ТЕМА 4. ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Основные положения

Прибыль – это денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория прибыль характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятий. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства.

Рассматривая прибыль как экономическую категорию, мы говорим о ней абстрактно. Но при планировании и оценке хозяйственной и финансовой деятельности предприятия, распределении прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, используются конкретные показатели прибыли. Существуют следующие показатели:

- валовая прибыль;

- прибыль от продаж;

- прибыль от реализации продукции;

- прибыль до налогообложения;

- чистая прибыль;

- нераспределенная прибыль.

Валовая прибыль–представляет собой сумму, оставшуюся на предприятии после возмещения себестоимости ее производства, то есть, это разница между выручкой и себестоимостью. Исходя из данных Отчета о прибылях и убытках (Форма 2) валовая прибыль может быть найдена по схеме:

Валовая прибыль = стр. 010 – стр. 020 (1)

Прибыль (убыток) от продаж - это финансовый результат, полученный от основной деятельности предприятия, которая может осуществляться в любых видах, зафиксированных в его уставе и не запрещенных законом.

По данным Отчета о прибылях и убытках величина прибыли от продаж определяется как:

Прибыль от продаж = Валовая прибыль – (Коммерческие расходы + Управленческие расходы) = стр. 029 – (стр. 030 + стр. 040) (2)

Налогооблагаемая прибыль– является объектом налогообложения по налогу на прибыль. В соответствии со ст. 248 Налогового Кодекса РФ под налогооблагаемой прибылью признается:

1) для российских организаций – полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов, которые определяются в соответствии с Главой 25 «Налог на прибыль организаций» Налогового Кодекса РФ;

2) для иностранных организаций, осуществляющих деятельность в РФ через почтенные представительства – подученные через эти постоянные представительства доходы, уменьшенные на величину произведенных этими представительствами расходов, которые определяются в соответствии с Главой 25 Налогового Кодекса РФ;

3) для иных иностранных организаций – доходы, полученные от источников, определяются в соответствии со статьей 309 Налогового Кодекса РФ.

Чистая прибыль– прибыль, остающаяся в организации после уплаты всех налогов и используемая на цели развития организации.

Нераспределенная прибыль– прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после распределения чистой прибыли.

При принятии управленческих решений предприятию необходимо проанализировать соотношение между затратами и прибылью. Это возможно сделать с помощью анализа безубыточности, который позволит сопоставить совокупные затраты с выручкой от реализации для ряда значений объема продаж.

Цель анализа безубыточности – установить, что произойдет с финансовыми результатами, если определенный уровень производительности или объема производства изменится.

Анализ безубыточности основан на зависимости между доходами от продаж, издержками и прибылью в течение короткого периода, когда выпуск продукции ограничен уровнем имеющихся в настоящее время в ее распоряжении действующих производственных мощностей.

Анализ безубыточности – весьма полезный инструмент на ранней стадии принятия решения, когда важно получить общий взгляд на бизнес однако в основе такого анализа лежит ряд допущений, которые могут и не выполняться в каждом практическом случае:

- все затраты могут быть идентифицированы и классифицированы как постоянные и переменные;

- все переменные затраты прямо пропорциональны объему продаж (то есть с ростом объема продаж переменные затраты увеличиваются);

- номенклатура товара постоянна – брак и порча товара не допускаются;

- вся система находится в стабильном состоянии, то есть анализ безубыточности не учитывает эффекта масштаба;

- анализ безубыточности основывается на точных прогнозах затрат и доходов.

Центральным моментом анализа безубыточности является определение точки безубыточности, то есть такого объема продаж, при котором выручка от реализации продукции равняется сумме всех затрат.

Формула для нахождения точки безубыточности выглядит следующим образом:

(3)

Расчет точки безубыточности очень актуален для предприятий, т.к. на ее основе можно прогнозировать безубыточную деятельность. Более того, при определении стратегии предприятия должны учитывать запас финансовой прочности, т.е. оценивать объем продаж сверх уровня безубыточности. Для этого объем продаж (Р), за исключением объема продаж в точке безубыточности (Б), следует разделить на объем продаж.

Оценка запаса финансовой прочности производится по формуле:

3ФП = (Р - Б) : Р х 100 (4)

Запас финансовой прочности (кромка безопасности) показывает, на сколько можно сокращать производство продукции, не неся при этом убытков.

Создание и функционирование любой коммерческой организации упрощенно представляет собой процесс инвестирования финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Текущая деятельность сопряжена с риском, в частности производственным.

Производственный риск – это риск, обусловленный стрессовыми особенностями бизнеса. Количественная оценка риска и факторов, его обусловивших, осуществляется на основе анализа вариабельности прибыли. В терминах финансов взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат, понесенных для получения данной прибыли, характеризуется с помощью показателя «леверидж».

Производственный леверидж количественно характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме.

Производственный леверидж (производственный рычаг, операционный рычаг) позволяет определить как сильно изменяется прибыль при изменении выручки от реализации. Действие операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки приводит к еще более интенсивному изменению прибыли.

Сила воздействия операционного рычага рассчитывается отношением маржинальной прибыли к прибыли до уплаты процентов и налогов:

Эффект операционного левериджа позволяет определить соотношение постоянных и переменных затрат в общем объеме издержек фирмы.

При прочих равных условиях, чем больше удельный вес постоянных затрат в общей величине издержек предприятия, тем выше сила операционного рычага при определенном объеме производства.

Количественная интерпретация полученного значения производственного рычага следующая: если эффект операционного рычага равен 3, это значит, что предприятие увеличит (уменьшит) объем реализации на 5%, то прогнозируемая прибыль возрастет (снизится) на 15%.

2. Вопросы для обсуждения:

1. Каково значение прибыли в деятельности фирмы?

2. Как влияют цены на объем продаж и прибыль фирмы?

3. Классификация прибыли?

4. Каково действие эффекта операционного рычага?

5. Что такое точка безубыточности и запас финансовой прочности?

3. Задачи и задания:

1. Предприятие выпускает три вида продукции. В отчетном периоде оно реализовало: изделий А – 120 шт., Б – 600 шт., В – 810 шт. Себестоимость изделий: А – 80руб., Б – 105 руб., В – 210 руб. Цена продажи изделий: А – 120 руб., Б – 150 руб., В – 290 руб.

В продажной цене всех изделий заложен налог на добавленную стоимость в размере 20% цены предприятия. Изделие В является подакцизным товаром. В его цене акциз составляет 20 руб.

Определите прибыль предприятия от реализации продукции и прибыль от реализации каждого изделия.

2. Рассчитайте прибыль до налогообложения предприятия. За отчетный период на предприятии осуществлены следующие хозяйственные операции:

· Реализовано по договорам с предприятиями продукции на общую сумму 1200 тыс.руб. (в т.ч. НДС – 200 тыс.руб.). Себестоимость продукции – 700 тыс.руб.

· Реализовано за 60 тыс.руб. оборудование первоначальной стоимостью 50 тыс.руб. (срок эксплуатации – 2 года, норма амортизации – 10%, индекс инфляции – 1,5).

· Реализовано за 100 тыс.руб. излишние материалы, купленные в прошлом году за 90 тыс.руб., индекс инфляции за год – 1,2.

· Получены дивиденды с принадлежащих их предприятию акций торгового предприятия в сумме 25 тыс.руб.

· Уплачены штрафы за срыв договора по поставке продукции в сумме 8 тыс.руб.

Получена плата от сдачи в аренду помещения в сумме 48 тыс.руб. Затраты предприятия на содержание данного помещения – 25 тыс.руб.

3. Рассчитайте по данным таблицы 1:

а) рентабельность производства каждого вида стирального порошка при условии, что постоянные расходы распределяются между видами изделий пропорционально совокупным переменным затратам;

б) финансовый результат при условии изменения структуры производства: А – 30%, Б – 28%, Д – 42%. При этом величина производственных расходов не меняется.

Таблица 1

Исходные данные

Продолжение таблицы 1

4. Определите порог рентабельности продаж в стоимостном выражении и запас финансовой прочности в абсолютной и относительной оценке, если известно следующее:

- объем реализованной продукции – 2000 тыс. руб.;

- постоянные затраты – 400 тыс. руб.;

- переменные затраты – 1500 тыс. руб.

5. Имеются следующие исходные данные:

- условно-постоянные расходы – 30000 руб.;

- цена единицы продукции – 60 руб.;

- переменные расходы на единицу продукции – 45 руб.

Определите:

а) критический объем продаж;

б) объем продаж, обеспечивающий валовой доход в размере 15 тыс. руб.

6. В первом квартале предприятие произвело и реализовало 1500 шт. товара по цене 3000 руб. за 1 шт. При этом удельные переменные затраты на производство составляли 2000 руб./шт., а постоянные затраты на квартал – 900000 руб.

В связи с увеличением спроса на данный товар во втором квартале руководство предприятия планирует увеличить производство товара на 10%. На сколько процентов при этом возрастут прибыль и экономическая рентабельность.

7. Имеются следующие данные:

Выручка от продаж фирмы 100 тыс.руб.

Постоянные затраты 20 тыс.руб.

Переменные затраты 70 тыс.руб.

В плановом периоде предполагается рост натурального объема продаж на 5% и одновременно снижение цен на 6%. Рассчитайте прибыль от продаж в плановом периоде.

8. Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на 10% (50 млн.руб. до 55 млн. руб.), не выходя за пределы ревалентного диапазона.

Общие переменные затраты составляют для исходного варианта 35 млн.руб. Постоянные издержки равны 10 млн.руб. Рассчитайте сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки, от реализации традиционным способом и с помощью операционного рычага.

9. В январе были изготовлены и реализованы 7 тыс. изделий по цене 80 руб./изд., общие постоянные расходы предприятия составляет 75 тыс.руб. Удельные переменные расходы – 55 руб./изд. В феврале планируется увеличить прибыль на 15% по сравнению с январем.

Каков должен быть дополнительный объем реализации, чтобы прибыль возросла на 15%.

10. Предприятие производит один вид продукции по цене 600 руб./ед. Переменные расходы на единицу продукции составляют 560 руб. Общая величина постоянных расходов 840 тыс.руб. В результате роста накладных расходов общие постоянные расходы увеличились на 7%.

Определите, каким образом увеличение постоянных расходов повлияет на величину критического объема выпускаемой продукции.

11. За первый период была произведена 1 тыс. единиц товара, проданного по цене 3 тыс.руб. за единицу. За второй период было произведено 1100 ед. товара, проданного по той же цене. Переменные затраты на производство единицы товара составили 2 тыс.руб., а постоянные затраты на его производство – 800 тыс.руб.

Определите относительные изменения выручки и прибыли от реализации продукции, критический объем реализации и силу воздействия операционного рычага.