Портфельный анализ

В стратегическом менеджменте инструментарий портфельного анализа широко используется для визуализации и моделирования позиций объектов стратегии в определенной системе координат с целью разработки и принятия управленческих решений по изменении позиций объектов.

Стратегический портфель (Portfolio) – представляет собой четырех, шести или девяти квадрантную матрицу, в которой стратегические объекты, в зависимости от занимаемых ими (фактически или желаемых в будущем) позиций, играют определенные стратегические роли и обладают определенными возможностями. Исходя из фактически занимаемых позиций, стратегический объект может действовать (менять свою позицию, позиционироваться) только в соответствии с так называемыми портфельными (нормативными, жестко детерминированными) стратегиями. Отсюда портфельный менеджмент состоит в разработке, позиционировании и балансировании объектов в стратегическом портфеле компании. Объектами портфельного менеджмента могут быть стратегические бизнес-единицы компании (бизнес-портфель); продукты и продуктовые группы (продуктовый портфель); клиенты компании (клиентский портфель); географические регионы и страны (страновый портфель), проекты, персонал и технологии и т.п.

Построение и анализ портфеля является корпоративным стандартом во многих ТНК при разработке стратегических планов и бизнес-планов инвестиционных проектов (см. например, Хана).[79]

Рис.___ Варианты портфельных матриц для позиционирования различных объектов [80]

Рассмотрим наиболее популярные портфельные матрицы.

2.8.7.1. Матрица «рост-доля рынка»

В этом портфеле, называемом также матрицей Бостонской консалтинговой группы (Boston Consulting Group, BCG), в качестве координат для позиционирования объектов (СБЕ и продуктов) используются два показателя, наиболее значимо характеризующих стратегических факторов успеха: относительную долю рынка (ОДР) и роста рынка (РР) в будущем. Оба показателя влияют на величину денежного потока (ДП, Cash flow, Cf).

Идея матрицы «рост-доля рынка» базируется на следующих гипотезах:

- чем выше ОДР, тем выше рентабельность и тем самым получаемый ДП;

- высокий РР требует больших инвестиций в СБЕ;

- высокий РР в долгосрочной перспективе сходит на нет;

- при снижающемся РР сделанные ранее инвестиции в достижение высокой ОДР обуславливают получение прибыли и ДП.

Теоретической базой портфеля «рост рынка – доля рынка» выступают концепции жизненного цикла продукта и кривой опыта.