Эталон и условия сопоставимости с ним.

Проект-эталон должен отвечать трем требованиям:

1) должен служить той же цели, иметь аналогичное значение;

2) должен представлять лучший из известных путей достижения цели;

3) техническая и информационная возможность осуществить этот вариант эталона, то есть он должен быть реальным.

Сложная задача – выбрать эталон на стадии составления задания на проектирование.

В качестве эталона могут выступать: лучшие по технико-экономическим показателям объекты аналогичного назначения, осуществленные в РФ; объекты, построенные (спроектированные) за рубежом. Необходимо тщательно проверить техническую возможность реализации в РФ и информационную возможность в объеме, допускающего экономическое сравнение эталона с оцениваемым проектом.

На стадии разработки – двоякий подход к выбору эталона. Для проекта в целом – база сравнительной оценки – это проект, разработанный ранее, аналогичного объекта. Для оценки отдельных проектных решений, которые ранее не являлись предметом проектирования – лучшие по экономическим показателям аналогичное проектное решение.

Непременное условие – сопоставимость оцениваемого проекта с эталоном. Она определяется взаимозаменяемостью объектов строительства (возможностью использовать их для получения взаимозаменяемых продуктов и услуг – можно использовать один вместо другого для достижения одних и тех же целей).

Сопоставимые проекты: предназначены для производства одинаковых по номенклатуре, качеству товаров, услуг; имеют одинаковые мощности; имеют одинаковые условия функционирования производства.

Если сравниваются варианты отдельных проектных решений, то они должны быть сопоставимы: по кругу сопряженных отраслей производства; по кругу затрат; по методам исчисления показателей; по применяемым нормативам; по времени затрат и получения результата.

На практике очень сложно найти такой эталон, поэтому проекты приводят к условно сопоставимому виду – сравниваемые варианты приводят в сопоставимый вид, кроме тех показателей, экономическая целесообразность которых и служит предметом оценки.

При сравнении вариантов, отличающихся продолжительностью строительства и затратами, необходимо учитывать фактор времени.

48. Оценка общественной (социально-экономической ) эффективности проектов:

стака дисконтирования – мин приемлемый уровень эфек вложения для общества)

Методические рекомендации:

При расчете показателей общественной эффективности:

- в денежных потоках отражается (при наличии информации) стоимостная оценка последствий осуществления данного проекта в других отраслях народного хозяйства, в социальной и экологической сферах;

- в составе оборотного капитала учитываются только запасы (материалы, незавершенная готовая продукция) и резервы денежных средств;

- исключаются из притоков и оттоков денег по операционной и финансовой деятельности их составляющие, связанные с получением кредитов, выплатой процентов по ним и их погашением, предоставленными субсидиями, дотациями, налоговыми и другими трансфертными платежами, при которых финансовые ресурсы передаются от одного участника проекта (включая государство) другому.

- производимая продукция (работы, услуги) и затрачиваемые ресурсы должны оцениваться в специальных экономических ценах. Временно, впредь до введения нормативными документами подобных цен или методов их установления, стоимостную оценку производимой продукции и потребляемых ресурсов рекомендуется производить на основе следующих положений.

а) Стоимостная оценка товаров производится по-разному в зависимости от их роли во внешнеторговом обороте страны:

- продукция, предназначенная для экспорта, оценивается по реальной цене продажи на границе, т.е. цене ФОБ, за вычетом таможенных сборов, акцизов и расходов на доставку до границы;

- импортозамещающий выпуск и импортируемые оборудование и материалы оцениваются по цене замещаемой продукции плюс затраты на страховку и доставку;

- товары, предназначенные к реализации на внутреннем рынке, а также инфраструктурные услуги (расходы на электроэнергию, газ, воду, транспорт) оцениваются на основе рыночных цен с НДС, налогом на реализацию ГСМ, но без акцизов.

- новые (улучшенные) товары, реализуемые или приобретаемые на внутреннем рынке, но могущие экспортироваться, оцениваются по максимальной из двух величин: цене внутреннего рынка (с НДС, но без акцизов) и цене "на границе";

- цена отсутствующей или недоступной на внутреннем и внешнем рынке (в частности, новой, не имеющей аналогов) продукции устанавливается проектом с учетом результатов маркетинговых исследований или по согласованию с основными потребителями.

б) Затраты труда оцениваются величиной заработной платы персонала (с установленными начислениями) исходя из средней годовой заработной платы одного работника для РФ, для региона, в котором осуществляются затраты труда, или усредненной для данной отрасли производства);

в) Используемые природные ресурсы (земельные участки, недра, лесные, водные ресурсы и др.) оцениваются в соответствии со ставками платежей, установленными законодательством РФ.

При оценке общественной эффективности проект оценивается с точки зрения общества, без выделения отдельных участников и без учета взаимоотношений между ними. Денежные потоки при этом отражают прежде всего движение ресурсов между проектом и внешней средой. Однако здесь учитываются также социальные, экологические и иные последствия проекта, о которых в общем случае трудно сказать, будут ли они позитивными или негативными. Поэтому заранее трудно отнести какие-то результаты такого рода к притокам или к оттокам. Это же относится и к изменению оборотного капитала — в одни периоды времени они могут быть положительными, в другие — отрицательными. С некоторыми упрощениями структура денежных потоков оказывается здесь следующей:

Существенно, что работники, участвующие в реализации проекта, не считаются его участниками и оплата их труда рассматривается как расход, тогда как для общества в целом эта оплата одновременно является и доходом. Таким образом, понятие “общества” становится в известной мере условным — оно включает потребителей производимой по проекту продукции, производителей товаров и услуг, необходимых для реализации проекта (включая строительные и машиностроительные организации, а также работников создаваемого по проекту предприятия), а также субъектов, на которых реализация проекта оказывает какое-либо иное влияние, поддающееся стоимостной оценке.

Важно также отметить, что продукция, материальные и трудовые ресурсы оцениваются не в рыночных, а в специальных теневых (общественных) ценах, отражающих ценность этих ресурсов с точки зрения общества. При этом, в частности, устраняется несовершенство цен, вызванное действиями государства (например, дотированием отдельных отраслей). Отметим в этой связи, что затраты труда здесь также измеряются в теневых ценах и их оценка может сильно отличаться от предусмотренной в проекте заработной платы персонала.

В развитых странах для оценки общественной эффективности проектов используют специальные коэффициенты перехода от рыночных цен к теневым. Для нашей страны такие коэффициенты или хотя бы приближенные методы построения теневых цен пока не разработаны.

Наконец, важно иметь в виду, что оценка общественной эффективности производится с использованием особой, социальной нормы дисконта — она существенно отличается от “обычной”, коммерческой. Чем ниже такая норма, тем больше проектов будут оцениваться как эффективные, тем больше их будут претендовать на государственную поддержку. Поэтому ясно, что такой норматив должен формироваться одновременно с утверждением государственного бюджета, но методы его формирования пока неясны.

Отдельные компоненты социальной эффективности имеют стоимостную оценку иотражаются в расчетах экономической эффективности проектов. К таковым можно отнести:

· изменение количества рабочих мест в регионе;

· улучшение жилищных и культурно-бытовых условий людей;

· изменение условий труда работников;

· изменение структуры производственного персонала;

· изменение уровня здоровья работников и населения;

· экономия свободного времени населения.

Однако следует признать, что такой метод оценки эффективности не способен охватить и большую часть компонентов социального эффекта. Поэтому основным методом оценки социальной эффективности остается экспертный метод. Экспертиза ожидаемых социальных последствий инноваций может быть организована в различных формах:

· индивидуальная и/или коллективная экспертиза квалифицированных специалистов различных сфер деятельности;

· социологические опросы работников и населения;

· референдумы, проводимые по проектам, затрагивающие интересы различных слоев общества или региона.

Определение социально-экономических целей научных исследований и разработок является основной деятельностью правительства при формировании научно-технической политики всей страны

№49. Коммерческая эффективность реализации инвестиционно-инновационных проектов.

Метод.рекомендации

Коммерческая эффективность (финансовое обеспечение проекта) определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих приемлемую норму доходности. Коммерческая эффективность может быть как для всех участников проекта, так и для отдельных участников проекта с учетом их вклада в реализацию проекта.

Расчет показателей коммерческой эффективности ИП основывается на следующих принципах:

Ø используются предусмотренные проектом (рыночные) текущие или прогнозные цены на продукты, услуги и материальные ресурсы;

Ø денежные потоки рассчитываются в тех же валютах, в которых проектом предусматриваются приобретение ресурсов и оплата продукции;

Ø заработная плата включается в состав операционных издержек в размерах, установленных проектом (с учетом отчислений);

Ø если проект предусматривает одновременно и производство и потребление некоторой продукции (например, производство и потребление комплектующих изделий или оборудования), в расчете учитываются только затраты на ее производство, но не расходы на ее приобретение;

Ø при расчете учитываются налоги, сборы, отчисления и т.п., предусмотренные законодательством, в частности, возмещение НДС за используемые ресурсы, установленные законом налоговые льготы и пр.;

Ø если проектом предусмотрено полное или частичное связывание денежных средств (депонирование, приобретение ценных бумаг и пр.), вложение соответствующих сумм учитывается (в виде оттока) в денежных потоках от инвестиционной деятельности, а получение (в виде притоков) - в денежных потоках от операционной деятельности;

Ø если проект предусматривает одновременное осуществление нескольких видов операционной деятельности, в расчете учитываются затраты по каждому из них.

В качестве выходных форм для расчета коммерческой эффективности проекта рекомендуются следующие таблицы:

· отчета о прибылях и об убытках;

· денежных потоков с расчетом показателей эффективности.

Для построения отчета о прибылях и убытках следует привести сведения о налоговых выплатах по каждому виду налогов.

В качестве (необязательного) дополнения может приводиться также прогноз баланса активов и пассивов по шагам расчета (таблица балансового отчета).

Расчет денежных потоков и показателей коммерческой эффективности

Укрупненный алгоритм оценки коммерческой эффективности включает следующие процедуры:

1. расчет потока и сальдо реальных денег по инвестиционной и операционной видам деятельности предприятия.

Основным притоком реальных денег от операционной деятельности является выручка от реализации продукции, определяемая по конечной (реализуемой на сторону) продукции, a также прочие и внереализационные доходы. При этом в целях расчета налогов и дивидендов разрабатывается таблица отчета о прибылях и убытках.

В денежный поток от инвестиционной деятельности входят:

А. Притоки - доходы (за вычетом налогов!) от реализации имущества и нематериальных активов (в частности, при прекращении проекта), а также от возврата (в конце проекта) оборотных активов, уменьшение оборотного капитала на всех шагах расчетного периода;

Б. Оттоки - вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода, ликвидационные затраты, вложения средств на депозит и в ценные бумаги других хозяйствующих субъектов, в увеличение оборотного капитала, компенсации (в конце проекта) оборотных пассивов.

Изменение оборотного капитала определяется на основе расчетов текущих активов и текущих пассивов по состоянию на конец каждого шага. При этом влияние расчетов по займам на величину оборотного капитала не учитывается.

Условия оценки коммерческой эффективности. С целью обеспечения сравнимости результатов расчетов и повышения надежности расчетов эффективности проекта рекомендуется:

• определить поток реальных денег в прогнозируемых ценах с использованием денежных единиц;
• вычислить показатели эффективности в расчетных ценах;
• производить расчет при разных вариантах набора значений исходных данных.

Минимальный набор исходных данных должен включать:

1) цену реализации продукции;

2) издержки производства;

3) общие инвестиционные затраты;

4) нормы запасов и затрат;

5) проценты за кредит.

Также уместно спрогнозировать инфляцию как по видам затрат, так и по видам результатов.

2. Определение приемлемости инвестиционного проекта в зависимости от величины сальдо накопленных реальных денег. При этом сальдо должно быть положительным в любом временном интервале. Отрицательное величина сальдо накопленных реальных денег свидетельствует о необходимом привлечении участниками дополнительных собственных или заемных средств и отражении этих средств на расчетах эффективности.

3. Расчет показателей эффективности по каждому варианту инвестиционного проекта. В качестве основных показателей, используемых для расчетов эффективности ИП, методические рекомендации указывают:

· - чистый доход – накопленный эффект (сумма денежных потоков за срок реализации проекта);

· - чистый дисконтированный доход (интегральный эффект, накопленный дисконтированный эффект за расчетный период с учетом неравноценности эффектов, затрат, результатам, относящихся к разным моментам времени). Разница между ЧД и ЧДД часто называют дисконтом проекта;

· - внутренняя норма доходности – в более общем случае внутренней нормой доходности называется такое положительное число Ев, что при норме дисконта Е = Ев чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0, при всех больших значениях Е - отрицателен, при всех меньших значениях Е - положителен. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий, считается, что ВНД не существует.

· - потребность в дополнительном финансировании (другие названия - ПФ, стоимость проекта, капитал риска);

· - индексы доходности затрат и инвестиций;

· - срок окупаемости;

· - группа показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия - участника проекта.

4. Сравнительный анализ показателей эффективности и выбор наилучшего варианта по заданным критериям.

Поток реальных денег – это разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности предприятия в каждом периоде осуществления проекта.

Но так как понятие эффективности характеризуется соотношением финансовых затрат и результатов, то такие показатели как ЧД, ЧДД нельзя считать показателями эффективности в полной мере, так как они являются абсолютными показателями.

№50. Бюджетная эффективность инвестиционно-инновационных проектов.

Бюджетная эффективность инновационно-инвестиционных проектов (ээфект всех уровней бюджета РФ – фед, рег, местн, это все суммируется, дисконтирования = бюджетная ставка дисконтирования: ее тоже нет, по заокнодательству. Но это не рефинансирования ставка!!! То есть лучший вариант – облигации правительства.)

Бюджетная эффективность оценивается по требованию органов государственного и/или регионального управления. В соответствии с этими требованиями может определяться бюджетная эффективность для бюджетов различных уровней или консолидированного бюджета. Показатели бюджетной эффективности рассчитываются на основании определения потока бюджетных средств.

К притокам средств для расчета бюджетной эффективности относятся:

· притоки от налогов, акцизов, пошлин, сборов и отчислений во внебюджетные фонды, установленных действующим законодательством;

· доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на разведку, строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом;

· платежи в погашение кредитов, выданных из соотв. бюджета участникам проекта;

· платежи в погашение налогового кредита;

· комиссионные платежи Минфину РФ за сопровождение иностранных кредитов;

· дивиденды по принадлежащим региону или государству акциям и другим ценным бумагам, выпущенным в связи с реализацией ИП.

К оттокам бюджетных средств относятся:

· предоставление бюджетных ресурсов на условиях закрепления в собственности соответствующего органа управления части акций акционерного общества, создаваемого для осуществления ИП;

· предоставление бюджетных ресурсов в виде инвестиционного кредита;

· предоставление бюджетных средств на безвозмездной основе (субсидирование);

· бюджетные дотации, связанные с проведением определенной ценовой политики и обеспечением соблюдения определенных социальных приоритетов.

Отдельно рекомендуется учитывать:

· налоговые льготы, отражающиеся в уменьшении поступлений от налогов и сборов. В этом случае оттоков также не возникает, но уменьшаются притоки;

· государственные гарантии займов и инвестиционных рисков. Оттоки при этом отсутствуют. Дополнительным притоком служит плата за гарантии. При оценке эффективности проекта с учетом факторов неопределенности в отток включаются выплаты по гарантиям при наступлении страховых случаев.

При оценке бюджетной эффективности проекта учитываются также изменения доходов и расходов бюджетных средств, обусловленные влиянием проекта на сторонние предприятия и население, если проект оказывает на них влияние, в том числе:

· - прямое финансирование предприятий, участвующих в реализации ИП;

· - изменение налоговых поступлений от предприятий, деятельность которых улучшается или ухудшается в результате реализации ИП;

· - выплаты пособий лицам, остающимся без работы в связи с реализацией проекта (в том числе при использовании импортного оборудования и материалов вместо аналогичных отечественных);

· - выделение из бюджета средств для переселения и трудоустройства граждан в случаях, предусмотренных проектом.

По проектам, предусматривающим создание новых рабочих мест в регионах с высоким уровнем безработицы, в притоке бюджетных средств учитывается экономия капиталовложений из федерального бюджета или бюджета субъекта Федерации на выплату соответствующих пособий.

В качестве выходной формы рекомендуется таблица денежного потока бюджета с определением показателей бюджетной эффективности. Основным показателем бюджетной эффективности является ЧДД бюджета.

В случае предоставления государственных гарантий для анализа и выбора независимых проектов при заданной суммарной величине гарантий наравне с ЧДД бюджета существенную роль может играть также индекс доходности гарантий (ИДГ) - отношение ЧДД к величине гарантий (в случае необходимости дисконтированной).

Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов в осуществлении проекта на доходы и расходы соответствующего федерального, регионального и местного бюджета. Основной показатель, используемый для обоснования предусмотренных в проекте мер федеральной и региональной финансовой поддержки является бюджетный эффект.

Бт = Дт – Рт – то есть превышение доходов соответствующего бюджета над расходами в связи с осуществлением данного проекта для t-го шага.

Интегральный бюджетный эффект рассчитывается по формуле как сумма дисконтированных годовых бюджетных эффектов или как превышение интегральных доходов бюджета над интегральными расходами.

На основе показателей годовых бюджетных эффектов рассчитываются также дополнительные показатели бюджетной эффективности:

Ø внутренняя норма бюджетной эффективности (при чдд = 0)

Ø срок окупаемости бюджетных инвестиций (инвестиции/поступления от проекта)

Ø степень финансового участия государства = интегральные бюджетные расходы/интегральные затраты по проекту

№52. Современные тенденции в управлении инжинирингом. Особенности заключения контрактов и ценообразования на инжиниринговые услуги.

Инжиниринг - комплекс инженерно-консультационных услуг коммерческого характера по подготовке и обеспечению непосредственно процесса производства, обслуживанию сооружений, эксплуатации хозяйственных объектов и реализации продукции. Инжиниринг охватывает все этапы инновационного цикла.

Современные тенденции в управлении инжинирингом:

1. Совершенствование качества для закрепления клиентуры
2. Совершенствование инжинирингового сервиса. Повышение качества и расширение сервиса. К стратегии расширения сервиса прибегают изготовители оборудования, выступая на новых рынках с высокими темпами продаж. Здесь особое внимание уделяется низкозатратным услугам. Подход к углублению сервиса заключается в расширении сервисных программ на уже освоенных рынках.

Особенности заключения контрактов.

Все отношения между контрагентами в инжиниринговой деятельности оформляются контрактами, которые определяются типом подряда. Существуют следующие виды подрядов:

1. Раздельный (прямой) – на заказчике лежит бОльшая ответственность по координации и управлению проектом, так как основной подрядчик и специализированные фирмы заключают прямые договоры о выполнении работ с заказчиком, а не между собой.
2. Генеральный – заказчик заключает договор ген.подряда с разработчиком и проектировщиком, затем размещает генеральный подряд на строительство, когда проектные работы уже завершены. Со специальными фирмами контракты заключает ген.подрядчик и несет полную ответственность перед заказчиком. В целом при генеральном подряде улучшается координация работ, достигается большая гибкость в планировании и руководстве проектированием и строительством.
3. Комплексный – сейчас тенденция объединения функций проектировщика, генподрядчика и частично управления стоящегося объекта (в отношении пуска и наладки оборудования, обучения персонала), что выражается в комплексном подряде. Он способствует сокращению продолжительности осуществления проекта за счет совмещения этапов проектирования и строительства, лучшего учета возможностей подрядчика, также - снижению его стоимости (за счет оперативного устранения ошибок в проекте), упрощает организацию проектирования и строительства.

Разновидности комплексного подряда:

- строительство «под ключ» - выполняются все виды проектных и строительных работ, включая ввод в эксплуатацию оборудования, техническую помощь при освоении производства, обучение персонала.

- подряд «под готовую продукцию» - подрядчик берет на себя обязательство не только осуществить успешный пуск объекта, но и организовать производство готовой продукции.

- подряд «под реализацию готовой продукции» - еще большая ответственность подрядчика, который должен также обеспечить сбыт готовой продукции.

Суть разновидностей комплексного подряда определяется моментом передачи объекта и объемом обязательств подрядчика. Ответственность за проектирование и строительство принимает на себя инженерно-строительная или проектно-строительная фирма, выполнение проектных работ проводится собственными силами или заключается договор субподряда со сторонними проектировщиками. Главный подрядчик несет полную ответственность за построенный объект до истечения гарантийного срока.

1. Подряд типа «управления контрактом (проектом)» - в результате поиска более совершенных форм организации и управления проектом, в которых сочетаются требования к оптимальному уровню стоимости и продолжительности с тенденцией все большей «технологичности» проектов. Заказчик привлекает для управления проектом, включая стадию его проектирования и все др., фирму, специализированную в области оказания услуг по управлению проектами. Последняя выделяет из своего штата специалиста широкого профиля, который становится управляющим проектом и возглавляет команду проекта

Способы заключения контрактов

1. Конкурс – часто в рамках крупных региональных или государственных программ, а также крупными фирмами, когда оправданы особые изыскания, которые заказчик ожидает от конкурсантов. Заказчик составляет программу, где указаны его основные требования и иногда – предельные величины предполагаемых расходов по проекту. Предметом конкурса является составление проекта сложного или уникального объекта, для которого конкурсанты предлагают специально разработанные ими методы выполнения работ. Заказчик выбирает оптимальный для себя вариант из всех, предоставленных претендентами. Конкурсы проводятся открытые и закрытые.

2. По соглашению – заказчик свободно избирает кандидатов, ведет с ними переговоры и затем заключает контракт с одним из них. Мотивы заказчика: конкурентные торги не осуществимы, так как существует только одна фирма, которая может выполнить данную работу; между заказчиком и подрядчиком установлены тесные связи и работы поручаются именно этому подрядчику.

3. Традиционная схема заключения контрактов – через торги (тендеры). Торги сохраняют свое значение для типовых и несложных проектов, а также государственных и муниципальных проектов. Предметом торга может быть стоимость выполнения работ и поставок или размер гонорара, выплачиваемый подрядчику. Применяются также торги на сооружение объектов «под ключ».