ИТОГИ ИЗУЧЕНИЯ ТЕМЫ.

1. Главными функциями денег следует считать их ис­пользование в качестве средства обмена, единицы счета, средства накопления богатства.
2. Денежная масса включает декретные деньги (налич­ность) плюс банковские деньги (депозиты, превраща­емые в чеки). Ликвидность — способность активов конвертироваться в деньги.
3. Есть три главные причины, определяющие спрос на деньги: мотив осуществления деловых операций (трансакционный), спекулятивный мотив и мотив предосторожности.
4. Альтернативные затраты (упущенная выгода) держа­ния денег — процент, который деньги могли бы заработать, если бы их поместили в менее ликвидные активы.
5. Если S_m растет быстрее D_m, то возникает избыточная денежная масса и покупательная способность денег падает. В модели Кейнса изменения S_m ведут к макро­экономическим последствиям, воздействуя на ставку процента и инвестиционный спрос. Кейнсианский спрос на деньги известен как кривая предпочтения ликвидности. Предпочтение ликвидности является функцией ставки процента. Изменения S_m в кратко­срочном плане воздействуют на ценовой уровень и на реальный ВНП, а в долгосрочном — только на ценовой уровень. Последнее явление известно как нейт­ральность денег.
6. Современная количественная теория денег основана на уравнении обмена. Q_m зависит от реального ВНП, ценового уровня, ожидаемого темпа инфляции, став­ки процента. Скорость обращения изменяется регуляр­но в ходе делового цикла. Изменения S_m в краткосроч­ном плане прямо воздействуют на все виды спроса и, следовательно, на Р и Y_p. Но в долгосрочном плане увеличение S_m ведет только к росту ценового уровня. Следовательно, монетаристы также поддерживают идею нейтральности денег.

ТЕМА 22.
БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА

Цель изучения темы состоит в том, чтобы узнать:

· в чем состоят функции коммерческих банков;

· каковы основные функции Центрального банка;

· что такое банковские резервы и как они влияют на способность банков делать деньги;

· что такое мультипликатор депозитного расширения;

· какое значение имеет устойчивая система финансовых платежей.

Коммерческий банк принадлежит к довольно многочис­ленному семействуфинансовых посредников, являясь в нем исторически и функционально чем-то вроде старшего брата. Финансовый посредник — фирма, которая занимает деньги у домашних хозяйств (владельцев факторных ресурсов) и фирм и дает взаймы другим домашним хозяйствам и фирмам. Среди множества видов финансовых посредников (банки, ссудо-сберегательные кассы и ассоциации, кредитные союзы и т.д.) особое место всегда занимали банки.

§ 118. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ

Коммерческий банк — финансовая институция, которая на законном основании принимает вклады (депозиты) и выдает коммерческие займы. Современные коммерческие банки можно объединить в две системы. Одна из них вклю­чает незначительное число банков, имеющих множество отделений по всей стране. В другую входит огромное число независимых банков. В Канаде и Англии действует первая система (в СССР также действовала система из нескольких государственных банков), в США и России — вторая. Ком­мерческий банк — частное, стремящееся к получению при­были учреждение. Все коммерческие банки занимаются од­ним и тем же делом: держат депозиты своих клиентов, переводят деньги своих клиентов в другие банки, дают кредиты физическим и юридическим лицам, инвестируют в государственные ценные бумаги. В отличие от банков другие финансовые институты выполняли какую-либо одну задачу, например принимали только срочные депозиты и предостав­ляли кредиты под строго определенные цели.

Все коммерческие банки так или иначе имеют между собой связи, сотрудничают. Это сотрудничество поощряется законодательно, чтобы обеспечить стабильную деятельность денежных и кредитных рынков. Банки часто дают совместные кредиты, если потребности заемщика слишком велики для одного банка (например, когда заемщиком является крупная корпорация). Еще один пример межбанковского сотрудниче­ства — функционирование кредитных карточек, каждая из которых часто задействована значительной группой банков. Наиболее распространенной формой межбанковского сотруд­ничества являются чековые взаиморасчеты и чековая инкас­сация. Банковские деньги действуют как средство обмена только потому, что банки принимают чеки друг у друга.

Любой из банков (как, впрочем, и любая фирма) имеет баланс — бухгалтерский инструмент, который суммирует финансовые позиции банка в данный момент времени, ис­пользуя технику Т-счета, позволяющую сравнивать общие обязательства (пассивы) и активы банка.Пассивы — обязательства банка.Активы — собственность банка. Разницу между активами и пассивами называютсобственным капиталом. На одной стороне баланса находятся активы, т. е. оцениваемое имущество или права, которые являются собственностью банка, а на другой стороне — пассивы, т. е. деньги или обязательства, которые банк должен, плюс собственный капитал (чистая ценность банка). Активы забалансированы пассивами плюс собственный капитал:

общие активы = общие пассивы + собственный капитал.

Активы у фирмы могут включать наличность, запасы, оборудование, здания, а пассивы — текущие обязательства (счета кредиторов и векселя к оплате) и долгосрочные обязательства. Почти все статьи баланса оцениваются по трансакционной ценности или по фактическим затратам. Земля, здания, оборудование входят в баланс по их покуп­ной цене. Собственный капитал относят к пассивам, так как он представляет собой акционерный капитал. Если общие активы банка снижаются на величину X, а пассивы при этом остаются неизменными, то это означает, что собственный капитал тоже снизился на величину X. Поскольку собствен­ный капитал равен активам минус пассивы, а балансовый отчет должен балансироваться, то при изменении активов и неизменной величине пассивов немедленно меняется значе­ние собственного капитала. Уравнение баланса (или балансо­вый отчет) фактически является тождеством, которое, по определению, всегда должно сообщаться.

Банки и другие финансовые посредники существуют для того, чтобы зарабатывать прибыль на разнице между про­центными ставками, которые они платят по депозитам, и процентными ставками, под которые они дают взаймы. Почему же возникает эта разница? Она возникает как след­ствие того, что банки оказывают клиентам услуги, которые необходимо оплачивать.

Допустим, что финансовых посредников не существует. Тогда найти кого-нибудь, чтобы занять у него денег, становится проблемой. Проблемой становится и желание собствен­ника каких-либо, пусть небольших, сбережений куда-то их пристроить, чтобы они зарабатывали деньги. Толпы россиян, метавшихся между конторами «МММ» или «Властилины» именно с этой целью, показывают нам подлинные размеры данной проблемы. Банки и другие финансовые посредники минимизируют наши затраты на получение кредита, позво­ляют нашим деньгам работать на нас с целью зарабатывания денег.

Предоставление кредита — чрезвычайно рискованный бизнес. Ведь банки принимают вклады людей, т. е. фактически берут взаймы, для того чтобы затем самим давать взаймы, что делает этот бизнес еще более рискованным. Всегда существует опасность того, что взявший взаймы не вернет долг. В долг обычно берут инвесторы в надежде (а не в уверенности), что их инвестиционный проект окажется прибыльным. Но весьма часто, например, в России эта надежда не оправдывается. Вкладчик в банке вообще лишен какой-либо физической воз­можности контролировать использование кредита, выданного банком. Мониторинг кредитов (и то далеко не всегда) осуще­ствляет сам банк или иной финансовый посредник.

Снять риск в банковском деле невозможно, но снизить можно, дифференцировав банковскую деятельность. Не слу­чайно пословица «Не складывай все яйца в одну корзину» родилась среди банкиров. Когда кредитуешь многих, то банк­ротство одного заемщика не может привести к катастрофе банка. Когда все кредиты даны одному заемщику, то его риск становится риском банка. А фактически происходит следую­щее: клиенты делают вклады в банк для того, чтобы их деньги были даны кому-то взаймы и принесли процент. При этом клиенты — собственники этих денег ничем не рискуют. Риск аккумулирует банк, финансовый посредник. Когда мы говорим, что клиенты ничем не рискуют, это не означает, что в случае разорения коммерческого банка их вклад не подвергнется угрозе. Это может случиться, но это зависит от системы финансового законодательства. В развитых странах власти обычно депозиты страхуют до определенной суммы (в США, например, до 100 тыс. долл.).

Наконец, банки и другие финансовые посредники созда­ют ликвидные средства, т. е. деньги. Клиенты делают вклады в банк и через банк дают их взаймы на определенные периоды времени. Благодаря банку депозит клиента рассмат­ривается (если он так или иначе превращается в чеки, т.е., применяя российский сленг, обналичивается) как банков­ские деньги и входит в показатель S_m (денежная масса). По существу, финансовые посредники, занимая на крат­косрочные периоды и давая взаймы на долгосрочные, созда­ют денежную массу, предоставляя инвесторам достаточно надежные ликвидные средства в кредит. Ипотечные займы (под строительство жилья) даются во многих странах на 25-30 лет.

Чрезвычайно важным обстоятельством для жизнеспособ­ности банков является фактор доверия. Из фильмов, художе­ственной литературы, рассказов очевидцев мы знаем, что персонал банков повсеместно в мире весьма консервативен во всем — в отношении политических предпочтений, одеж­ды, семейных отношений и т.д. Экономическое обоснование такого консерватизма легко объяснимо. Ведь чековые депозиты ничем не отличаются от декретных денег. Но за декрет­ными деньгами стоит власть, за ней — закон. А за чековыми депозитами — обещание, слово банка конвертировать в любой момент депозит в наличность. Если публика теряет доверие к банку, этот банк обречен на гибель. Банки всегда стремились завоевать репутацию весьма осмотрительных, осторожных в принятии решений учреждений. Во-первых, они всегда держат значительные резервы (о которых речь пойдет ниже). Во-вторых, они крайне осторожны в выдаче кредитов и инвестировании, так как потеря любого кредита, так или иначе, подрывает их репутацию в умении вести дела. А ведь банковская прибыль максимизируется при поддержа­нии минимально низких резервов. Умение банковского менед­жера как раз и состоит в умении балансировать между двумя антиподами — прибылью и экономической безопасностью.

§ 119. КАК БАНКИ ДЕЛАЮТ ДЕНЬГИ

Деньги создаются банками и другими финансовыми по­средниками, чьи депозиты обращаются в финансовом хозяй­стве страны как средство обмена. Отдельный банк создает деньги, но деньги создаются, тем не менее, как результат деятельности всех коммерческих банков и других финансо­вых посредников, действующих в рамках системы так назы­ваемых фракционных резервов.Система фракционных резер­вов — система, когда банки используют в качестве резер­вов лишь часть своих ресурсов, которые они держат на депозитах. Корни этой системы уходят далеко в историю. Та ее часть, которая начинается с эпохи золотого стандар­та, отнюдь не начало, а середина истории. В эпоху зо­лотого стандарта государством гарантировался свобод­ный обмен бумажных денег на золото. Но для этого нужно было иметь золотые резервы. Их, естественно, не держали в соотношении 1 : 1 к бумажным деньгам, а имели лишь фракцию по отношению к ним. То же самое делали и коммерческие банки в отношении получаемых ими вкладов. Принимая депозиты, они делили их сумму на две части:

одну немедленно отдавали взаймы или инвестировали, а другую держали на случай востребования вкладчиками своих депозитов.

Постепенно возникло понятиенормы резервов — про­центной доли депозитов, которую банки держат как резервы. При обычных обстоятельствах эта норма была достаточно невелика. Однако в эпохи банковских паник она могла до­стичь и 100%. Норма резервов может быть обязательной и добровольной. Сегодня центральные банки требуют от любо­го коммерческого банка соблюдения единой нормы резервов, которая называетсяобязательной нормой резервов. Однако всегда есть немало банков, которые предпочитают держать более высокую, чем обязательная, норму резервов, что от­ражает их субъективную оценку в отношении гарантий депо­зитов. Все резервы, которые банк имеет сверх обязательной нормы, называются избыточными резервами.

А теперь представим себе, что в Нью-Йорке появился так называемый новый русский И., который привез с собой 200 тыс. долл. В итоге денежная масса США увеличилась на 200 тыс. долл. Он посетил «Кемикл банк» и сделал вклад в сумме 200 тыс. долл. В результате Т-счет (балансовый отчет, показывающий лишь немедленные разовые изменения, по­следовавшие в результате новой банковской операции) пока­зал, что активы банка выросли на 200 тыс. долл. в форме наличности, а пассивы — 200 тыс. долл. в форме срочного депозита. Теперь предположим, что обязательная норма ре­зервов составляет 10% и все банки придерживаются этой нормы, а все избыточные резервы полностью используются банками для предоставления кредитов.

Из 200 тыс. долл. депозита, принадлежащего И., «Кемикл банк» 20 тыс. долл. должен зарезервировать на своем счету в Центральном банке (в США он называется Федеральной резервной системой — ФРС). А 180 тыс. долл. остается как избыточный резерв «Кемикл банка». Теперь его активы вклю­чают 20 тыс. долл. обязательных резервов и 180 тыс. долл. избыточных резервов. Он может отдать взаймы 180 тыс. долл. или купить на эту сумму государственные ценные бумаги. Допустим, что «Кемикл банк» решил выдать кредиты на сумму 180 тыс. долл. Теперь его активы состоят из 20 тыс. долл. обязательных резервов и 180 тыс. долл. выданных займов, т. е. чьих-то долгов в «Кемикл банке». На стороне пассивов в Т-счете два раза появится эта же цифра в 180 тыс. долл., но с разными знаками: вверху с положительным, внизу с от­рицательным, взаимно компенсируя друг друга. Главное, что на Т-счете в итоге на стороне пассивов остается 200 тыс. долл. на срочном депозите.

Допустим, что 180 тыс. долл. попадут в банк А. Т-счет банка А покажет в активах 180 тыс. долл. новых резервов и в пассивах 180 тыс. долл. в форме срочного депозита. 180 тыс. долл. в активах разделятся на 18 тыс. долл. обязатель­ных резервов и 162 тыс. долл. в форме избыточных резервов. Банк А, естественно, 162 тыс. долл. использует для кредито­вания. Эти кредитные ресурсы, допустим, попадут в банк В, который запишет в активы 162 тыс. долл. новых резервов, в пассивы — 162 тыс. долл. в форме срочного депозита. 162 тыс. долл. новых резервов банка Б будут разделены на 16,2 тыс. долл. обязательных резервов и 145,8 тыс. долл. избы­точных резервов.

Эта «карусель» будет продолжаться до тех пор, пока счет новых кредитов не достигнет 0. Новый депозит в 200 тыс. долл., поступивший от нового русского И., привел к мультиплицированному расширению банковских ссуд и созданию депозитов по мере того, как новые резервы пере­распределялись внутри банковской системы. «Карусель» за­кончится, когда банковские депозиты вырастут в 10 раз, достигнув 2 млн долл.

Одновременно появятся 200 тыс. долл. новых обязательных резервов и 1800 тыс. долл. новых ссуд. Добавление новых резервов в систему фракционных резервов приводит к муль­типлицированному расширению срочных депозитов. Один банк не может расширить предложение денег, но вся бан­ковская система делает это всякий раз, когда происходит расширение резервов. И делает она это в пределахмультипли­катора депозитного расширения — пропорции расширения общей суммы срочных депозитов к изменению в избыточных резервах. Формула этого мультипликатора проста:

в нашем случае

Если норма обязательных резервов равна 20%, то M_m равно 5, а если 40%, то M_m = 2,5. Если вы попробуете составить колонки цифр с данными, которые мы использо­вали (200, 180, 162, 145,8 и т.д.), то увидите, что каждая колонка представляет собой геометрическую прогрессию. Если общая норма входящих резервов равна R (0,9 в нашем примере), то сумма бесконечной геометрической прогрессии равна:

Конечно, мультипликатор депозитного расширения работает в обе стороны, в том числе и в сторону депозитного сжатия. Для этого нужно, чтобы первоначально случилось Сокращение избыточных резервов.

Мы проиллюстрировали депозитную мультипликацию, используя ряд допущений, в частности, в том, что все банки держат резервы в пределах обязательной нормы. Между тем в реальной действительности многие банки по разным при­чинам предпочитают держать более значительные резервы. Кроме того, клиенты довольно часто обналичивают чеки, что означает утечку наличности. Допустим, что новый русский И. открыл в «Кемикл банке» депозит лишь на 190 тыс. долл., а 10 тыс. долл. наличными оставил при себе. Тогда окончательная цифра депозитной мультипликации составляла бы 1900 тыс. долл. Центральные банки пытаются учесть все возможные утечки наличности и рассчитать фактический денежный мультипликатор. В простейшем виде формула денеж­ного мультипликатора выглядит так:

где денежная масса — M₁ или M₂, а денежная база включает общую сумму банковских резервов плюс наличность на руках у населения (обе эти части могут быть мультиплицированы). Таким образом, каждый доллар (рубль, франк, марка), ко­торый держат в банке, может поддержать несколько долла­ров денежной массы . Но 1 доллар (рубль, марка) наличности на руках представляет собой лишь 1 доллар (рубль, марку) денежной массы, он не поддерживает бан­ковских депозитов. Поэтому всякий раз, когда доллар (рубль, марка и т.д.) покидает банковскую систему, денежная масса сокращается. И напротив, всякий раз, когда наличность поступает в банковскую систему, денежная масса увеличи­вается.

Все сказанное убеждает в необходимости государственно­го регулирования денежной массы. Если банки не предвидят возможности прибыльных и безопасных операций, они будут держать избыточные фракционные (сверх обязательных) ре­зервы, что приведет к депозитному сжатию и сокращению денежной массы, если не произойдет вмешательства влас­тей, отвечающих за денежную политику. Поскольку S оказы­вает огромное воздействие на совокупный спрос, то такое сжатие может резко обострить макроэкономическую ситуа­цию. Если банки предвидят возможности прибыльных и безопасных операций с кредитованием клиентов, они сокра­тят резервы до обязательного минимума, наступит депозит­ное расширение, денежная масса будет нарастать, усиливая инфляционный разрыв. И в этом случае потребуется государ­ственное вмешательство. Денежная масса — важнейшая из макроэкономических переменных, требующая пристального внимания правительства, о чем речь пойдет в следующей теме.

§ 120. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК И ЕГО ФУНКЦИИ

Центральный банк — важнейшее учреждение националь­ной платежной системы, без надежной работы которого не будет устойчиво работать и сама система платежей. В экстре­мальных случаях неудачи в деятельности центральных банков развязывают банковские паники и ведут к подрыву нацио­нального денежного обращения. В мире существуют различ­ные модели центральных банков. В России практически все те немногие высококвалифицированные специалисты, которые так или иначе имели дело с нашим Центральным банком, стремились к созданию российской банковской системы и роли в ней Центрального банка по примеру американской Федеральной резервной системы (ФРС).

ФРС была создана в 1913 г. США, как известно, федера­тивная страна. Замысел создателей ФРС состоял в том, чтобы «рассеять» власть среди регионов, между частным и государственным секторами, между всеми банкирами, пред­принимателями и населением. В конечном счете замысел был воплощен в жизнь через эволюцию структуры ФРС, в кото­рую вошли федеральные резервные банки (ФРБ), Совет управляющих ФРС, Федеральный комитет по операциям на открытом рынке.

Вся страна поделена на 12 федеральных резервных реги­онов, и в каждом регионе есть свой главный ФРБ, который может иметь отделения во всех городах региона. Три самых крупных ФРБ — в Нью-Йорке, Сан-Франциско и Чикаго, которые вместе обладают 50% активов ФРС. Абсолютное первенство принадлежит ФРБ в Нью-Йорке. Каждый ФРБ является акционерным учреждением, которое принадлежит частным коммерческим банкам данного региона, являющим­ся членами ФРБ. Они должны купить акции своего регио­нального ФРБ, но их дивиденды не превышают 6% в год. Банки — члены ФРБ избирают шесть директоров каждого регионального ФРБ, еще трех назначает Совет управляющих ФРС. Девять директоров избирают президента, который дол­жен быть одобрен Советом управляющих ФРС. Эти девять директоров делятся на три категории (А, В, С). В категории А три директора должны быть профессиональными банкира­ми. В категории В три директора должны быть выдающимися бизнесменами из сферы промышленности, торговли и сель­ского хозяйства. Наконец, в категории С три назначенных Советом управляющих ФРС директора должны представлять общественные интересы. Они не могут быть служащими или акционерами ФРБ.

ФРБ имеет множество функций. Среди них следует отме­тить следующие:

а) эмиссия наличности;

б) изъятие испорченных денег из обращения;

в) оценка некоторых заявок на слияние;

г) выдача ссуд коммерческим банкам;

д) клиринг чеков;

е) проверка коммерческих банков;

ж) служит посредником между деловым сообществом ре­гиона и ФРС.

Все национальные коммерческие банки должны стано­виться членами ФРС. С 80-х гг. все банки обязаны держать резервы в ФРС, но одновременно все они получили доступ к дисконтному окну, к клирингу чеков, к финансовым ресурсам ФРС в случае срочных и трудных обстоятельств, к услугам ФРБ по электронному переводу денег.

Особую роль играет Совет управляющих ФРС. Он состоит из семи управляющих, каждого из которых назначает прези­дент США с одобрения сената. Для того чтобы ограничить контроль президента над ФРС, управляющий занимает свою должность 14 лет. Все управляющие должны быть из раз­ных регионов. Председатель Совета избирается из его чле­нов сроком на 4 года. Президент США, даже если бы его избрали на второй срок подряд, не может назначить боль­шинство Совета. Совет обязан предоставлять конгрессу сооб­щение о своей работе раз в полгода. Совет обладает ши­рокими полномочиями по контролю за финансовыми по­средниками.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке проводит заседания 8 раз в год. В его состав входят все члены Совета управляющих ФРС, президент ФРБ Нью-Йорка и по ротации президенты четырех других ФРБ. Президенты ос­тальных ФРБ присутствуют с правом совещательного голоса. Основная функция комитета — операции на открытом рын­ке, о чем мы подробнее узнаем в следующей теме. Хотя решения о дисконтной ставке и норме резервов не входят в официальную компетенцию комитета, эти вопросы факти­чески решаются именно на его заседаниях.

Помимо писаных правил существует создававшаяся деся­тилетиями неформальная структура отношений внутри ФРС. Коммерческие банки — члены ФРС фактически не имеют влияния на решения Совета управляющих. Выборы директо­ров ФРБ выглядят как назначение, которое производят пре­зиденты ФРБ. Коммерческие банки не влияют на решения ФРБ, хотя и являются их акционерами. Все это позволяет сделать весьма важный вывод: собственность на активы ФРС принадлежит частному сектору, но управляется ФРС властя­ми, отражающими интересы общества в целом. Это делает ФРС чрезвычайно влиятельной силой, цементирующей интересы всех секторов общества и экономики.

ФРС обладает чрезвычайно высокой степенью независи­мости в отличие от других федеральных ведомств США. На независимость ФРС особое влияние оказывает ее экономическая самостоятельность. Выручка от владения ценными бума­гами, от ссуд коммерческим банкам лишает конгресс и президента возможности давить на ФРС материально. ФРС сама покрывает свои расходы, направляя, вдобавок, чистую выручку в Министерство финансов.

ФРС может отказать федеральному аудиторскому ведомству в разрешении на проверку своей деятельности. В одной из статей известных макроэкономистов А. Алесины и А. Саммерса на основе реальных фактов утверждается, что суще­ствует обратная зависимость между степенью независимости Центрального банка и уровнем инфляции: чем выше уровень независимости, тем ниже уровень инфляции.

Хотя ФРС — независимое ведомство, наивно полагать, что оно действует, не согласовывая своих решений с други­ми ветвями власти и другими ведомствами. Действия всех властей и всех экономических ведомств постоянно взаимо-увязываются. Раз в неделю проходят рабочие встречи предсе­дателя Совета управляющих ФРС, министра финансов и председателя совета экономических консультантов при пре­зиденте. На этих встречах согласовываются все необходимые решения, касающиеся макроэкономической трилогии — про­блем устойчивого роста, полной занятости и стабильных цен.

В заключение целесообразно обозначить основные функ­ции Центрального банка:

1) получение депозитов от финансовых институций (в форме обязательных резервов) и выдача этим инсти­туциям разрешения осуществлять платежи друг другу;

2) определение минимального уровня обязательных ре­зервов, которые коммерческие банки должны держать для гарантии депозитных счетов, определение мини­мального уровня собственного капитала банка;

3) предоставление займов коммерческим банкам, если они временно испытывают нехватку резервов;

4) выполнение роли банкира правительства;

5) обеспечение системы чековых расчетов;

6) эмиссия наличности.

Великая депрессия 1929—1933 гг. оставила глубокий след в психологии людей. Тогда она привела к панике и к массо­вому изъятию депозитов из банков. В огромном количестве случаев сумма изъятий превышала резервы. Призрак 1929 г. до сих пор витает в банковском мире. Именно поэтому прави­тельства большинства развитых стран с традициями рыноч­ной экономики установили определенные системы безопасности, как для банков, так и для вкладчиков.

Как уже отмечалось, банковская система в решающей мере зависит от доверия к ней со стороны вкладчиков. Для того чтобы поддержать это доверие, власти жестко контро­лируют деятельность банков, страхуют депозиты вкладчиков и активы банков. Еще в 30-е гг. правительство США создало два важных финансовых агентства — Федеральную корпора­цию страхования депозитов и Федеральную корпорацию по страхованию счетов в ссудо-сберегательных кассах. Их функ­ции состоят в том, чтобы предотвратить потери вкладчиков в случае возникновения паники и массового изъятия вкладов. С другой стороны, ФРБ, Управление главного валютного контролера, ряд других агентств обеспечивают систему без­опасности банков.