Сценарий игры

Этап 1. Студенты разбивается на команды из 2-3 человек за компьютером. Члены каждой команды проводят организационные собрания, где распределяют между собой обязанности по управлению фирмой. Один из членов команды должен стать Генеральным директором фирмы, а остальные его заместителями по производству, сбыту и финансам.

Этап 2.Студенты знакомятся с основными правилами деловой игры, содержанием раздела «Сводный отчет», «Финансы», «Сбыт», «Производство», «Отчет», «Анализ».

Этап 3. Команды начинают игровой курс. При этом особенно важными являются первые 4 месяца, в течение которых фирмы принимают инвестиционные решения, разворачивают деятельность и выходят на рынок готовой продукции. Последовательность начальных действий приведена в таблице:

После прохождения каждого месяца рассматриваются отчетные разделы Программы фирмы «Журнал операций», «Движение оборудования», «Движение и качество запасов», «Производство продукции», «Продажа продукции», «Полная себестоимость», «Рыночная конкуренция».

После завершения игры, объявляется рейтинг каждой команды и окончательное распределение мест.

Приложение 2

ОТЧЕТ

по компьютерной деловой игре «БИЗНС-КУРС: Корпорация Плюс»

ФИРМА №______________

1. Характеристика приобретаемого оборудования:

Тип ___________

Стоимость (без НДС) ______________

Мощность ______________

Рабочий ресурс (мес.) ______________

Материалоемкость ______________

Норматив рабочих ______________

Характеристика сырья

Технико-экономические показатели деятельности фирмы

Финансовые показатели деятельности фирмы

Показатели эффективности капитальных вложений

· Чистый дисконтированный доход _______________

· Индекс доходности ________________

· Срок окупаемости _______________

V. МАТЕРИАЛЫ, УСТАНАВЛИВАЮЩИЕ СОДЕРЖАНИЕ

И ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ КОНТРОЛЯ ЗНАНИЙ

СТУДЕНТОВ.

Задания для текущего контроля знаний студентов

ВАРИАНТ 1.

1. Что такое инвестиции? (указать один пункт):

а) совокупность практических действий по реализации реальных и финансовых вложений в целях получения дохода и (или) иного эффекта;

б) вложение капитала в воспроизводство основных средств предприятия в целях получения дохода и (или) иного эффекта;

в) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода и (или) иного эффекта.

1. Какие инвестиции относятся к капитальным вложениям? (указать три пункта):

а) инвестиции в оборотный капитал;

б) инвестиции в реконструкцию и техническое перевооружение;

в) инвестиции в приобретение нематериальных активов;

г) инвестиции в банковские депозиты и сертификаты;

д) инвестиции в строительство культурно-бытовых учреждений;

е) инвестиции в корпоративные ценные бумаги.

1. Назовите основные функции инвестиционного рынка (указать три пункта):

а) формирует цены на инвестиционные товары, инструменты и услуги;

б) мобилизует временно свободный капитал населения, предприятий и государства, аккумулирует его и распределяет между конечными потребителями, нуждающимися в финансовых ресурсах;

в) регулирует денежное обращение в стране;

г) формирует условия, способствующие росту инвестиционных рисков;

д) выявляет наиболее эффективные сферы и направления инвестиционной деятельности, обеспечивающие высокий уровень доходности используемого капитала;

е) является органом государственного контроля за движением инвестиционных товаров и инструментов.

1. Какие выводы позволит сделать анализ динамики воспроизводственной структуры капитальных вложений предприятия? (указать один пункт):

а) определить регионы, которые входят в зону влияния данного предприятия;

б) отметить технические и технологические приоритеты предприятия, определить перспективные направления капитальных вложений;

в) оценить рациональность принятия технического решения, определив соотношение между проектно-изыскательскими, строительно-монтажными работами, приобретением нового оборудования и др.;

г) оценить соотношение капитальных вложений в различные подразделения предприятия: основное производство, складское хозяйство, административные помещения и др.

5. В чем заключается правило инвестирования «финансовое соотношение сроков»? (указать один пункт):

а) капитальные вложения с длительным сроком окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств;

б) капитальные вложения с длительным сроком окупаемости целесообразно финансировать за счет краткосрочных заемных средств;

в) капитальные вложения с длительным сроком окупаемости целесообразно финансировать за счет собственных средств.

6. Дайте характеристику инвестиционным проектам группы «Б» (указать один пункт):

а) ориентированы на выпуск товаров, имеющих спрос на внутреннем рынке;

б) направлены на разработку и производство товаров, замещающих импортные и имеющих более низкий уровень цен;

в) направлены на разработку и производство товаров, не имеющих отечественных и зарубежных аналогов;

г) направлены на разработку и производство товаров мирового уровня, имеющих спрос на внешнем рынке.

7. Какие показатели используются в качестве критериев в простых (статических) методах оценки эффективности инвестиций? (указать 4 пункта):

а) внутренняя норма доходности;

б) сравнительная эффективность капитальных вложений;

в) приведенные затраты;

г) индекс доходности (рентабельность) инвестиций;

д) чистый дисконтированный доход;

е) срок окупаемости без учета дисконтирования;

ж) срок окупаемости с учетом дисконтирования;

з) простая норма прибыли

8. Что такое внутренняя норма доходности? (указать 1 пункт):

а) разница между суммарными доходами и расходами по каждому шагу инвестиционного проекта;

б) доля чистого дисконтированного дохода, приходящегося на единицу дисконтированных к началу жизненного цикла проекта инвестиционных вложений;

в) расчетная ставка процентов, при которой отдача от инвестиционного проекта равна первоначальным инвестициям.

9. Инвестиционные качества каких ценных бумаг характеризуются наиболее высокой степенью риска и доходности? (указать один пункт):

а) государственные ценные бумаги;

б) ценные бумаги муниципальных органов;

в) ценные бумаги, эмитированные банками;

г) ценные бумаги предприятий.

10. Какой инвестиционный риск является диверсифицируемым? (указать один пункт):

а) несистематический инвестиционный риск, состоящий из случайных событий;

б) систематический инвестиционный риск, оказывающий воздействие на все инвестиционные инструменты;

в) инвестиционный риск, измеряемый при помощи коэффициента «бета».

11. Назовите главные цели формирования инвестиционного портфеля (укажите 3 пункта):

а) обеспечение высокого уровня инвестиционного дохода в текущем периоде;

б) снижение не диверсифицируемых рисков;

в) обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала в долгосрочной перспективе;

г) обеспечение ликвидности инвестиционного портфеля;

д) включение в инвестиционный портфель как можно большего количества разнообразных ценных бумаг для повышения его эфективности.

12. Что такое эффективная граница Марковица? (указать один пункт):

а) кривая, на которой обозначены наиболее вероятные доходы по ценным бумагам, входящим в инвестиционный портфель;

б) кривая, на которой лежат эффективные инвестиционные портфели;

в) кривая, показывающая степень ковариации ценных бумаг, входящих в инвестиционный портфель.

13. Что такое инвестиционные ресурсы? (указать один пункт):

а) все формы капитала, привлекаемого предприятием для осуществления вложений в объекты реального и финансового инвестирования;

б) привлеченные и заемные средства, вкладываемые в объекты реального и финансового инвестирования;

в) собственные средства предприятий, вкладываемые в объекты реального и финансового инвестирования.

14. Дайте характеристику форме проектного финансирования без права регресса на заемщика (указать 2 пункта):

а) риски проекта в основном падают на заемщика;

б) кредитор принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта;

в) риска проекта распределяются между его участниками так, чтобы каждый из них брал на себя зависящие от него риски;

г) стоимость такой формы финансирования высока;

д) стоимость такой формы финансирования не высока;

е) финансирование используется для малоприбыльных, некоммерческих проектов.

ВАРИАНТ 2

1. Кто может выступать в качестве инвесторов в России? (укажите один пункт):

а) органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

б) отечественные физические и юридические лица, предпринимательские объединения;

в) иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации;

г) а и б;

д) б и в;

е) а, б, в

1. Какие функции выполняют инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие брокерскую деятельность? (указать два пункта):

а) осуществляют куплю-продажу инвестиционных товаров от своего имени и за свой счет с целью получения прибыли от разницы в ценах ;

б) участвуют в заключении сделок в качестве поверенных, от имени своего клиента и за его счет;

в) занимаются первичной продажей эмитированных им ценных бумаг;

г) осуществляют доверительное управление ценными бумагами или денежными средствами, переданными им во владение третьими лицами с целью инвестирования в ценные бумаги;

д) участвуют в заключении сделок в качестве комиссионеров, от своего имени, но за счет клиента;

3. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, в форме капитальных вложений осуществляется путем (указать три пункта):

а) формирования перечня объектов технического перевооружения и финансирования за счет средств федерального бюджета;

б) создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих проведение рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;

в) создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов;

г) предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета и бюджетов субъектов федерации;

д) размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов.

е) совершенствования системы налогообложения.

1. Как классифицируют инвесторов по характеру инвестиций и форме собственного капитала? (указать три пункта)

а) индивидуальные инвесторы;

б) коллективные инвесторы;

в) корпоративные инвесторы;

г) институциональные инвесторы;

д) иностранные инвесторы;

е) ситуационные инвесторы.

1. Что такое инвестирование? (указать один пункт):

а) комплекс мероприятий по определению направлений вложения средств и привлечению инвестиций для решения поставленных задач, в целях обеспечения долгосрочного экономического развития предприятия;

б) деятельность инвестора по размещению капитала с целью сохранения и приумножения его стоимости, получения прибыли и (или) достижения иного эффекта;

в) денежные средства, ценные бумаги и иное имущество, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода и (или) иного эффекта.

6. Какие фазы реализации включает инвестиционный цикл? (указать 1 пункт):

а) прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную;

б) инвестиционную, постинвестиционную;

в) прединвестиционную, производственную, постинвестиционную;

г) инвестиционную, эксплуатационную.

7. Как в настоящее время определяется норматив эффективности капитальных вложений? (указать 1 пункт):

а) устанавливается централизованно государством, в соответствии со средней нормой рентабельности основных производственных фондов в стране;

б) устанавливается самостоятельно предприятиями-инвесторами, исходя из величины дивидендов, выплачиваемых на денежные средства, вложенные по годовому депозиту в высоконадежный коммерческий банк;

в) при расчете эффективности капитальных вложений предприятия-инвесторы принимают Ен = 0,15.

8. Что включат приток денежного потока от операционной деятельности? (указать 2 пункта):

а) средства, привлеченные путем выпуска ценных бумаг;

б) продажа активов в течении и по окончании проекта;

в) выручка от реализации;

г) вложения собственного и привлеченного капитала;

д) внереализационные доходы.

9. Дайте характеристику инвестиционных качеств долевых ценных бумаг (указать 3 пункта):

а) характеризуются низким уровнем предсказуемости инвестиционного дохода;

б) по таким ценным бумагам возможно получение более высокого инвестиционного дохода в сравнении с долговыми ценными бумагами того же эмитента;

в) имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что снижает уровень риска по ним;

г) характеризуются четкой предсказуемостью инвестиционного дохода;

д) уровень риска по таким ценным бумагам выше, чем по долговым ценным бумагам;

10. В каком случае акции компании имеют меньшую степень риска? (указать один пункт):

а) если бета-коэффициент β < 1;

б) если бета-коэффициент β > 1;

в) если бета-коэффициент β = 1.

11. Дайте характеристику инвестиционному портфелю агрессивного роста (укажите 3 пункта):

а) является наименее рискованным портфелем;

б) нацелен на максимальный прирост капитала;

в) состоит из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся невысокими, но устойчивыми темпами роста их курсовой стоимости;

г) состав портфеля остается стабильным в течении длительного времени;

д) в состав портфеля входят акции молодых, быстрорастущих компаний;

е) задача портфеля – сохранение капитала;

ж) характеризуется высоким инвестиционным риском;

з) в состав портфеля входят и надежные ценные бумаги, приобретаемые на длительный срок, и рискованные ценные бумаги, состав которых периодически обновляется.

12. Что такое диверсификация инвестиционного портфеля? (укажите 1 пункт):

а) изменение структуры инвестиционного портфеля в результате продажи части ценных бумаг и приобретения вместо них других ценных бумаг;

б) снижение курса ценных бумаг, составляющих инвестиционных портфель;

в) приобретение ценных бумаг различного вида для снижения портфельного инвестиционного риска.

13. Какие инвестиционные ресурсы относятся к привлеченным инвестиционным ресурсам (включаемым в состав собственного капитала) (укажите 4 пункта):

а) инвестиционные средства, привлекаемые за счет эмиссии акций;

б) амортизационные отчисления;

в) специальные фонды, формируемые за счет прибыли;

г) средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями;

д) паевые и иные взносы в уставный капитал;

е) машины, оборудование, иные не денежные виды ресурсов, привлекаемые на основе лизинга;

ж) государственные субсидии (прямые и косвенные (налоговые и иные льготы);

з) страховые возмещения;

и) банковские кредиты и займы.

14. Укажите основные требования, предъявляемые к инвестиционным проектам в условиях государственного финансирования при непосредственном выделении средств из федерального бюджета (указать 3 пункта):

а) право на участие в конкурсе на получение государственной поддержки имеют инвестиционные проекты, связанные, в первую очередь, с развитием ключевых отраслей экономики, при этом инвестор вкладывает не менее 20% собственных средств, необходимых для реализации проекта;

б) право на участие в конкурсе на получение государственной поддержки имеют все высокоэффективные инвестиционные проекты, при этом инвестор вкладывает не менее 50% собственных средств, необходимых для реализации проекта;

в) срок окупаемости, как правило, не должен превышать 2 лет;

г) срок окупаемости должен быть не более 5 лет;

д) инвестиционные проекты, представляемые на участие в конкурсе должны иметь заключения государственной экологической экспертизы и государственной ведомственной или независимой экспертизы;

е) к участию в конкурсе на получение государственной поддержки допускаются только инвестиционные проекты категории А и Б.

ВАРИАНТ 3

1. Какие элементы включают реальные инвестиции? (указать четыре пункта):

а) инвестиции в основной капитал;

б) затраты на капитальный ремонт;

в) вложения в государственные ценные бумаги;

г) вложение средств в банковские депозиты;

д) инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, товарные знаки);

е) инвестиции в оборотный капитал;

ж) вложения в корпоративные ценные бумаги.

1. Какие инвестиции относятся к частным? (указать два пункта):

а) вложения средств, производимые гражданами;

б) вложения субъектов данной страны и субъектов иностранных государств;

в) вложения, осуществляемые федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств соответствующих бюджетов;

г) инвестиции предприятий и организаций негосударственной формы собственности;

1. Как организована деятельность корпоративных инвесторов? (указать один пункт):

а) они производят инвестирование от своего имени, из собственных средств независимо друг от друга;

б) они действуют от имени соответствующего предприятия, фирмы или акционерного общества с привлечением его собственного капитала и заемных средств;

в) они формируют свой капитал из средств клиентов или вкладчиков и размещают его в основном в ценные бумаги.

1. Влияет ли технологическая структура капитальных вложений на величину проектной мощности будущего предприятия? (указать один пункт):

а) да

б) нет

в) эти два понятия не взаимосвязаны.

5. Какие этапы включает прединвестиционная фаза инвестиционного цикла? (указать 4 пункта):

а) приобретение земли и строительные работы;

б) установка оборудования;

в) поиск инвестиционных концепций;

г) установление целевых параметров инвестиционного проекта;

д) набор и обучение персонала;

е) технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта;

ж) приобретение материальных ресурсов;

з) заключение по проекту и решение об инвестировании.

6. При расчете сравнительной экономической эффективности капитальных вложений анализируются варианты вложений: (указать один пункт):

а) с различными текущими и капитальными затратами;

б) с различным сроком окупаемости;

в) с различной нормой прибыли;

г) с различной величиной дохода в определенном периоде.

7. Что такое чистый денежный поток? (указать один пункт):

а) сумма соответствующих характеристик денежного потока за данный и все предшествующие шаги (нарастающим итогом);

б) сальдо, или разница между притоками и оттоками по всем видам деятельности по шагам проекта;

в) зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации проекта, определяемая для всего расчетного периода.

8. Как учитывается инфляция в расчете на номинальной основе при анализе инвестиционного проекта? (указать один пункт):

а) задается определенный ожидаемый уровень инфляции по шагам проекта, с учетом которого выбирается ставка дисконта, отражающая тот уровень доходности, который потребуют инвесторы от проекта с данным уровнем риска;

б) денежные потоки проекта оцениваются в постоянных ценах (без учета инфляции) по шагам проекта, ставка дисконта рассчитывается с учетом темпа инфляции.

9. Дайте инвестиционную характеристику краткосрочных ценных бумаг (указать 3 пункта):

а) имеют высокий уровень ликвидности на фондовом рынке;

б) имеют высокий уровень инвестиционного дохода;

в) пользуются низким спросом на фондовом рынке;

г) имеют сравнительно невысокий уровень инвестиционного дохода;

д) имеют низкий уровень ликвидности на фондовом рынке;

е) имеют невысокий уровень инвестиционного риска;

10. Что характеризует среднеквадратичное отклонение дохода σi (указать один пункт):

а) ожидаемое максимальное значение дохода по i-той ценной бумаге;

б) уровень риска по i-той ценной бумаге;

в) степень корреляции между уровнем доходности по i-той ценной бумаге и среднем уровнем доходности по рынку в целом.

11. Из каких ценных бумаг формируется портфель дохода (указать 2 пункта):

а) из ценных бумаг, которые приносят высокий доход при высоком уровне риска;

б) из ценных бумаг, которые приносят средний доход при минимальном уровне риска;

в) из ценных бумаг, которые приносят высокий доход при среднем уровне риска;

г) из ценных бумаг, которые приносят средний доход при среднем уровне риска.

12. Какие виды рисков устраняет диверсификация инвестиционного портфеля (указать 2 пункта):

а) снижение доходности портфеля из-за падения курсовой стоимости отдельных ценных бумаг;

б) снижение доходности портфеля из-за изменения законодательства, регулирующего обращение ценных бумаг;

в) снижение доходности портфеля, обусловленное общей экономической конъюнктурой;

г) снижение доходности портфеля из-за снижения текущих выплат по отдельным ценным бумагам (дивидендов, процентов).

13. Что характеризует контокоррентный кредит? (указать два пункта):

а) кредит погашается по мере поступления денег на специальный счет предприятия;

б) процентная ставка периодически пересматривается;

в) выдается группой банков, привлеченных к кредитованию банком, обслуживающим заемщика;

г) если на счете предприятия отсутствует необходимая для оплаты сумма, банк выплачивает ее полностью, начисляя проценты;

д) выдается под залог основных средств.

14. Укажите составляющие общей суммы лизинговых платежей (указать пять пунктов):

а) амортизационные отчисления;

б) плата за используемые кредитные ресурсы;

в) налог на прибыль;

г) комиссионное вознаграждение за предоставленное по договору имущество;

д) сумма возмещаемых дополнительных услуг;

е) налог на добавленную стоимость;

ж) сумма дивидендных выплат;

з) материальные и иные затраты.

ВАРИАНТ 4

1. Кто в соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 №39-ФЗ является основными субъектами инвестиционной деятельности? (указать 4 пункта):

а) инвестиционные биржи;

б) инвесторы;

в) заказчики;

г) банковские организации;

д) исполнители работ (подрядчики);

е) пользователи объектов инвестиционной деятельности;

ж) инвестиционные инструменты.

1. Какие инвестиции относятся к финансовым? (указать 3 пункта):

а) инвестиции в банковские депозиты и сертификаты;

б) инвестиции в приобретение нематериальных активов;

в) инвестиции в государственные ценные бумаги;

г) инвестиции в корпоративные ценные бумаги;

д) банковское кредитование инвестиционной деятельности предприятий;

е) инвестиции в действующие мощности (капитальный ремонт).

1. Какие инвестиции относятся к долгосрочным? (указать 1 пункт):

а) на срок более одного месяца;

б) на срок более одного года;

в) на срок более трех лет;

1. Что такое бездоходные инвестиции? (указать 1 пункт):

а) это инвестиции, при осуществлении которых, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли соответствует средней норме этой прибыли на инвестиционном рынке;

б) это инвестиции, при осуществлении которых, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли ниже средней нормы этой прибыли на инвестиционном рынке;

в) это инвестиции, осуществление которых инвестор не связывает с получением прибыли.

5. Какие этапы включает инвестиционная фаза инвестиционного цикла? (указать 4 пункта):

а) набор и обучение персонала;

б) технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта;

в) строительные работы, установка оборудования;

г) приобретение материальных ресурсов;

д) возврат затраченных на инвестиционный проект средств в расчетный срок;

е) приобретение земли, строительные работы;

ж) получение дохода на вложенный капитал не ниже запланированной величины;

з) установление целевых параметров инвестиционного проекта.

6. Дайте характеристику статических методов определения экономической эффективности инвестиций (указать четыре пункта):

а) ориентация расчета основных показателей на один год;

б) применение нормы дисконта, определяемой с учетом альтернативной эффективности использования капитала;

в) отсутствие учета инфляции;

г) ориентация расчета основных показателей на длительный период времени;

д) отсутствие учета риска и неопределенности в инвестиционной деятельности;

е) применение нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений, ориентированного на средние оценки их прибыльности вне зависимости от условий инвестирования;

ж) учет инфляции и факторов риска при расчете эффективности инвестиций.

7. Какие потоки обычно включает денежный поток инвестиционного проекта? (указать 3 пункта):

а) денежный поток от инвестиционной деятельности;

б) денежный поток от операционной деятельности;

в) денежный поток от кредитной деятельности;

г) денежный поток от финансовой деятельности;

д) денежный поток от внереализационной деятельности;

е) денежный поток от маркетинговой деятельности.

8. Какие методы используются для определения степени риска инвестиционного проекта? (указать 5 пунктов)

а) метод аналогий; е) аналитический метод;

б) анализ безубыточности; ж) анализ чувствительности;

в) расчет на номинальной основе з) динамический метод оценки;

г) статический метод оценки; и) расчет на реальной основе

д) анализ сценариев развития событий; к) метод Монте-Карло;

9. По каким направлениям осуществляется оценка инвестиционных качеств акций российскими инвесторами (указать 5 пунктов):

а) характеристика вида ценной бумаги;

б) оценка отрасли, в которой действует эмитент;

в) оценка государственной политики в области ценных бумаг;

г) оценка конкурентоспособности товара, выпускаемого предприятием-эмитентом;

д)оценка показателей хозяйственной деятельности эмитента;

е)оценка характера обращения ценных бумаг на фондовом рынке;

ж) оценка экономической и политической ситуации в стране;

з)оценка условий эмиссии акций.

10. В чем заключается фундаментальный метод оценки β - коэффициента? (указать один пункт):

а) β – коэффициент определяется как отношение отклонения доходности по конкретной ценной бумаге и отклонения доходности по фондовому рынку в целом, с учетом корреляции между ними;

б) β – коэффициент по конкретной ценной бумаге определяется как отраслевой коэффициент систематического риска;

в) β – коэффициент определяется аналитиками (в результате экспертной оценки), как средневзвешанный по всем факторам коэффициент систематического риска.

11. Какие ценные бумаги составляют высоколиквидный инвестиционный портфель (указать 2 пункта):

а) краткосрочные ценные бумаги;

б) облигации с длительным периодом погашения;

в) высокодоходные ценные бумаги, пользующиеся низким спросом на рынке;

г) долгосрочные ценные бумаги, пользующиеся высоким спросом на рынке.

12. От каких факторов, согласно модели Шарпа (САРМ) зависит доходность любого вида финансовых активов? (указать 3 пункта):

а) безрисковой доходности по государственным ценным бумагам;

б) уровня риска инвестиционного портфеля, в который входят эти финансовые активы;

в) индекса изменения доходности данного финансового актива по отношению к средней доходности на рынке ценных бумаг в целом;

г) средней доходности на фондовом рынке в целом;

д) доли конкретных финансовых активов в инвестиционном портфеле;

е) общеэкономической ситуации в стране.

13. Дайте характеристику форме проектного финансирования с полным регрессом на заемщика (указать 3 пункта):

а) риски проекта в основном падают на заемщика;

б) кредитор принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта;

в) риска проекта распределяются между его участниками так, чтобы каждый из них брал на себя зависящие от него риски;

г) стоимость такой формы финансирования высока;

д) стоимость такой формы финансирования не высока;

е) финансирование используется для малоприбыльных, некоммерческих проектов.

14. Что характеризует факторинг как источник инвестиций? (указать 1 пункт):

а) используется для предоставления инвестиций под дебиторскую задолженность;

б) представляет собой трансформацию коммерческого кредита в банковский кредит;

в) осуществляется специальными компаниями, которые, приобретая и сдавая в аренду оборудование, как бы кредитуют арендатора.

ВАРИАНТ 5

1. Как организована деятельность институциональных инвесторов? (указать один пункт):

а) они производят инвестирование от своего имени, из собственных средств независимо друг от друга;

б) они действуют от имени соответствующего предприятия, фирмы или акционерного общества с привлечением его собственного капитала и заемных средств;

в) они формируют свой капитал из средств клиентов или вкладчиков и размещают его в основном в ценные бумаги.

2. Как классифицируются инвестиции, исходя из формы собственности инвестора? (указать 4 пункта):

а) частные инвестиции;

б) инвестиции внутри страны;

в) прямые инвестиции;

г) государственные инвестиции;

д) иностранные инвестиции;

е) непрямые (косвенные) инвестиции;

ж) совместные инвестиции;

з) инвестиции за рубежом.

3. Какие функции выполняют инвестиционно-финансовые посредники, осуществляющие дилерскую деятельность? (указать 2 пункта):

а) осуществляют куплю-продажу инвестиционных товаров от своего имени и за свой счет с целью получения прибыли от разницы в ценах;

б) участвуют в заключении сделок в качестве поверенных, от имени своего клиента и за его счет;

в) осуществляют доверительное управление ценными бумагами или денежными средствами, переданными им во владение третьими лицами с целью инвестирования в ценные бумаги;

г) участвуют в заключении сделок в качестве комиссионеров, от своего имени, но за счет клиента.

4. Какие элементы включает воспроизводственная структура капитальных вложений? (указать 3 пункта):

а) затраты на строительно-монтажные работы;

б) затраты на строительство новых объектов и приобретение оборудования;

в) затраты на проектные и изыскательские работы, связанные с созданием основных фондов;

г) затраты на капитальный ремонт основных фондов;

д) затраты на приобретение нематериальных активов;

е) затраты на приобретение банковских депозитов и сертификатов.

5. В каком разделе инвестиционного бизнес-плана содержится производственная программа, приводится перечень необходимых машин и оборудования, дается оценка связанных с этим инвестиционных затрат? (указать один пункт):

а) предпосылки и основная идея проекта;

б) анализ рынка и концепция маркетинга;

в) проектирование и технология;

г) организация управления;

д) трудовые ресурсы;

е) планирование реализации проекта;

ж) финансовый план и оценка эффективности инвестиций.

6. Как определяется коммерческая норма дисконта? (указать один пункт):

а) устанавливается с учетом альтернативной эффективности использования капитала, в зависимости от депозитных ставок банков первой категории надежности (с учетом или без учета поправки на риск);

б) выбирается самими участниками проекта, на основе их требований к эффективности использования капитала;

в) устанавливается федеральными или региональными органами власти.

7. Какие затраты относятся к оттокам от финансовой деятельности? (указать 2 пункта):

а) капитальные вложения;

б) затраты на пуско-наладочные работы;

в) затраты на обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг;

г) затраты на увеличение оборотного капитала;

д) затраты на выплату дивидендов по акциям предприятия.

8. Как учитывается инфляция в расчете на реальной основе при анализе инвестиционного проекта? (указать один пункт):

а) задается определенный ожидаемый уровень инфляции по шагам проекта, с учетом которого выбирается ставка дисконта, отражающая тот уровень доходности, который потребуют инвесторы от проекта с данным уровнем риска;

б) денежные потоки проекта оцениваются в постоянных ценах (без учета инфляции) по шагам проекта, ставка дисконта рассчитывается с учетом темпа инфляции.

9. Дайте инвестиционную характеристику долгосрочных ценных бумаг (указать 3 пункта):

а) имеют высокий уровень ликвидности на фондовом рынке;

б) имеют высокий уровень инвестиционного дохода;

в) пользуются высоким спросом на фондовом рынке;

г) имеют сравнительно невысокий уровень инвестиционного дохода;

д) имеют низкий уровень ликвидности на фондовом рынке;

е) имеют высокий уровень инвестиционного риска;

10. Что характеризует величина, рассчитанная как среднеарифметическое из отдельных возможных доходов по i-той ценной бумаге с учетом вероятности их наступления (указать один пункт):

а) ожидаемое значение дохода по i-той ценной бумаге;

б) уровень риска по i-той ценной бумаге;

в) степень корреляции между уровнем доходности по i-той ценной бумаге и среднем уровнем доходности по рынку в целом.

11. Дайте характеристику инвестиционному портфелю консервативного роста (укажите 4 пункта):

а) является наименее рискованным портфелем;

б) гарантируется средний прирост капитала и умеренная степень риска;

в) состоит из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся невысокими, но устойчивыми темпами роста их курсовой стоимости;

г) состав портфеля остается стабильным в течении длительного времени;

д) в состав портфеля входят акции молодых, быстрорастущих компаний;

е) задача портфеля – сохранение капитала;

ж) характеризуется высоким инвестиционным риском;

з) в состав портфеля входят и надежные ценные бумаги, приобретаемые на длительный срок, и рискованные ценные бумаги, состав которых периодически обновляется;

12. Какой инвестиционный портфель, согласно теории Марковица является эффективным (укажите 1 пункт):

а) портфель, имеющий наибольшую доходность среди других портфелей и самый высокий риск;

б) портфель, при заданном доходе, имеющий меньший риск, чем другие портфели и при заданном риске, имеющий больший доход;

в) портфель, имеющий минимальный риск, в сравнении с другими портфелями и средний доход.

13. Какие инвестиционные ресурсы относятся к заемным инвестиционным ресурсам (не включаемым в состав собственного капитала) (укажите 4 пункта):

а) инвестиционные средства, привлекаемые за счет эмиссии акций;

б) финансовые средства, привлекаемые за счет эмиссии облигаций;

в) коммерческие кредиты (предоставляемые в виде машин, оборудования и др.);

г) средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями;

д) паевые и иные взносы в уставный капитал;

е) машины, оборудование, иные не денежные виды ресурсов, привлекаемые на основе лизинга;

ж) государственные субсидии (прямые и косвенные (налоговые и иные льготы);

з) страховые возмещения;

и) банковские кредиты и займы.

14. Дайте характеристику форме проектного финансирования с ограниченным правом регресса (указать 2 пункта):

а) риски проекта в основном падают на заемщика;

б) кредитор принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта;

в) риска проекта распределяются между его участниками так, чтобы каждый из них брал на себя зависящие от него риски;

г) цена финансирования высока;

д) цена финансирования умеренная;

е) финансирование используется для малоприбыльных, некоммерческих проектов.

ВАРИАНТ 6

1. В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 №39-ФЗ инвестиции это: (указать один пункт):

а) совокупность практических действий по реализации реальных и финансовых вложений в целях получения дохода и (или) иного эффекта;

б) денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода и (или) иного эффекта.

в) вложение капитала в воспроизводство основных средств предприятия в целях получения дохода и (или) иного эффекта;

1. Что такое безрисковые инвестиции? (указать 1 пункт):

а) вложение капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному;

б) вложение капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного;

а) вложение капитала в объекты, по которым отсутствует риск потери ожидаемого дохода;

1. Что характеризует структура реальных инвестиций? (указать 1 пункт):

а) соотношение между инвестициями в основной и оборотный капитал;

б) соотношение инвестиций в акции, облигации и другие ценные бумаги;

в) соотношение объема инвестиций по разным статьям финансирования основных средств;

г) соотношение между реальными и финансовыми инвестициями.

4. Какие рынки составляют рынок объектов реального инвестирования? (указать 3 пункта):

а) рынок недвижимости;

б) фондовый рынок;

в) рынок интеллектуальных инвестиций;

г) рынок прямых капитальных вложений;

д) рынок научно-технических инноваций;

е) рынок ссудного капитала;

ж) рынок драгоценных металлов, художественных и иных материальных ценностей.

5. Дайте характеристику инвестиционным проектам группы «В» (указать один пункт):

а) ориентированы на выпуск товаров, имеющих спрос на внутреннем рынке;

б) направлены на разработку и производство товаров, замещающих импортные и имеющих более низкий уровень цен;

в) направлены на разработку и производство товаров, не имеющих отечественных и зарубежных аналогов;

г) направлены на разработку и производство товаров мирового уровня, имеющих спрос на внешнем рынке.

6. Каково экономическое содержание критерия оценки эффективности инвестиций «индекс доходности инвестиций (рентабельность инвестиций)» (указать один пункт):

а) позволяет сравнить стоимость будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми для его реализации;

б) характеризует долю чистого дисконтированного дохода, приходящегося на единицу дисконтированных инвестиционных вложений;

в) является расчетной ставкой процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает сумму равную инвестициям.

7. Какие затраты составляют отток денежного потока от операционной деятельности? (указать два пункта):

а) производственные издержки;

б) затраты на пуско-наладочные работы;

в) налоги, уплачиваемые с доходов;

г) капитальные вложения;

д) затраты на возврат и обслуживание займов;

8. В чем заключается метод анализа чувствительности при определении риска инвестиционного проекта? (указать 3 пункта):

а) в ходе исследования рассматриваются критические точки проекта;

б) учитывает возможность одновременного изменения ряда факторов, влияющих на степень риска проекта;

в) устанавливается уровень влияния отдельных варьирующих факторов на финансовые показатели инвестиционного проекта;

г) разрабатываются сценарии возможных вариантов денежных потоков проекта, с учетом изменения нескольких факторов одновременно.

д) по каждому исследуемому фактору рассчитывается показатель чувствительности;

е) проводится расчет множества вариантов сочетания варьирующих факторов, влияющих на степень риска проекта.

9. По каким направлениям осуществляется оценка инвестиционных качеств акций российскими инвесторами (указать 5 пунктов):

а) характеристика вида ценной бумаги;

б) оценка отрасли, в которой действует эмитент;

в) оценка государственной политики в области ценных бумаг;

г) оценка конкурентоспособности товара, выпускаемого предприятием-эмитентом;

д)оценка показателей хозяйственной деятельности эмитента;

е)оценка характера обращения ценных бумаг на фондовом рынке;

ж) оценка экономической и политической ситуации в стране;

з)оценка условий эмиссии акций.

10. В чем заключается статистический метод оценки β - коэффициента? (указать один пункт):

а) β – коэффициент определяется как отношение отклонения доходности по конкретной ценной бумаге и отклонения доходности по фондовому рынку в целом, с учетом корреляции между ними;

б) β – коэффициент по конкретной ценной бумаге определяется как отраслевой коэффициент систематического риска;

в) β – коэффициент определяется аналитиками (в результате экспертной оценки), как средневзвешанный по всем факторам коэффициент систематического риска.

11. Какие ценные бумаги составляют высоколиквидный инвестиционный портфель (указать 2 пункта):

а) краткосрочные ценные бумаги;

б) облигации с длительным периодом погашения;

в) высокодоходные ценные бумаги, пользующиеся низким спросом на рынке;

г) долгосрочные ценные бумаги, пользующиеся высоким спросом на рынке.

12. В каком случае сочетание различных выпусков ценных бумаг в инвестиционном портфеле может значительно снизить отклонение ожидаемой доходности? (указать 1 пункт):

а) если ценные бумаги имеют высокую степень позитивной ковариации;

б) если ценные бумаги имеют высокую степень негативной ковариации;

в) если в инвестиционный портфель приобретаются бездоходные ценные бумаги.

1. Какие источники финансирования относятся к безрисковым? (указать 3 пункта):

а) средства от эмиссии обыкновенных акций;

б) нераспределенная прибыль;

в) амортизационные отчисления;

г) долгосрочные кредиты коммерческих банков;

д) средства, выделяемые на конкретные цели вышестоящими организациями;

е) средства от эмиссии облигаций.

14. Что характеризует форфейтинг как источник инвестиций? (указать 1 пункт):

а) используется для предоставления инвестиций под дебиторскую задолженность;

б) представляет собой трансформацию коммерческого кредита в банковский кредит;

в) осуществляется специальными компаниями, которые, приобретая и сдавая в аренду оборудование, как бы кредитуют арендатора.

ВАРИАНТ 7

1. Какие инвестиции относятся к капитальным вложениям? (указать 3 пункта):

а) инвестиции в оборотный капитал;

б) инвестиции в реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства;

в) инвестиции в приобретение нематериальных активов;

г) инвестиции в банковские депозиты и сертификаты;

д) инвестиции в строительство жилья и культурно-бытовых учреждений;

е) инвестиции в корпоративные ценные бумаги.

1. Что характеризует структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования? (указать один пункт):

а) какая доля инвестиций принадлежит государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, смешанной форме финансирования;

б) насколько велика доля собственных и привлеченных средств в общем объеме инвестиций?

в) каково соотношение между проектно-изыскательскими, строительно-монтажными работами и приобретением оборудования для строящегося предприятия.

3. Какие факторы внутренней среды влияют на эффективность инвестиционной деятельности предприятия? (указать 3 пункта):

а) совершенство инвестиционного и налогового законодательства;

б) развитость региональной инфраструктуры;

в) качество и конкурентоспособность производимой предприятием продукции;

г) уровень использования производственных фондов и производственных мощностей;

д) платежеспособный спрос на продукцию;

е) качество и эффективность реализуемых предприятием инвестиционных проектов?

ж) уровень инфляции.

4. Назовите основные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности? (указать два пункта):

а) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности;

б) прямое участие государства в инвестиционной деятельности;

в) планирование и прогнозирование инвестиционной деятельности как на государственном и муниципальном уровне, так и на уровне предприятий и организаций;

г) проведение мероприятий, способствующих перетеканию российских инвестиционных ресурсов в другие страны;

д) создание более выгодных условий для российских инвесторов в сравнении с иностранными инвесторами.

5. Укажите основные этапы эксплуатационной фазы инвестиционного цикла (указать 4 пункта):

а) приемка и запуск проекта;

б) приобретение земли, строительные работы;

в) установка оборудования;

г) производство и реализация продукции;

д) ремонт, модернизация и замена оборудования;

е) набор и обучение персонала;

ж) приобретение материальных ресурсов;

з) развитие производства, совершенствование выпускаемой продукции.

6. Дайте характеристику статических методов определения экономической эффективности инвестиций (указать четыре пункта):

а) ориентация расчета основных показателей на один год;

б) применение нормы дисконта, определяемой с учетом альтернативной эффективности использования капитала;

в) отсутствие учета инфляции;

г) ориентация расчета основных показателей на длительный период времени;

д) отсутствие учета риска и неопределенности в инвестиционной деятельности;

е) применение нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений, ориентированного на средние оценки их прибыльности вне зависимости от условий инвестирования;

ж) учет инфляции и факторов риска при расчете эффективности инвестиций.

7. Дайте характеристику показателю эффективности инвестиций «внутренняя норма доходности» (указать три пункта):

а) характеризует соотношение дисконтированных доходов от реализации проекта и дисконтированных расходов;

б) является расчетной ставкой процентов, при которой капитализация регулярно получаемого дохода дает сумму равную инвестициям;

в) очень простой показатель, с точки зрения применяемых расчетов, на его основе легко сравнить различные проекты между собой;

г) чем выше величина показателя, тем выше привлекательность проекта;

д) расчет показателя трудоемкая процедура, требующая применения либо метода последовательных итераций, либо специализированного финансового калькулятора.

е) отражает срок окупаемости инвестиционного проекта.

8. Что такое денежный поток проекта? (указать 1 пункт):

а) совокупность денежных поступлений при реализации проекта, определяемая по шагам проекта для всего расчетного периода;

б) совокупность инвестиционных затрат, определяемая по шагам проекта для всего расчетного периода;

в) зависимость от времени денежных поступлений и платежей при реализации инвестиционного проекта, определяемая для всего расчетного периода.

9. Какие основные факторы влияют на доходность акций в инвестиционном портфеле? (указать 4 пункта):

а) темпы роста курса акции;

б) размер выплачиваемых дивидендов;

в) количество акционеров компании;

г) особенности эмиссии акций;

д) темп инфляции и рост банковского процента;

е) размер налогов с прибыли.

10. Какой инвестиционный риск является диверсифицированным? (указать один пункт):

а) несистематический инвестиционный риск, состоящий из случайных событий;

б) систематический инвестиционный риск, оказывающий воздействие на все инвестиционные инструменты;

в) инвестиционный риск, измеряемый при помощи коэффициента «бета».