Оценка акций

Оценка акций с равномерно возрастающими дивидендами

Если базовая величина дивиденда (С) ежегодно увеличивается на на величину q, то цена данной акции будет рассчитываться по формуле:

- модель Городона

Пример: имеется акция, дивиденд по которой, будут увеличиваться на 10% в год. Дивиденд по акции два доллара, минимально необходимая норма дохода 16%, рассчитать рыночную цену акции.

Оценка акций с изменяющимся темпом прироста

Если величина прироста дивиденда изменяется по периодам, то рыночная стоимость акции рассчитывается по каждому подинтервалу.

Например, если выделить два подинтервала с темпами прироста q и p, тогда рыночная цена акции составит:

Задания для самостоятельной работы

Задача 1. Рассчитать текущую стоимость привилегированной акции номиналом 100 тыс. руб и величиной 9% годовых, если рыночная норма прибыли 12%.

Задача 2. Последний выплаченный дивиденд по акции равен 1 000 рублей. Ожидается, что он будет повышаться в течении последующих 3 лет с темпом прироста 14%; следующие три года на 5%. Какова стоимость акции, если рыночная норма прибыли 15%?

Задача 3. Куплена акция за 140 рублей; прогнозируемый дивиденд следующего года составит 35 рублей. Ожидается, что в последующие годы этот дивиденд будет возрастать с темпом 10%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решения о покупке акции?

Задача 4. Последний выплаченный компанией АА дивиденд равен 300 рублей, темп прироста дивиденда составляет 5% в год. Какова текущая цена акции компании, если коэффициент дисконтирования равен 12 %.

Задача 5. Рассчитать текущую стоимость привилегированной акции номиналом 250 тыс. руб и величиной 4% годовых, если рыночная норма прибыли 20%.