Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



Методы расчета стоимости реверсии




Читайте также:
  1. Cоциологический анализ электорального процесса: проблемы и методы исследования, сферы применения результатов
  2. I. Невербальные методы оценки.
  3. V. Сравнительный анализ НДС расчетных схем и пример расчета.
  4. А) с помощью определения величин проверяемых признаков из измеренных значений за счет расчета или сравнения с заданными значениями;
  5. А1. УЧЕТ ФАКТОРА ВРЕМЕНИ В ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИХ РАСЧЕТАХ. НАРАЩЕНИЕ И ДИСКОНТИРОВАНИЕ
  6. Агрентометрия. Методы Мора и Фольгарда
  7. АДМИНИСТРАТИВНО-ПРАВОВЫЕ ФОРМЫ И МЕТОДЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО УПРАВЛЕНИЯ
  8. Административные и экономические методы регулирования природопользования.
  9. Административные методы управления персоналом
  10. Административные методы управления: возможности и ограничения использования

Чтобы учесть доходы, которые может принести бизнес за пределами периода прогнозирования, определяется стоимость реверсии.

Реверсия — это:

§ доход от возможной перепродажи имущества (предприятия) в конце периода прогнозирования;

§ стоимость имущества (предприятия) на конец прогнозного периода.

В зависимости от перспектив развития бизнеса в постпрогнозный период выбирается один из представленных в табл. 1 способов расчета его стоимости на конец прогнозного периода.

Название метода Условия и особенности применения
Метод расчета по лик­видационной стоимости Применяется, если в постпрогнозный период ожидается банкротство предприятия с после­дующей продажей имеющихся активов. Учиты­ваются расходы, связанные с ликвидацией, и скидка на срочность в случае срочной ликви­дации. Для оценки действующего предприятия, приносящего прибыль, а тем более находяще­гося в стадии роста, этот метод неприменим
Метод расчета по стои­мости чистых активов Метод может быть использован для стабильно­го бизнеса, главной характеристикой которого являются значительные материальные активы (фондоемкие производства), или если на конец прогнозного периода ожидается продажа акти­вов предприятия по рыночной стоимости
Метод предполага­емой продажи Денежный поток пересчитывается в показатели стоимости с помощью специальных коэффици­ентов, полученных из анализа ретроспективных данных по продажам сопоставимых компаний. Метод применим, если аналогичные предпри­ятия часто покупаются-продаются и можно обос­новать тенденцию изменения их стоимости. На российском рынке из-за малого количества ры­ночных данных применение метода весьма про­блематично
Модель Гордона Модель Гордона основана на прогнозе получе­ния стабильных доходов в остаточный период и предполагает, что величины износа капитало­вложений равны

Основным способом определения стоимости предприятия на конец прогнозного периода является применение модели Гордона.

Модель Гордона — определение стоимости бизнеса капитализацией дохода первого постпрогнозного года по ставке капитализации, учитывающей долгосрочные темпы роста денежного потока. Модель Гордона служит способом предварительной или приближенной оценки стоимости предприятия.



,

где FV —ожидаемая стоимость в постпрогнозный период; CF(n+1) — денежный поток доходов за первый год постпрогнозного (остаточного) периода; DR — ставка дисконтирования; t — долгосрочные (условно постоянные) темпы роста денежного потока в остаточном периоде.


Дата добавления: 2015-04-18; просмотров: 19; Нарушение авторских прав







lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2021 год. (0.007 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты