Анализ и оценка структуры источников формирования имущества предприятия (задача)

Такой анализ проводится с целью выявления неудовлетворительного финансового состояния и установления зависимости п/п от внешних источников финансирования.

Анализ динамики и структуры источников формирования имущества (всего совокупного капитала предприятия, т.е. собственного, заемного и привлеченного) проводится горизонтальным и вертикальным методом на основе удельных показателей, рассчитанных к валюте баланса, к-рая принимается за 100%.

Структура источников формирования имущества может изменяться в 2-х направлениях:

1) В пользу увеличения собственного капитала;

2) В пользу увеличения доли обязательств (т.е. ЗК, ПК).

Изменение доли собственного капитала в сторону ее увеличения явл-ся положительной тенденцией.

Считается нормальным и оценивается положительно, если доля собственных средств в структуре всех источников не менее 50%, поскольку такое предприятие считается более надежным с т. зр. финансовой устойчивости.

Изменение доли собственного капитала за счет любого источника способствует укреплению финансовой независимости п/п-тия.

Высокая доля собственного капитала не всегда говорит о стабильной финансовой устойчивости. «Качество» собственного капитала зависит от его структуры.

Если структура СК рациональна, то высокая доля его в стр-ре всех источников оценивается полож-но, если же стр-ра СК нерациональна, то его высокая доля не будет указывать на стабильное фин положение п/п.

Структура СК считается рациональной, если в ее составе наибольший удельный вес занимают статьи, характеризующие распределение чистой прибыли:

- резервный капитал;

- нераспределенная прибыль.

Если в структуре СК наибольшая доля принадлежит добавочному капиталу, то это означает, что предприятие испытывает серьезный недостаток собственных источников для формирования своего имущества, особенно, оборотных активов, дефицит собственного оборотного капитала, а, следовательно, вынуждено прибегать к значительному заимствованию или накоплению долгов. Такая структура СК является нерациональной.

Анализ состава и структуры заемных и привлеченных средств необходимо начать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в хоз-ной деятельности предприятия.

Наличие в составе источника высокой доли долгосрочных кредитов и займов и рост их доли в динамике расценивается положительно, т.к. такими источниками предприятие может располагать длительное время.

Для возврата таких обязательств не требуется значительного отвлечения средств из оборота (т.к. мы погашаем маленькими частями).

Минимальная доля долгосрочных кредитов и займов д-б не менее ≈ 10% в структуре всех источников (хорошо считается от 15 до 20%).

Доля КО в общем объеме д/б не более 40%.

Анализ краткосрочных обязательств проводят по 2-м направлениям:

1) С точки зрения изучения их структуры;

2) С точки зрения возможности их покрытия за счет текущих активов.

Если доля таких обязательств высокая, превышает 40%, то это свидетельствует о высокой степени зависимости от внешних источников финансирования и может явиться одной из причин финансовой неустойчивости, неплатежеспособности и увеличения финансовых рисков предприятия.

Высокая доля КСО свидетельствует также о перераспределении доходов от кредиторов к предприятиям должникам.

Такая ситуация возникает в России в период кризисных явлений в экономике когда кредиты для предприятия становятся недоступными. В этом случае предприятия работают в основном на КЗ-ти, что способствует накоплению долгов перед поставщиками, бюджетом, ВБФ, а это признак неплатежеспособности.

Углубленный анализ текущих обязательств проводится отдельно по видам этих обязательств:

1) Это анализ краткосрочных кредитов банков;

2) Анализ краткосрочных займов;

3) Анализ КЗ;

4) Анализ других обязательств.

Для этого привлекаются данные синтетического и аналитического учета.

В ходе анализа проводят выборку обязательств, сроки погашения к-рых наступают в отчетном периоде.

Отдельно выделяют отсроченные и просроченные обязательства.

Таблица 1 – Анализ задолженности предприятия.

(2) Чтобы установить сможет ли предприятие погасить свои обязательства необходимо рассчитать величину собственного оборотного капитала:

СОК = ТА - ТО = ΙΙ р. А - V р. П

Если СОК > 0 это говорит о том, что предприятие способно погасить свои текущие обязательства за счет денежных средств, за счет ДЗ, за счет продажи своих запасов и у него еще останутся средства для обеспечения текущей производственной деятельности.

Если СОК < 0 это значит, что предприятие не способно погасить свои КСО, т.к. у него нет ОК.

Если такая ситуация возникла, необходимо установить а сможет ли предприятие погасить хотя бы свои наиболее срочные обязательства. Эти обязательства д-б погашены за счет денежных средств поэтому величину первоочередных платежей необходимо сравнить с величиной денежных средств.

Таким образом, рациональной считается такая структура имущества или источников формирования имущества в составе к-рой имеют место все финансовые ресурсы в следующем соотношении:

СК ≥ 50%;

ДКЗ ≥ 15-20%;

ККЗ ≥ не более 20%;

КЗ ≤ 15%.