Приклад. Банк придбав облігації з терміном обігу п’ять років номінальною вартістю 10000 грн

Банк придбав облігації з терміном обігу п’ять років номінальною вартістю 10000 грн. за 8460 грн., тобто дисконт становив 1540 грн. Ставка доходності за облігаціями оголошена у розмірі 8 % річних і сплачується інвестору щорічно рівними частками. Визначити щорічну амортизацію дисконту з використанням ефективної відсоткової ставки.

Застосовуючи наведену раніше формулу отримаємо такі результати:

Результати визначення величини амортизації подано у таблиці

Таблиця 4.1 – Визначення щорічної амортизації дисконту облігацій

При побудові таблиці враховувалися такі особливості методу:

1. Амортизація дисконту являє собою розподілення різниці між номінальною і фактичною вартістю придбання облігацій з урахуванням терміну їх обігу.

2. Доходи інвестора (ст. 2 таблиці) визначаються множенням амортизованої вартості на кінець попереднього року на ефективну ставку.

3. Відсоткові доходи інвестора (ст. 3 таблиці) визначають, виходячи з номінальної вартості облігацій та їх доходності.

4. Амортизація дисконту визначається як різниця між доходами інвестора та річними відсотками (ст.2 – ст.3). При цьому вартість облігацій станом на кінець року зростає на суму амортизації.

5. Оскільки амортизована вартість на кінець останнього року періоду менше ніж номінальна вартість облігацій, величина амортизації дисконту останнього року (338,62) збільшується на різницю (10000 – 9827,13), а доходи також зростають з урахуванням збільшення. Таким чином, на кінець останнього року амортизована вартість облігацій дорівнює їх балансовій вартості.

За методом участі в капіталі визначається вартість фінансових інвестицій в асоційовані та дочірні компанії. Як і у попередньому випадку, особливості застосування методу краще розглянути на прикладі.