ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ. 1. Содержание финансового менеджмента и его месть в системе управления организацией

1. Содержание финансового менеджмента и его месть в системе управления организацией

Финансовый менеджмент - это сознательный процесс управления финансовой деятельностью предприятия, ко­торый выступает как неотъемлемая часть общей системы управления.

Финансовый менеджмент – это профессиональная управленческая деятельность по оценке производственных и финансовых направлений деятельности хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, организации денежных потоков предприятия, формированию и использованию капитала, денежных доходов и фондов, необходимых для достижения стратегических и тактических целей развития предприятия.

Поскольку финансовые показатели предприятия являются итоговыми результатами всех хозяйственных действий и одновременно воздействуют на их эффектив­ность, то принимаемые в процессе финансового менедж­мента решения должны активно влиять на результатив­ность хозяйственных операций.

Финансовый менеджмент реализуется в присущих ему функциях и имеет выраженную специфику - управление денежными потоками, поэтому его функции предопределены задачами финансов предприятий.

Финансовый менеджмент как система управления состоит:

· управляемой подсистемы (объекта управления)

· управляющей подсистемы (субъекта управления)

Существует два основных типа функций фи­нансового менеджмента:

1) Функции объекта управления:

· воспроизводственная, обеспечивает воспро­изводство авансированного капитала на расши­ренной основе;

· производственная — обеспечение непрерыв­ного функционирования предприятия и круго­оборота капитала;

· контрольная (контроль управления капита­лом, предприятием).

2) Функции субъекта управления:

· прогнозирование финансовых ситуаций и состояний (разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей);

· планирование финансовой деятельности (комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь);

· регулирование;

· координация деятельности всех финансовых подразделений с основным, вспомогательным и об­служивающим подразделениями предприятия;

· анализ и оценка состояния предприятия;

· функция стимулирования (выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда);

· функция контроля за денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов.

Целью финансового менеджмента являются выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или её отдельных производственно-хозяйственных звеньев.

Такой системой целей может быть:

· выживание компании в условиях конкурентной борьбы;

· избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

· максимизация прибыли;

· минимизация расходов;

· устойчивые темпы роста экономического потенциала компании;

· рост объемов производства и реализации;

· увеличение доходов руководящего состава и владельцев компании;

· обеспечение рентабельности деятельности и др.

В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение доходов вкладчиков (акционеры) или владельцев (собственников капитала) компании.

Главными задачи:

• изыскание денежных по­ступлений,
• их мобилизация и рациональное расходова­ние, что способствует непрерывности функционирова­ния хозяйственного субъекта и достижению им положи­тельных финансовых результатов. Реализация намечен­ных задач достигается посредством умелого управления важнейшими участками финансовой деятельности, к которым относятся:

· формирование капитала, оптимизация его объема и источников финансирования;

· распределение капитала для образования рациональной структуры имущества и эффективное использова­ние всех ресурсов предприятия;

· обеспечение ликвидности и платежеспособности соответствующего субъекта;

• осуществление инвестиционной деятельности, отвечающей потребностям производства и стратегии его развития.

Основные направления:управление активами; управление капиталом; управление инвестициями; управление денежными потоками; управление финансовыми рисками

Рисунок 1.2. Структура финансового механизма

2. Система финансового менеджмента, финансовые рынки, институты и инструменты.

Финансовый менеджмент – это профессиональная управленческая деятельность по оценке производственных и финансовых направлений деятельности хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, организации денежных потоков предприятия, формированию и использованию капитала, денежных доходов и фондов, необходимых для достижения стратегических и тактических целей развития предприятия.

Финансовый менеджмент как система управления состоит:

· управляемой подсистемы (объекта управления)

· управляющей подсистемы (субъекта управления)

Ри1.1. Общая схема финансового менеджмента

Объект управления - совокупность условий осуществления денежного потока, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.

Субъект управления - это специальная группа людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий), которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.

Три основные категории финансовых инструментов:

· денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта);

· кредитные инструменты (облигации, форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы и пр.);

· способы участия в уставном капитале (акции и паи).

Согласно международному стандарту бух. учета «Финансовые инструменты(IAS-32), под ФИ понимают любой контракт, по которому происходи одновременное увеличение финансового актива одной компании и финансового обязательства (долевого или долгового характера) другой компании.

К ФИ относят:

1. денежные средства;

2. контрактное право получить от другой организации денежные средства или иной вид финансовых активов;

3. контрактное право обмена финансовыми инструментами с другой организацией на потенциально выгодных условиях.

К контрактным фин. обязательствам относят обязательства:

· выплатить другому предприятию денежные средства или предоставить иной финансовый актив;

· обменяться финансовыми инструментами с другими предприятиями на потенциально невыгодных

ФИ классифицируются на:

· первичные (кредиты, займы, облигации, дебиторскую и кредитную задолженности по текущим хоз.операциям и пр.)

· вторичные - производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, валютные и процентные СВОПы)

Вторичный ФИ обладает двумя основными признаками «производности»:

· в его основу положен определенные базисные актив (товар, акция, облигация и др.);

· его цена чаще всего определяется на основе стоимости базисного актива.

Финансовый рынок — это рынок (зачастую биржа), охватывающий прежде всего рынок капиталов и рынок денежных средств. Обслуживает торговлю финансовыми активами, управляет финансовыми рисками и способствует инвестициям. Принято делить финансовый рынок на

Рынок капиталов — на этом рынке происходит перераспределение свободных капиталов. Рынок капиталов включает:

· Рынок ссудного капитала, в том числе:

· Рынок банковских ссуд;

· Рынок долговых ценных бумаг.

· Рынок долевых ценных бумаг

Денежный рынок (рынок денежных средств) — на этом рынке происходит покупка и продажа денег.

По видам финансовых инструментов финансовые рынки различают:

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — обращается особый вид финансовго инструмента — ценные бумаги. Рынок ценных бумаг обслуживает как денежный рынок, так и рынок капиталов.

Валютный рынок— идёт обмен иностранной валюты и торговля производными валютными финансовыми инструментами.

Рынок страхования — страхование и перестрахование финансовых рисков.

Рынок золота — выявление реальной стоимости денег в привычном золотом стандарте.

Финансовые институты – организации, которые принимают вклады и дают привлеченные деньги в долг либо инвестируют в иных формах. Банки, пенсионные фонды и т.д. являются финансовыми институтами.

Финансовый институт - группа однородных экономических отношений, взаимосвязанных по формам и методам аккумуляции или распределения денежных средств.

Совокупность входящих в состав финансов Российской Федерации звеньев в их взаимосвязи образуют финансовую систему России.

Финансовую систему РФ составляют следующие институты:

· бюджетная система с входящими в нее государственными и местными бюджетами;

· внебюджетные целевые фонды;

· финансы предприятий, объединений, организаций, учреждений, отраслей народного хозяйства;

· имущественное и личное страхование;

· кредит (государственный и банковский).

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ИНСТИТУТ - по законодательству РФ юридическое лицо, созданное в любой организационно-правовой форме, допускаемой законодательством о предприятиях и предпринимательской деятельности, осуществляющее деятельность исключительно по операциям с ценными бумагами.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ИНСТИТУТ может осуществлять свою деятельность на рынке ценных бумаг в качестве: а) посредника (финансового брокера); б) инвестиционного консультанта; в) инвестиционной кампании; г) инвестиционного фонда.

Деятельность посредника (финансового брокера) заключается в выполнении агентских (посреднических) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. Деятельность инвестиционного консультанта состоит в оказании консультативных услуг по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Деятельность инвестиционной кампании - организация выпуска ценных бумаг и выдача гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, вложение средств в ценные бумаги, купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в т.ч. путем котировки ценных бумаг. Деятельность инвестиционного фонда заключается в выпуске акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады, при котором все риски, связанные с такими вложениями, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки таких вложений в полном объеме относятся на счет владельцев (акционеров) этого фонда и реализуются ими за счет изменения текущей цены акций фонда.