Комплексная оценка финансового состояния предприятия.

(конспект АФХД)

Интегральная комплексная оценка финансового состояния предприятия:

Ковалев предложил для комплексной оценки финансового состояния предприятия рассчитывать интегральный показатель – индикатор финансового состояния:

1. коэффициент оборачиваемости запасов:

;

2. коэффициент текущей ликвидности:

;

3. коэффициент инвестирования:

;

4. рентабельность активов:

;

5. рентабельность продаж:

;

Таким образом, предлагается производить комплексную оценку финансового состояния предприятия. При комплексной оценке финансового состояния предприятия рассматривается в динамике и в сравнении со среднеотраслевыми и нормативными значениями показатели, характеризующие имущественное положение; финансовую устойчивость; платежеспособность; ликвидность; деловую активность и инвестиционную привлекательность предприятия.

Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия.

Рейтинг – место предприятия в совокупности предприятий.

Подходы рейтинговой оценки (Шеремет):

1. расчет рейтингового числа по формуле:

К1 – коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами = собственные оборотные средства (капитал и резервы+внеоборот.активы)/оборотные активы

К2 – коэффициент текущей ликвидности.

К3 – коэффициент оборачиваемости активов = выручка/сред.активы

К4 – рентабельность продаж.

К5 – рентабельность собственного капитала

Недостатки метода: мало показателей для оценки.

2. отбираются предприятия для рейтинговой оценки финансового состояния, отбираются показатели для рейтинговой оценки (темп роста выручки; темп роста активов; темп роста прибыли; доля реальных активов; доля чистых активов; коэффициент платежеспособности; коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент автономии; коэффициент покрытия запасов собственными оборотными средствами; коэффициент оборачиваемости запасов; коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; рентабельность продаж; рентабельность собственного капитала). По предприятию собирается финансовая отчетность, рассчитываются показатели, которые отобрали для оценки; формируются эталонные предприятия с наилучшими рейтинговыми оценками; производится соотношение показателей предприятия с эталонными значениями. Производится расчет рейтингового числа показателей предприятия: ;

Недостатки: более трудоемкий способ.

Диагностика вероятности банкротства предприятия:

В диагностике вероятностей банкротства используется несколько подходов:

1) предусматривает оценку удовлетворительности баланса. Баланс считается неудовлетворительным, на предприятии высока вероятность банкротства, если коэффициент текущей ликвидности меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1. кроме того, предусматривается расчет коэффициента восстановления платежеспособности, если коэффициент текущей ликвидности меньше 2, но если наблюдается тенденция повышения. Коэффициент восстановления платежеспособности:

2) диагностика банкротства по системе Бивера.

показатели	Способ расчета	Значение показателя
1 гр. – благополучные компании	2 гр. – за 5 лет до банкротства	3 гр. – за год до банкротства
Коэффициент Бивера	(чистая прибыль+амортизация)/заемный капитал	0,4-0,5	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/краткосрочные пассивы	2-3,2	1-2	<1
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль/совокупный капитал	6-8	4-6	-20
Финансовый леверидж	(Заемные средства / все средства) *100	37%	40-50%	80%
Покрытие активов собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства / все активы	0,4	0,4-0,3	0,06

3) Индекс Альтмана. Использование моделей, по которым судят о вероятности банкротства.

К1 – рентабельность собственного капитала.

К2 - коэффициент оборачиваемости активов = выручка/сред.активы

К3 – коэффициент соотношения собственных и заемных капиталов = собственный капитал / привлеченный капитал

К4 – рентабельность капитала = чистая прибыль/активы

К5 обеспеченность активов собственными оборотными средствами = собственные оборотные средства/ активы.

- высока вероятность банкротства;

- зона неопределенности;

- вероятность банкротства мала.