Необходимость и сущность оценки стоимости предприятия (бизнеса)

ВВЕДЕНИЕ

Данное учебное пособие предназначено для студентов всех форм обучения специальности «Экономика и управление на предприятии (операции с недвижимым имуществом)» в курсе специализации «Оценка собственности».

В учебном пособии с использованием конкретных примеров рассматриваются основные подходы и методы оценки стоимости бизнеса, что обуславливается главной целью пособия – помочь студентам овладеть не только теорией, но и практикой оценочной деятельности. Особенность современного этапа развития экономики России заключается в необходимости и важности оценки стоимости бизнеса для решения задач инвестирования в бизнес, привлечения капитала, залоговых операций, страхования, принятия обоснованных управленческих решений и др. Сложность задачи оценки стоимости бизнеса связана с неоднозначностью позиций специалистов по вопросам методологии определения рыночной стоимости объекта исследования, а также с тем обстоятельством, что структура задач, которые призвана решить оценка, многообразна и неоднородна. Данное учебное пособие призвано помочь студентам в освоении теоретического материала по оценке стоимости бизнеса и практических навыков проведения оценочных работ.

Тема 1. ОСНОВЫ КОНЦЕПЦИЙ ОЦЕНКИ

СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)

1.1. Необходимость и сущность оценки стоимости предприятия (бизнеса)

1.2. Основные понятия оценки и классификация стоимости в оценке

1.3. Принципы оценки стоимости предприятия

Необходимость и сущность оценки стоимости предприятия (бизнеса)

Проблема оценки стоимости предприятия (бизнеса) для его владельцев, потенциальных инвесторов, кредиторов, страховых компаний, налоговых органов и других субъектов экономической деятельности существует постоянно в условиях рыночной экономики. Необходимость оценки стоимости бизнеса определяется следующими условиями его функционирования:

– повышение эффективности менеджмента, нацеленного на увеличение стоимости бизнеса в интересах акционеров;

– упорядочение основы принятия управленческих решений, ориентированных на повышение капитализации акционерных обществ;

– обоснование условий реорганизации обществ в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования, а также условий ликвидации общества – добровольной или по реше­нию суда;

– выкуп обществом по требованию акционеров, принад­лежащих им акций в соответствии с законом «Об акционерных обществах»;

– определение стоимости вкладов в уставный капитал об­ществ в случае, если такими вкладами являются акции или доли в уставном капитале других организаций;

– продажа бизнеса целиком или частично (полная или час­тичная смена собственника);

– дополнительная эмиссия акций обществом;

– приватизация государственного или муниципального имущества (бизнеса);

– банкротство общества или его финансовое оздоровление;

– дарение, наследование бизнеса;

– раздел в случае развода супругов – владельцев бизнеса;

– доверительное управление бизнесом;

– обоснование инвестиционных проектов, связанных с раз­витием общества

– обоснование условий привлечения заемного капитала и определение кредитоспособности общества;

– обоснование залоговых операций, связанных с бизнесом в целом или отдельными пакетами акций;

– страхование бизнеса;

– другие условия.

Оценка бизнеса основывается на использовании больших массивов информации, при этом применяются различные процедуры анализа и обработки исходных данных. В каждом конкретном случае оценщик должен определить, какую информацию он должен полу­чить и какие подходы и методы оценки стоимости бизнеса использо­вать, чтобы получить адекватное значение стоимости объекта оценки.

Последовательность действий оценщика при определении стоимости бизнеса предполагает реализацию нескольких последовательных этапов. Представим эту последовательность исходя из со­блюдения общих методических требований.