КАТЕГОРИИ:
АстрономияБиологияГеографияДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника
Управление собственным капиталом предприятия.
Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал.
Под собственным капиталом понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов. Стоимость активов, сформированных за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.
Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела «Пассива» отчетного баланса.
Основу первой части собственного капитала предприятия составляет его уставной капитал – зафиксированная в учредительных документах общаястоимость активов, являющихся взносом собственников (участников) в капитал предприятия (предприятия, для которых не предусмотрена фиксированная сумма уставного капитала, отражают по этой позиции сумму фактического взноса собственников в его уставный фонд).
Вторую частьсобственного капитала представляют дополнительно вложенный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и некоторые другие его виды.
Формирование собственного капитала предприятия подчинено двум основным целям финансирования внеоборотных активов предприятия.
1. Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные
средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характеризуется термином собственный основной капитал
Сумму собственного основного капитала предприятия рассчитывают по следующей формуле:
СКос = ВА - ДЗКв
где: СКос – сумма собственного оборотного капитала, сформированного предприятием;
ВА – общая сумма оборотных активов предприятия;
ДЗКв – сумма долгосрочного заемного капитала используемого для финансирования оборотных активов предприятия;
2. Формированию за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и др.),
характеризуется термином собственный оборотный капитал.
Сумму собственного оборотного капитала предприятия рассчитывают по следующей формуле:
СКоб = ОА - ДЗКо - КЗК
где: СКоб – сумма собственного оборотного капитала, сформированного предприятием;
ОА – общая сумма оборотных активов предприятия;
ДЗКо - сумма долгосрочного заемного капитала используемого для финансирования оборотных активов предприятия;
КЗК –сумма краткосрочного заемного капитала привлеченного предприятием.
Управление собственным капиталом - это обеспечение эффективного использования уже накопленной его части и формирование собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитиепредприятия.
Собственное финансирование— финансирование деятельности компании за счет прибыли, амортизационных отчислений и других источников; к собственным источникам можно отнести и акционерное финансирование за счет вкладов учредителей и стратегических инвесторов, которые вносят свои средства в акции нашей компании. Источниками собственных средств являются: уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников — совокупная номинальная стоимость всех типов акций); резервы, накопленные предприятием; мобилизация внутренних активов.
Управление формированием собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам:
1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов предприятия в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развития предприятия.
2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах.
3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе основных элементов собственного капитала, формируемого за счет внутренних и внешних источников.
4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. Основными планируемыми внутреннимиисточниками формирования собственных финансовых ресурсов предприятия являются сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, тов первую очередь следует в процессе планирования этих показателей предусмотреть возможности их роста за счет различных резервов.
5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников. Обеспечение удовлетворения потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних источников планируется за счет привлечения дополнительного паевого капитала (владельцев или других инв. инвесторов), дополнительной эмиссии акций или за счет других источников.
6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов. Процесс этой оптимизации основывается на следующих критериях:
· обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов.
· обеспечении сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями.
Эффективность разработанной политики формирования собственных
финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициент самофинансирования развития предприятия в предстоящем периоде.
Ксф = СФР
∆А + Псфк
где: Ксф –коэффициент самофинансирования предстоящего развития предприятия;
СФР –планируемый объем формирования собственных финансовых ресурсов;
∆А – планируемый прирост активов предприятия;
Псф– планируемый объем расходования собственных финансовых ресурсов предприятия на цели потребления.
Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач:
· обеспечением максимизации формирования прибыли предприятия с учетом допустимого уровня финансового риска;
· формированием эффективной политики распределения прибыли (диви-
· дендной политики) предприятия;
· осуществлением дополнительной эмиссии акций или привлечения дополнительного паевого капитала
Дата добавления: 2015-04-18; просмотров: 202; Мы поможем в написании вашей работы!; Нарушение авторских прав |