Внешние источники финансирования инвестиций на предприятии

Ранее были рассмотрены внешние источники финансирования инвестиций на макроуровне.

Рассмотрим эти источники по отношению к конкретному предприятию (организации).

Государственная помощь инвесторам в обеспечении инвестиционных проектов. Государство в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 22.11.1997 г. N 1470 "Об утверждении Порядка предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации" оказывает помощь инвесторам посредством поддержки с его стороны инвестиционных проектов на конкурсных условиях. Для этого оно выделяет из государственного бюджета соответствующие средства (Бюджет развития Российской Федерации) в распоряжение Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации, при котором создана Комиссия по инвестиционным конкурсам. В состав данной Комиссии входят рабочая группа и экспертный совет для отбора наиболее эффективных инвестиционных проектов.

Чтобы получить финансовую поддержку инвестиционного проекта, инвестор в установленном порядке обращается в Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации.

Формами государственной поддержки реализации инвестиционных проектов могут быть:

- предоставление кредиторам государственных гарантий за счет средств Бюджета развития Российской Федерации под предоставленные ими инвесторам заемные средства;

- получение централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации при условии возврата и уплаты процентов за пользование ими в размере, определенном федеральным законом о бюджете на соответствующий год либо на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ с последующей их реализацией на рынке ценных бумаг и направлением выручки от реализации этих акций в доход Бюджета развития Российской Федерации. При этом срок возврата средств установлен в течение двух лет с момента их получения.

Государственная поддержка инвестиционных проектов в форме представления кредиторам государственных гарантий состоит в том, что Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации обязуется возместить кредитору из Бюджета развития Российской Федерации оговоренную часть фактически предоставленных им средств на финансирование инвестиционного проекта. Размер государственных гарантий, выдаваемых кредиторам, составляет до 40% от фактически предоставляемых ими средств для реализации конкретного инвестиционного проекта.

Условием предоставления указанных государственных гарантий является наличие собственных средств инвестора-заявителя в размере не менее 20% стоимости инвестиционного проекта при сумме этой стоимости до 250 млн руб., не менее 10% - при стоимости проекта от 250 млн рублей и не менее 5% - в случае осуществления проекта лизинга стоимостью от 1 млрд рублей.

Получение государственной поддержки инвестиционных проектов в форме централизованных инвестиционных ресурсов осуществляется при наличии высоких показателей эффективности инвестиционных проектов и наличии у инвестора-заявителя собственных средств не менее 20% от сметной стоимости проекта со сроком окупаемости инвестиций в проект не более двух лет. Размер государственной поддержки при этом установлен в размере от 20 до 50% капитальных вложений в реализацию проекта. Доля собственных и заемных средств инвестора-получателя государственной поддержки, включая иностранные кредиты, составит от 50 до 80%.

Конкретный индивидуальный размер государственной поддержки устанавливается в зависимости от категории проектов:

50% - для проектов, обеспечивающих производство продукции, не имеющей зарубежных аналогов, при условии защищенности ее отечественными патентами или аналогичными зарубежными документами (проекты категории "А");

40% - для проектов, обеспечивающих производство экспортных товаров несырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке на уровне лучших мировых образцов (проекты категории "Б");

30% - для проектов, обеспечивающих производство импортозаменяющей продукции с более низким уровнем цен (70%) на нее по сравнению с импортируемой (проекты категории "В");

20% - для проектов, обеспечивающих производство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке (проекты категории "Г").

При заявках на государственную поддержку финансирования эффективных инвестиционных проектов инвесторы-заявители дополнительно представляют документы, подтверждающие возможность отнесения проекта к соответствующей категории.

Кредиты банков. Основным кредитором инвесторов при осуществлении ими различных проектов являются коммерческие банки. Они предоставляют инвесторам на определенный срок соответствующие суммы под проценты. Большинство банков пользуются централизованными кредитными средствами, выделяемыми им Центральным банком Российской Федерации (Банком России), который устанавливает свою ставку годового процента за пользование ими. С 7 августа 2002 г. ставка рефинансирования (учетная ставка) Банка России установлена в размере 21% годовых. Коммерческие банки предоставляют кредиты инвесторам по ставке, равной сумме ставки рефинансирования Банка России и банковской маржи (процента банка за кредитное обслуживание). Ставка Банка России и банковская маржа, -помимо годового дохода на выдаваемый денежный капитал, включают в себя и инфляционную составляющую, учитывающую возможное обесценение денег в период пользования ими.

Иностранные инвестиции. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России в настоящее время обусловлено рядом причин, но к главной из них следует отнести недостаток денежных инвестиционных ресурсов отечественных компаний, предприятий и фирм для ускоренного технического переоснащения промышленности и других сфер национальной экономики.

Иностранный капитал инвестируется в российскую экономику в форме:

- государственных заимствований, образующих государственный долг России перед зарубежными государствами и международными финансовыми институтами;

- вклада в акционерный капитал российских обществ, компаний;

- вклада в создание предприятий и форм с иностранным капиталом или совместных предприятий;

- вложений в ценные бумаги, в том числе государственные, корпоративные и институционных эмитентов;

- финансовых кредитов российским предприятиям и организациям;

- лизинговых кредитов российским предприятиям и организациям.

Ограничений по объему привлечений иностранных инвестиций в экономику России нет.