Государственные внешние заимствования

С началом перехода России к рыночным формам хозяйствования было общепризнано, что Россия не сможет без иностранных заимствований осуществить реформирование отечественной экономики.

Государственные внешние заимствования Российской Федерации производятся в связи с недостатком собственных средств для реализации инвестиционных проектов и программ федерального и территориального уровня, а также для реализации крупных проектов на приоритетных направлениях развития национальной экономики.

В Российской Федерации внешние инвестиции осуществляются путем:

- создания организаций с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

- создания организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретения иностранным инвестором в собственность организаций, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в существующих организациях, акций, облигаций и других ценных бумаг;

- приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав;

- предоставления займов, кредитов, имущества, имущественных прав и тому подобных форм инвестирования.

До 1999 г. Россия реализовала все возможные пути и методы по привлечению иностранных инвестиций. К 1999 г. сложилась непростая финансовая обстановка в России. С одной стороны, вырос большой внешний долг России, а с другой - для дальнейшего проведения экономических реформ требовались новые иностранные инвестиции. Проблема расширения иностранного инвестирования для России по-прежнему актуальна. Для России проблема состоит в стимулировании притока иностранного капитала, в определении форм этого привлечения - в форме частных зарубежных инвестиций (прямых и портфельных) или в форме кредитов и займов.

Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций, или паем в уставном капитале организации, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций или средств среди акционеров или пайщиков. Прямые зарубежные инвестиции являются не только источником финансирования -капиталовложений в экономику, но и одним из способов повышения производительности и технического уровня российских организаций. Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и возможность выхода на мировой рынок.

Портфельные инвестиции - капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля над ними; в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства -и международных финансовых институтов.

Прямые и портфельные инвестиции движимы аналогичными, но неодинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор хочет получить прибыль за счет владения акциями или паем доходной организации. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том, чтобы руководить организацией, а в том, чтобы получать доход в будущем. Предпринимая прямое инвестирование, иностранный инвестор стремится взять в свои руки руководство инвестируемой организацией.

Россия прилагает все усилия к привлечению обоих видов инвестиций, но в большей степени - прямых инвестиций.