности участников финансового рынка, приближение их деятельности к мировым стандартам, снижение случаев недобросовестной конкуренции в различных частях финансового рынка. К отрицательным эффектам современного саморегулирования относится повышение уровня монополизации финансовых рынков.

В современных условиях можно выделить две модели, отличающиеся различной степенью использования механизмов регулирования и саморегулирования финансовых рынков. Первая модель основана преимущественно на регулировании финансового рынка органами государственной власти. Саморегулируемые организации занимаются разработкой общих правил организации профессиональной деятельности своих участников, защищают их интересы в парламенте и правительстве. Вступление в саморегулируемые организации необязательно для участников финансового рынка. На таком принципе основан механизм регулирование финансовых рынков во Франции, России.

Вторая модель ориентирована на саморегулирование финансового рынка, основная часть функций по контролю за деятельностью участников рынка передана саморегулируемым организациям. Но и в этом случае государство не остается в стороне от процесса регулирования, оно оставляет за собой функции «регулятора последней инстанции». Государство начинает открыто действовать, если ситуация на финансовых рынках становится разрушительной для экономики. На таком принципе основано регулирование финансовых рынков США.

 

4. Особенности становления и развития финансового рынка в Российской Федерации

 

Развитие финансового рынка любой страны имеет свои особенности. Вначале эти денежный рынок , рынок ценных бумаг, валютный рынок и рынок страховых услуг рынки развивались как самостоятельные рынки. Но как единый механизм перераспределения финансовых ресурсов, состоящий из взаимосвязанных частей, финансовый рынок сформировался в странах с развитой рыночной экономикой во второй половине, а в России - в 90-тые годы двадцатого века.

Российская Федерация прошла свой особый путь формирования финансового рынка. При переходе к рыночной экономике в конце 80- х годов - начале 90-х годов двадцатого века основы для появления финансового рынка начинали закладываться почти «с нуля».

В Советском Союзе экономика только использовала некоторые финансовые инструменты, но для функционирования полноценного финансового рынка, или его частей условий не существовало. На куплю-продажу иностранной валюты был наложен строжайший запрет, валютные курсы устанавливались административно Госбанком СССР, исходя из политических интересов Советского Союза, и не были результатом взаимодействия спроса и предложения. Государство имело монопольное право на совершение операций с валютами, вся полученная в стране валюта аккумулировалась на счетах во Внешэкономбанке СССР.

Идеология советской экономики исключала вообще понятие денежный рынок, хотя до 1987 года существовали банки, но они не были коммерческими, так как целью их деятельности не было получение прибыли. Они занимались предоставлением кредитов советским предприятиям, которые изначально были закреплены за каждым банком, кредиты выдавались под фиксированную ставку процента. Вся огромная советская экономика обслуживалась при помощи нескольких банков: Госбанка СССР, Стройбанка СССР, Внешэкономбанка СССР; население размещало вклады в сберегательных кассах. Только в 1987 году количество банков увеличилось: к ранее действующим банкам банков были прибавились Промышленно-строительный банк СССР (Промстройбанк СССР), Агропромышленный банк СССР (Агропромбанк СССР), Банк жилищно-коммунального хозяйства и социального развития СССР (Жилсоцбанк СССР), Банк трудовых сбережений и кредитования населения (Сберегательный банк СССР).

Фондовый «рынок» был представлен государственными облигациями, которые часто размещались среди населения и организаций в принудительном порядке. Такого понятия как «акционерное общество» и соответствующих ему финансовых инструментов - акций и корпоративных облигаций - не существовало, обращение векселей было отменено еще в двадцатые годы ХХ века.

Все операции по страхованию осуществляли две государственные компании – Госстрах и Ингосстрах. Первая осуществляла операции по обязательному страхованию имущества советских предприятий и страхованию имущества населения; личное страхование жизни практически не развивалось. Ингосстрах осуществлял те виды страхования, которые необходимы для проведения внешнеторговых операций.

Таким образом, в конце 80-х при переходе к рыночной экономике требовалось создать основы для функционирования всех частей финансового рынка.

Этот процесс начался с отмены государственной монополии на установление валютных курсов. 1 марта 1991 года был принят Закон “О валютном регулировании”, который позволил использовать в национальной экономике иностранную валюту для расчетов. А после распада СССР был издан Закон Российской Федерации от 9 октября 1992 года N 3615-I «О валютном регулировании и валютном контроле». Согласно новому валютному законодательству покупать и продавать иностранную валюту могли как юридические, так и физические лица. Все валютные операции проводились через Центральный банк РФ или коммерческие банки, имеющие лицензию на проведение операций с валютой.

Отмена монополии государства на валютные операции создала условия для формирования новых типов доходов субъектов экономики не только в национальной, но и иностранной валюте. Появилась новая форма денежных поступлений, образующаяся у населения и организаций - валютная курсовая разница, возникающая в результате перепродажи валюты.

Несмотря на то, что в России декларировался принцип рыночного ценообразования на рынке валют с условием обязательного регулирования со стороны Центрального банка, в России довольно долго существовали и административные условия для его организации. В 90-тые годы использовалась практика установления валютного коридора и обязательной продажи организациями экспортной валютной выручки Центральному Банку.

Торговля валютой предполагает использование как механизма биржевой и внебиржевой организации торговли. Основной площадкой, на которой определяется официальный курс доллара, а затем и евро стала ММВБ (Московская Межбанковская валютная биржа). Одновременно стал развиваться и неорганизованный рынок валюты. В нем участвовали коммерческие банки, имеющие лицензии на операции с валютой.

Основная доля валютных операций приходится на внебиржевой оборот, уменьшается доля биржевой торговли в общероссийском валютном обороте. Точно также как и в других странах в России стал развиваться рынок FOREX.

Операции на валютном рынке России расширили число источников финансовых ресурсов организаций, доходы участников формируются от операций с наличной валютой, от срочных сделок.

С переходом России к рыночной экономике и созданием двухуровневой банковской системы в конце 80-х годов появились коммерческие банки, которые прежде все выполняют функции посредников на рынке кредитных ресурсов. Особенность российского денежного рынка заключается в постоянном превышении спроса на кредитные ресурсы над их предложением. Ограниченное денежное предложение связано с недостаточной ресурсной базой российских коммерческих банков, их финансовой неустойчивостью, предпочтением кредитным операциям других банковских операций, например операций с валютой. Их количество к 1998 году превышало 2000 тысячи, но затем оно стало сокращаться. Несмотря на негативные тенденции, денежный рынок России постепенно развивается: увеличиваются объемы и сроки кредитов предоставляемых организациям, развивается потребительский и ипотечные кредиты.

В России современный рынок ценных бумаг стал возрождаться в начале 90-х годов ХХ века. Основную роль в этом сыграли процессы приватизации и акционирования государственной собственности. Важную роль в этом процессе сыграл «именной приватизационный чек” — ваучер, который можно было или продать или обменять на ценные бумаги. На этой основе были созданы акционерные общества, которые продавая акции, получили дополнительные финансовые ресурсы. Распространение акционерных обществ привело к появлению рынков акций и корпоративных облигаций. С 1996 года при расчетах и в краткосрочном кредитовании стал использоваться вексель.

С 1993 года Правительство РФ стало активно выпускать долговые ценные бумаги для финансирования дефицита федерального бюджета. С 1993 по 1998 год активно обращались на условиях открытого рынка государственные краткосрочные облигации (ГКО), на базе которых затем стали эмитироваться и обязательства федерального займа (ОФЗ). После кризиса 1998 года эти государственные ценные бумаги продаются в основном Центральному Банку России. В 90-тые годы Правительство Российской Федерации разместило долговые обязательства, номинированные в валюте на внешних рынках (еврооблигации).

Постепенно в России стал развиваться и рынок деривативов, торговля опционами, фьючерсами приобрела на биржах постоянный характер.

Принятие череды нормативных правовых актов в СССР, а затем в Российской Федерации в конце 80-х -90-х годах создали правовые условия для формирования рынка ценных бумаг. Появились законы, регламентирующие выпуск корпоративных акций и облигаций, векселей, государственных ценных бумаг, функционирования самого рынка ценных бумаг.

В 1991 году были созданы первые фондовые биржи — Московская ЦФБ, Сибирская и Санкт-Петербургская, стали организовывать торговлю ценными бумагами и товарные биржи. Постоянные операции с ценными бумагами проводили фондовые отделы товарно-фондовой биржи Санкт-Петербурга. Основными фондовыми биржами в современных условиях остаются РТС и ММВБ. Но основной оборот ценными бумагами в России, как и в других странах, приходится на внебиржевую торговлю.

Рынок страховых услуг стал формировать в России, начиная с 1991 года. В начале 90- х годов страховые услуги использовались в основном для уменьшения налогообложения прибыли организаций и доходов их сотрудников. Но начиная с 2003 года, значительно возросла доля розничного страхования, увеличилось страховое покрытие рисков крупных промышленных предприятий. Большое влияние на развитие страхового рынка оказала введенная система обязательного страхования автогражданской ответственности (ОСАГО) и сопровождающая ее система добровольного страхования автомобиля – КАСКО.

В современных условиях страхование в России становится, как и в других странах, обязательным условием организации хозяйственной деятельности. Основными проблемами страхового рынка России в современный период является обеспечение устойчивости страховых организаций, развитие различных видов страхования ответственности, особенно добровольного медицинского страхования, страхования жизни.

В итоге таких изменений к началу двадцать первого года в России были созданы все части финансового рынка: денежный, фондовый, валютный, страховой рынок. Формирование основ для финансового рынка заняло в России немногим больше пятнадцати лет, в то время как ведущим странам мира для этого потребовались столетия. Образование российского финансового рынка отражает определенный прорыв в экономическом развитии Росси.

Но несмотря на кардинальные изменения в страховании современный российский рынок отстает по уровню капитализации страховых компаний, по объему собранных премий от аналогичных рынков стран с развитой рыночной экономикой. Уровень развития денежного рынка и рынка ценных бумаг в России превосходит уровень развития страхового рынка. В итоге, в мировой структуре финансовый рынок России занимает скромное место. Существуют определенные проблемы, которые снижают уровень конкурентоспособности финансового рынка России, в мировой экономике: недостаточная емкость всех частей финансового рынка, отсутствие развитой инфраструктуры.

В современном процессе создания конкурентоспособного финансового рынка принимают участие органы государственной власти Российской Федерации. Правительство РФ считает, что для развития экономики необходимо превращение национального финансового рынка в международный финансовый центр. Для этого надо решить следующие задачи: повышение емкости и прозрачности финансового рынка, обеспечение эффективности рыночной инфраструктуры, формирование благоприятного налогового климата для его участников; совершенствование правового регулирования на финансовом рынке. В 2006 году было издана Правительством Российской Федерации «Стратегия развития финансового рынка России на период до 2020 года». В этом документе поставлена задача создания финансового рынка как единого механизма, объединяющего все его части[37].

 

Литература по теме:

 

1. Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 года № 2043 «Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года

1. Финансы: Учебник / Под ред. С.И. Лушина, В.А Слепова — М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2007

2. Финансы. Под ред. Ковалева В.В.- М.: Велби, Проспект, 2007. — 640 с

3. Кудрин А.Л. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. – 2009. – №1.

4. Осипова О.А. Финансовый рынок и особенности его развития // Финансы - 2004, № 1, с.-17.

5. Финансовый рынок России: итоги года. Материалы III Федерального инвестиционного форума // Рынок ценных бумаг. 2007 - № 1.

6. А.А. Суэтин Международный финансовый рынок. Журнал «Аудитор» 2005 №4

7. www.fintools.ru

 

Контрольные вопросы

1. Определите понятие «финансовый рынок».

2. Назовите критерии выделения элементов финансового рынка и соответствующие им элементы.

3. Назовите основные инструменты рынка ценных бумаг.

4. Перечислите основных участников финансового рынка.

5. Какие возможности дает финансовый рынок коммерческим организациям?

6. Каково участие некоммерческих организаций на финансовом рынке?

7. Как средства домохозяйств участвуют на финансовом рынке?

8. Какое значение финансовый рынок имеет для органов государственной власти и местного самоуправления?

9. Какие негативные последствия может иметь функционирование финансового рынка?

10. Почему возникла необходимость в регулировании финансового рынка?

11. Чем отличается механизм саморегулирования финансового рынка от механизма его государственного регулирования?


Раздел II. Управление финансами

к.э.н., доц. Растеряева Т.В.


Дата добавления: 2014-11-13; просмотров: 811; Нарушение авторских прав







lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2021 год. (0.026 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты