Валютный рынок

На валютном рынке совершаются сделки купли-продажи иностранной валюты в наличной и безналичной формах. Валютный рынок состоит из международного и внутреннего секторов. Крупнейшие торговые площадки международного валютного рынка находятся в Лондоне, Нью-Йорке и Токио. На них приходится более половины мировых валютных оборотов. Выделяются также крупные региональные сегменты международного валютного рынка: американский, европейский, азиатский и австралийский. Крупнейшими российскими валютными биржами являются Московская Биржа (образована слиянием ММВБ и РТС в декабре 2011 г.) и Санкт-Петербургская валютная биржа (СПбВБ). В Российской Федерации все сделки с валютами и валютными ценностями должны проводиться при посредничестве коммерческих банков, которые являются основными участниками торговли на валютных биржах.

Значимое место на валютном рынке занимает рынок срочных контра­ктов на валюты. Наибольшее распространение на нем получили своп-контракты, фьючерсные и опционные. Активность использования различ­ных типов срочных контрактов на российских валютных рынках неодно­родна. Так, по данным Национальной валютной ассоциации РФ (НВА) на долю форвардных конверсионных сделок приходится в среднем 46,2%, на валютные свопы — 32,7%, на валютные фьючерсы — 19,0%, на валютные опционы — 2,1%,

Одним из важнейших сегментов международного валютного рынка является межбанковский рынок FOREX (FOReign EXchange market), сформировавшийся в начале 1970-х гг. Главный принцип торговли на FOREX заключается в обмене одной валюты на другую. Этот рынок по объему превосходит все остальные сег­менты мирового валютного рынка. Ежедневный объем сделок на нем оценивается в 1—3 трлн долл. FOREX не имеет единого центра и конкретного места торговли. Торговля происходит через терминалы компьютеров одновременно в сотнях бан­ках во всем мире. FOREX объединяет четыре региональных рынка: азиатский, европейский, американский, австралийский. Обменные операции на FOREX не прекращаются в течение всей рабочей недели, рынок работает 24 ч. в сутки.

Наиболее торгуемыми валютами в настоящее время являются:

- американский доллар;

- евро;

- японская иена;

- фунт стерлингов Соединенного Королевства;

- швейцарский франк.

РЦБ – рынок ценных бумаг

На рынке ценных бумаг (РЦБ) обращаются специфические финансовые инструменты, именуемые ценными бумагами. На этом сегменте финан­сового рынка заключаются сделки купли-продажи ценных бумаг между эмитентами и инвесторами, а также между инвесторами и инвесторами при посредничестве профессиональных участников РЦБ.

В РФ понятие ценных бумаг закреплено и ГК РФ, согласно которому (ст. 142-149) ценной бу­магой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможна только при его предъявлении.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Пример: акции и облигации являются эмиссионными ЦБ, векселя – не эмиссионные ЦБ

Назначение РЦБ как части финансового рынка определяется его функ­циями, к основным из которых относятся:

инвестиционная (основная) - аккумуляция сбережений, находящихся у различных экономических субъектов, и перераспределение их в виде инвестиций в наиболее эффективные отрасли экономики;

информационная - проявляется в двух аспектах. Первый - РЦБ представляет собой рыночный механизм ценообразования на собственность в виде бизнеса, рыночные курсы ценных бумаг служат индикатором стоимости бизнеса. Второй - состояние РЦБ коррелируется с уровнем деловой активности в экономике и в свою очередь на него воздействует;

перераспределения рисков – данную функцию выполняет срочный сегмент РЦБ, представленный форвардными, фьючерсными, опционными и своп-контрактами; проявляется в возможности с их помощью снизить риск неопределенности будущих цен на финансовые активы;

спекулятивная - выражается в возможности для участников РЦБ получать доход от вложений капитала в ценные бумаги в виде дифференциальной прибыли (здесь дифференциальная прибыль, возникающая от перепродажи товара по более выгодным ценам, противопоставляется предпринимательской прибыли, обусловленном эффективной производственной деятельностью);

повышения ликвидности долга - долг, оформленный в виде облигаций и других долговых ценных бумаг, оказывается более ликвидным, чем долг, оформленный с применением других финансовых инструментов, отличных от ценных бумаг, например в виде кредитных банковских договоров;

регулирующая - связана в основном с рынком государствен­ных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги являются одним из инструментов, с помощью которого центральные банки различных стран ргализуют свою денежно-кредитную политику в части регулирования объема денежной массы, находящейся в обращении;

перераспределения собственности и изменения формы собствен­ности - предполагает прежде всего перераспределение собственности на бизнес. Этот процесс опосредуется такими ценными бумагами, как акции.