Ожидаемая доходность портфеля

Значение ожидаемой доходности переоценить невозможно, т.к. она служит мерой потенциального вознаграждения, связанного с управлением портфелем. Для финансовых менеджеров ожидаемая доходность является исходной информацией для принятия решений.

Составляя портфель из различных активов, менеджер не может точно определить будущую динамику доходности портфеля и соответствующих рисков, поэтому портфель строится на показателях ожидаемых их значений. Вероятностное прогнозирование включает в себя определение различных альтернативных результатов и вероятностей того, что они будут достигнуты. Такие прогнозы могут быть сделаны только на основе прошлых наблюдений или путем сочетания наблюдений в прошлом с оценками будущего.

Один из простейших показателей оценки ожидаемой доходности портфеля – средне-взвешенная величина (среднее, математическое ожидание доходов за период владения) прошлых значений доходности входящих в него активов. Поскольку портфель, формируемый менеджером, состоит из совокупности различных ценных бумаг, каждая из которых обладает своей ожидаемой доходностью, то ожидаемая доходность портфеля:

,

	где – ожидаемая (средняя) доходность портфеля;
	– удельный вес ценной бумаги в портфеле;
	– ожидаемая (средняя) доходность ценной бумаги.