Кредитование капитальных вложений

При недостатке собственных средств, трудностях с размещени­ем ценных бумаг организации могут направить на финансирование капитальных вложений такие заемные средства, как кредиты бан­ков или займы, полученные от других предприятий (например, ма­теринская кампания может дать в займы на расширение, реконструкцию дочерней компании).

Для получения кредита следует провести следующие процедуры:

1. разрабатывается инвестиционный проект (бизнес-план проекта);

2. дается предприятием банку (вместе с проектом) заявка на кредит.
В ней указываются наименование предприятия, адрес, ФИО руководителей и главного бухгалтера, номера рублевых и валютных счетов, цель получения кредита, сумма и валюта кредита, срок кредита, запрашивае­мая ставка процента за кредит, предполагаемое обеспечение и т.д.;

3. ведутся переговоры с банком;

4. проверяется банком кредитная история заемщика, его финансовое состояние, платежеспособность;

5. производится расчет банком рисков;

6. заключается кредитный договор;

7. заключается договор об обеспечении кредита.

В кредитном договоре указываются цель и сумма кредита; при свя­занном кредите — условия его; сроки и суммы выдачи кредита; сро­ки и суммы его погашения; размеры процента за кредит; сроки упла­ты процентов; обеспечение кредита; обязательства сторон и санкции.

Для реализации крупных проектов применяется проектное финансирование (проектное кредитование). Суть его в объединении финансовых и других ресурсов определенной группы инвесторов для разработки проекта, строительства объекта, налаживания выпуска продукции на этом объекте, т.е. для разработки и реа­лизации инвестиционной программы с принятием риска на себя (без залога, гарантии). Существует три вида проектного кредито­вания:

—с правом полного регресса;

—кредитование с правом частичного регресса;

—кредитование без права регресса.

Кредитование с правом полного регресса можно расценивать как корпоративное (обычный средне- и долгосрочный кредит), напри­мер, кредит, предоставленный Инкомбанком на поставку крупной поточной линии кондитерской фабрике им. Бабаева. Размер денеж­ных потоков, генерируемых организацией, в целом существенно больше сумм, необходимых для обслуживания долга по данному кредиту, что значительно снижает риски по объекту.

При кредитовании с правом частичного регресса инвесторы име­ют ограниченное право переноса на заемщиков ответственности за несвоевременное погашение кредита.

При кредитовании без права регресса основная часть рисков ло­жится на кредиторов, они не предъявляют никаких требований к инициаторам проекта. Разница между этими видами проектного кре­дитования заключается в степени уверенности инвесторов в покры­тии издержек в обслуживании долга.

Разновидность кредитного метода финансирования капитальных вложений — лизинг. Это вид предпринимательской деятельнос­ти, направленной на инвестирование финансовых средств в иму­щество, передаваемое по договору юридическим или физическим лицам на определенный срок. Предметом договора может быть любое движимое и недвижимое имущество, относимое к основным средствам, а также имущественные права.

Лизингодатель по заявке лизингополучателя приобретает у производителя определенное имущество, для чего берёт, как правило, кредит в банке и предоставляет имущество в пользование лизинго­получателю. При оперативном (операционном) лизинге имущество сдается в пользование на срок, который меньше нормативного срока службы этого имущества.

При финансовом лизинге имущество сдается во временное владе­ние и пользование на срок, приближающийся по продолжительно­сти к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг:

— появление нового субъекта отношений — продавца имущества;

— лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

― право выбора имущества и его продавца принадлежит пользо­вателю;

― продавец имущества знает, что оно специально приобретает­ся для сдачи его в лизинг;

― имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

― претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

― риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи иму­щества в эксплуатацию.

Лизингополучатель за станок (машину, прибор) перечисляет лизингополучателю платежи, включающие: амортизационные отчисления (при финансовом лизинге они равны балансовой стоимости станка); проценты за кредиты, уплаченные лизингодателем за приобретение данного станка; комиссионное вознаграждение лизингодателю за передачу станка в лизинг (обычно 5—12% стоимости имущества); сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно были застраховано лизингодателем; плату за дополнительные услуга лизингодателю.

Лизинговые платежи включаются лизингополучателем в затраты на производство продукции.