Студопедия

КАТЕГОРИИ:

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатикаИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторикаСоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансыХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника



А15. ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ. ДЕЛОВОЙ РИСК




Читайте также:
  1. А16. ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ. СИЛА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА. УПРАВЛЕНИЕ РЫЧАГОМ
  2. Анализ деловой активности
  3. Анализ деловой активности организации (правило экономического роста) (задача)
  4. Анализ деловой активности предприятия
  5. Анализ показателей деловой активности
  6. Анализ показателей деловой активности организации: цели, источники информации, показатели, оценки их изменения. Используя БО, рассчитайте и оцените показатели.
  7. Билет № 56 Карьера менеджера. Виды деловой карьеры.
  8. Виды деловой карьеры.
  9. Вопрос 1. Понятие и виды личных неимущественных прав, их гражданско-правовая защита. Право на защиту чести, достоинства и деловой репутации.

Производственный риск – риск, обусловленный особенностями бизнеса, отрасли, т.е. отраслевой структурой активов, в которые фирма решила вложить свой капитал. Производственный леверидж (рычаг) – одна из характеристик производственного риска (наиболее популярная), характеризующая колеблемость прибыли в зависимости от объема продаж и, как следовательно, структуры издержек.

Известны 4 основные меры производственного левериджа:

1) Доля постоянных произв. расходов в общей сумме расходов (DOLD) – Degree of Operating Leverage

2) Отношение чистой прибыли к постоянным произв. расходам (DOLР)

3) Отношение темпа изменения прибыли к темпу изменения объема реализации в натуральных единицах (DOLR)

4) Отношение маржинальной прибыли (выручка – переменные расходы) к чистой прибыли (DOLМ)

При прочих равных условиях рост DOLD, DOLМ и DOLR, а также снижение DOLP означают увеличение производственного левериджа и повышение риска достижения заданного уровня прибыли.

Экономический смысл показателей:

DOLD: для компании с высокой долей постоянных производственных расходов даже незначительное изменение объемов производства может привести к существенному изменению прибыли, т.к. постоянные расходы она вынуждена нести в любом случае, производится продукция или нет, в то время как переменные зависят от объема производства и снижаются пропорционально ему, таким образом, не влияя на величину удельной прибыли. Чем выше доля постоянных производственных расходов, тем на большую величину изменится прибыль при изменении объема производства.

DOLР: чем меньше отношение чистой прибыли к постоянным производственным расходам, тем сильнее отреагирует прибыль на изменение объема производства: DOLР = Прибыль / Постоянные затраты = (Выручка – Переменные затраты – Постоянные затраты) / Постоянные затраты = Выручка / Постоянные затраты - DOLD.Очевидно, чем меньше величина разницы Выручка / Постоянные затраты - DOLD, тем сильнее отреагирует прибыль на изменение объема производства (основываясь на рассуждениях про DOLD).

Другое объяснение - DOLР – фактически рентабельность постоянных затрат, чем она выше, тем меньше изменится при изменении объема производства прибыль («запас прочности» больше)

DOLR: показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема производства в натуральных единицах. А именно, для фирмы с высоким уровнем производственного левериджа незначительное изменение объема производства может привести к существенному изменению прибыли. Стало быть, при высоком уровне DOLR уровень риска производственной деятельности также высок.



DOLм: чистая прибыль меньше маржинальной на величину постоянных затрат, которые будут понесены в любом случае, поэтому чем больше отношение DOLМ

 

Итак, сложившийся в компании уровень производственного левериджа – это характеристика потенциальной возможности влиять на прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска. С одной стороны, чем больше леверидж, тем больше возможностей влияния, с другой стороны – тем больше риска недополучения прибыли при изменении объема производства (производственного риска).

Можно сказать, что увеличивая уровень производственного левериджа, например, производя технологическое переоборудование, повышая уровень производства, а следовательно, долю постоянных затрат, предприятие получает новые возможности развития и получения прибыли, но взамен оно приобретает и определенные риски. Это – нестабильность прибыли и более высокая точка безубыточности.



 

Выручка
Справочно: все показатели хорошо иллюстрируются графически (на графике точки безубыточности:

 
 

 

 

 
 
Объем производства

 


По DOLМ можно рассчитать удаленность от точки безубыточности:


Дата добавления: 2015-04-21; просмотров: 24; Нарушение авторских прав







lektsii.com - Лекции.Ком - 2014-2021 год. (0.012 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав
Главная страница Случайная страница Контакты