Денежные потоки инвестиционного проекта. № п/п Наименование денежного потока Номер шага расчетного периода (m) / сумма показателя 1.

Накопленное сальдо на нулевом шаге равно значению сальдо на этом же шаге, для последующих шагов – накопленное сальдо на предыдущих шагах плюс сальдо на данном шаге.

При формировании потоков реальных денежных средств проекта необходимо соблюдать ряд методологических принципов:

1. денежные потоки должны адекватно отражать экономические интересы участников инвестиционного процесса, поэтому для оценки каждого вида эффективности должен быть определен специфический перечень (состав) притоков и оттоков по тем сферам деятельности, которые их касаются (операционной, инвестиционной, финансовой);

2. методика расчета каждой статьи денежного потока по шагам расчетного периода должна отражать требования действующего хозяйственного механизма национальной экономики, закрепленные в законодательных актах, а также принятой на предприятии (или принятой для нового проектируемого объекта) учетной политики;

3. в пределах выбранного шага расчета (год, квартал) каждый элемент денежного потока должен быть отнесен в зависимости от его проявления во времени к одному из трех возможных состояний: к началу шага (например, инвестиции), концу шага (например, перечисление долга) или равномерным поступлениям, затратам (например, выручка от реализации).

В зависимости от задач планирования и анализа инвестиционной деятельности потоки можно группировать по разным направлениям. При разработке финансово-инвестиционного бюджета, в котором отражается финансово-экономический процесс создания и функционирования объекта предпринимательской деятельности, реальные денежные потоки по проекту группируют по трем сферам деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой.

Важно подчеркнуть, что в зависимости от особенностей движения потока внутри шага должны быть рассчитаны так называемые коэффициенты распределения, корректирующие абсолютную величину элемента потока для его последующего дисконтирования.

Вопросы для повторения

1. Цели планирования инвестиционной деятельности предприятия.

2. Направления привлечения капитала.

3. Источники финансирования инвестиций.

4. Преимущества и недостатки внешних источников финансирования инвестиций.

5. Методы финансирования инвестиций, задачи их использования.

6. Принципы определения эффективности инвестиционных проектов.

7. Финансовая устойчивость инвестиционного проекта.

8. Взаимосвязь финансовых показателей и интересов инвесторов.

9. Информация, необходимая для оценки финансового состояния инвестиционного проекта.

10. Показатели эффективности инвестиционного проекта.

11. Виды эффективности инвестиционного проекта.

12. Подходы к оценке эффективности инвестиционного проекта.

13. Показатели рентабельности оборачиваемости.

14. Денежный поток инвестиционного проекта.

15. Виды деятельности при реализации инвестиционного проекта.

16. Расчетный период и шаг расчета.

17. Принципы формирования потока реальных денежных средств инвестиционного проекта.

18. Элементы инвестиционного процесса.